金融科技中行为金融学中的应用

吴龙文

摘 要：现代先进科学技术的发展，为金融领域带来深刻的变革，金融科学成为我国金融发展的关键领域，将金融业不断向智能化、数字化推进。为进一步促进金融科技发展，实现金融理论与科学技术手段的高效融合，本文从行为金融学角度出发，探讨了行为金融学在金融投资、保险科技、监管科技、风险管理等方面的应用，以期为投资者科学把握人性与金融市场的博弈，获取更大的利益提供一定的参考。

关键词：金融科技 行为金融学 应用

引言

行为金融学不同于传统金融学中理性人的假设和市场有效理论，通过将金融学理论与心理学知识相融合，分析人在投资决策中的行为偏好。随着现代科学技术的快速发展，金融领域对先进科技的感知一贯较为敏感，金融科技往往是应用最前沿的技术手段，不断实现更新升级。与此同时，金融科技的快速发展，也使得金融世界的投资者面临着新的变革与挑战。作为金融领域的重要参与者，人的行为偏好对投资、营销等金融领域活动产生的影响是不可避免的。基于此，行为金融学得到了广泛关注，其理论发展也不断完善。行为金融学在金融科技中的应用，对于丰富相关理论，创新金融发展模式，提高金融行业领域对科学技术的利用水平，有效促进我国金融经济发展具有重要推动作用。

一、行为金融学概述

行为金融学是一门融合了心理学、经济学、金融学等多个学科的新兴热门边缘交叉学科。行为金融学是通过对个体行为以及行为产生的原因入手，来对金融市场的发展进行解释、研究以及预测等。在行为金融学视角下，根据个体在金融市场中存在的行为异象，来分析得出不同个体在不同的金融市场环境下，所产生的经营理念、决策行为等方面的特点，并以此为基础，尽可能构建能够将金融市场主体的行为与市场运行情况正确反映出来的一种描述性模型。

现阶段，行为金融学尚且没有形成一个系统性、完整性的理论框架。因此，当前行为金融学理论发展的重点在于构建科学的理论框架。在实际发展中，需要继续深入挖掘金融市场中市场主体异象，进一步结合社会学、心理学等学科理论，突破传统金融学的狭隘性;需要重视对金融市场群体投资者行为偏差的研究。此外，还应当加强对先进思想及技术方法的吸收，整合多学科理论内容，构建行为金融学科学理论框架。

二、金融科技中行为金融学的应用

（一）行为金融学在金融投资中的应用

近年来，在金融投资领域中，先进的大数据、人工智能等技术的应用范围不断扩大，已经基本实现普及。在此背景之下，量化投资理论与技术实现了快速发展。在量化投资模型的应用下，投资者可以避免由于人为操作不当、恐惧情绪、生理极限的影响下所产生的非理性行为，从而提高金融投资的科学性。在金融投资领域中，一个重要的理论流派就是行为金融学。从实践层面来看，行为金融学在金融投资中的应用获得了良好的实践效果。例如，诺贝尔经济学奖得主Richard Thaler利用行为金融学，为某基金提供金融投资咨询建议，使其获得了远远超过美国大盘指数的基金收益。从发展趋势上看，行为金融学学作为新兴边缘交叉学科，对现代科技应用水平较高，其中人工智能技术也将成为行为金融学未来发展应用的关键技术。利用人工智能技术，行为金融学能够实现更广泛的数据分析，对投资者情绪以及金融市场发展趋势进行预测判断。相对来说，金融科技的快速发展反过来能够促进行为金融学理论的丰富与发展。

（二）行为金融学在保险科技中的应用

人工智能、大数据、语音及图像识别等先进技术在保险行业的应用越来越广泛，保险公司通过实现科技更新，形成先进的保险科技，将在产品销售、定价、核保、出险理赔等过程中的传统人工转变为人工智能，从而实现了保险业的巨大变革。然而，保险活动中所产生的诸如保险需求、理赔等，都是围绕人来进行的，甚至保险欺诈行为的产生，也主要是人的心理作用的驱使。因此，行为金融学在保险科技中的应用，符合保险行业发展规律，对于提升保险服务质量具有重要的促进作用。在行为金融学理论引导下，保险科技完善目标主要是在为客户提供足够的需求信息的基础上，有效降低客户所需要承担的思维负担，从客户的角度出发，为其做出更加理性的决策。同时，对于对保险采取规避态度的客户，行为金融学要求在保险销售过程中充分考虑客户的心理状况，照顾客户的情绪，从理性的角度看待保险产品。

