新三板企业财务造假案例分析——以SHY为例

(安徽财经大学 安徽 蚌埠 233030)

一、案例简介

SHY于2006年12月7日在辽宁省丹东市成立，公司主营业务包括野山参的种植、研发、生产、深加工、销售以及旅游景区的经营管理。公司于2014年12月8日在新三板挂牌，股票代码(831399)，是中国首家以稀缺山参资源入住新三板的企业。公司实际控制人于某，通过碧水集团持有SHY88.84%股份，任SHY董事长。

二、SHY造假手段分析

(一)少记成本，虚增利润

SHY利用伪造的协议内容，将本应计入成本的5,538.23万元以人参抚育费的名义计入了费用科目的“管理费用”中，而后又将费用资本化调整到了“生产性生物资产”科目。SHY将从外部采购的野山参作为生产性生物资产入账，通过费用资本化方式虚减成本，进而提高公司利润。

(二)关联交易，虚增利润

SHY向关联方SHY酒业销售的野山参单价超过其向独立第三方购买的野山参单价近一倍，价格不公允，此笔收入计入主营业务收入1.42亿元，但是按照正常价格销售收入应为0.68亿元，虚增收入0.74亿元进而虚增利润0.74亿元。

三、舞弊成因分析

Bologana(1993)结合舞弊冰山理论和舞弊三角论提出了GONE理论，是美国流传最为广泛的理论。该理论主张贪婪因子(G)、机会因子(O)、需要因子(N)、暴露因子(E)的共同作用导致了财务造假的发生。

(一)贪婪因子

GONE理论中贪婪因子是指舞弊主体职业道德修养和价值观念的扭曲。在SHY案例中，公司财务经理不顾及会计职业道德，听凭董事长调遣进行具体舞弊行为的实施。可见整个管理层道德品质低下，职业诚信缺失，合伙造假维护公司业绩，损害了中小股东的利益。

(二)机会因子

舞弊机会主要指公司实施舞弊行为被发现的可能性比较低。SHY能够肆意的进行舞弊主要源于公司内部“一股独大”的股权结构，董事长“一言堂”，公司内部控制失效，治理结构混乱，无法对董事会和管理层进行有效的监督，此外，公司缺乏独立董事指和内部审计委员会机构，外部审计机构敷衍了事，监督不力。

(二)需要因子

融资困难一直是我国中小企业发展的阻力，SHY在挂牌之前都是通过银行借款融资，但也承担了巨额的财务费用，SHY在2012的财务费用为263.68万元，2013年的财务费用高达3231.68万元，资金需求量巨大，SHY要想获得大量资金支持并且降低财务费用只能通过证券市场进行股票融资，SHY财务造假迷惑投资者和新三板市场，虚假财务报表向外界展示良好财务业绩，方便其股权融资。

(三)暴露因子

暴露因子主要包括两个方面，一方面是造假行为被发现的可能性，一方面是造假被发现后受到的惩罚。

新三板实行的是券商督导制，主办券商不仅要在企业挂牌前对企业进行挂牌辅导，在企业成功挂牌后还要对企业进行持续督导SHY的主办券商国金证券在没有弄清楚SHY的具体情况就出具了推荐报告完全是不负责任的行为，此外，SHY的审计机构会计师事务所对企业出具报告的真实性没有做出判断，就做出结论，大大降低了SHY造假行为被暴露的可能性。

四、防范造假建议

(一)加强高管和职工职业道德教育

企业应该定期开展职业道德教育工作，向高管人员和员工强调职业道德缺失后进行财务舞弊的严重后果，让高管真正认识到进行职业道德的重要性，此外，还要增强员工的规则意识，让其认识到财务造假是违法违规行为，鼓励内部员工举报造假，让企业形成良好的职业道德风气。

(二)完善股权结构，加强公司内部治理

新三板企业多是中小企业，“一股独大”普遍存在，为公司舞弊提供机会。因此，要在企业申请挂牌时引导股权结构优化，引入机构投资者，稀释大股东的股权，让公司股权形成相互制衡的局面。此外，积极引入独立董事制度和内部审计委员会，形成有效的内部监督体制，为防范舞弊形成内部屏障。

(三)加大造假企业的惩罚力度

只有增强企业财务造假的惩罚力度，对造假企业实施更严格的处罚，使企业舞弊成本远远高于舞弊所获得的收益，迫使舞弊者自动放弃舞弊行为，才能有效的消除舞弊行为的存在。

五、结论

本文对SHY企业造假进行分析，探索新三板财务造假的防范对策。得出以下结论：运用GONE理论对财务造假进行分析，当企业管理层道德品质低下，出现融资需求，内部监督和外部审计薄弱，被发现的可能性低，惩罚的力度低，企业就可能财务造假，对此，要加强员工道德素质教育，完善公司内部治理和内部控制，增强对造假企业的惩罚力度。