（三）行为金融学在监管科技中的应用

现代金融科技在促进金融行业实现飞速发展的同时，随之而来的是风险的提升。在科学技术的支持下，金融市场形成了跨机构、跨区域的融合发展，其所带来的金融风险也同样具有交叉性质，可能会导致原有风险的进一步扩大，或者新型风险的产生。在此背景之下，金融监管则需要做好鼓励创新和风险把控之间的平衡，加快实现监管科技的创新，与金融科技发展水平相适应。在金融行业领域中，金融监管是维护金融市场运行，防范金融危机产生的重要保障，其作为金融市场的一份子，金融监管部门同样存在非理性行为。例如在监管方式确定中，不能充分考虑非理性因素的影响，则会导致监管缺失，监管不到位情况。基于此，将行为金融学应用于金融监管科技中，能够提高金融监管有效性，维护金融体系稳定运行。

首先，加强对行为金融监管的认识。金融监管部门需要加强对行为金融监管的认识，在制定监督政策，以及发布相关信息过程中，充分考虑金融市场主体可能由于知识或信息掌握不全面，而产生的对政策的误读，造成金融市场恐慌，影响市场运行的稳定。同时，利用行为金融监管理论，在制定监管政策过程中，充分立足于金融市场实际情况，从而发挥金融监管的实效性。

其次，建立完善的識别机制。行为金融学理论指导下，金融监管在利用现代大数据技术等进行监管科技创新发展过程中，需要充分考虑非理性因素对金融市场的影响，建立完善的识别机制，有效识别市场非理性行为，从而及时采取措施缓解市场不良情绪，消除潜在风险。

再次，完善预期管理。在网络信息全面覆盖的当前，金融监管部门的一举一动不仅仅是通过监管政策对市场进行监管，更能够对市场预期产生影响。因此，需要完善预期管理，通过量化市场情绪等相关数据信息，建立金融压力指数等，对金融市场主体进行有效引导，实现对市场预期的引导，防范风险。

最后，优化政策调节机制。行为金融学理论指导下，优化政策调节机制，更加关注市场情绪对经济波动产生的影响，避免市场情绪沸腾爆发金融风险的情况。通过优化政策调节机制，提高对市场剧烈波动的提前监测能力，并能够及时进行调节。例如，如果金融市场经济泡沫过热，则需要重点提升金融机构的抗风险能力;如果有市场经济衰退迹象，重点加强金融稳定性。

（四）行为金融学在风险管理中的应用

金融科技快速发展的背景下，传统金融机构的金融风险的分布及形式发生了极大的改变，并且衍生出更多类型的潜在风险。因此，在金融风险管理中加强对科技的应用，实现改革创新发展，是提高风险管理实效性的必然途径。行为金融学在风险管理中的应用，第一，在风险度量中，将行为金融学中包括的与人相关的一系列心理特征，包括认知缺陷、风险偏好、投资者情绪等，融合进资产风险评价体系中，为投资者行为进行指导。因此，将行为金融学理论与金融科技有效结合，形成风险度量模型，能够有效提升投资者风险识别能力。其次，在风险控制中，有学者指出风险控制失效背后隐藏着相应的心理陷阱，借助行为金融学，能够通过深入挖掘风险控制中潜在的心理学因素，构建更加完善的风控模型，从而提高风险控制有效性，防范风险。

三、行为金融学在金融科技中应用的建议

（一）加强技术与金融相融合的探索

现代科学技术发展为金融行业的发展与改革提供了重要动力，实现金融科技优势作用的最大化，则需要加强技术与金融场景融合的探索，并能够将其应用到不同的新的场景中，在有效防范金融风险的基础上，促进金融领域实现创新变革。

（二）加强行为金融学的相关研究

大数据技术等先进技术在金融领域的应用，使得充分挖掘市场数据信息，检验更多的市场现象变为可能。而人作为金融活动的主体，其行为偏好对金融市场的影响仍旧是主要的。因此，行为金融学的创新发展具有充分的技术基础，同时，也是未来金融市场发展的实际需求。

总结

金融科技创新发展是未来金融领域发展的必然趋势。本文通过分析行为金融学在不同金融科技场景中的应用，充分表明了行为金融学能够帮助金融市场主体实现金融科技与行为金融学理论的有效融合，使其在金融市场中获取利益。同时，通过二者的有效融合，能够借助金融科技的发展不断完善行为金融理论，并且在理论完善的背景下，更好的指导金融科技的发展与创新，实现金融科技与行为金融理论的相互促进，共同发展。

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