论偿债能力分析

摘 要：隨着我国经济的飞速发展，企业的管理者、债权人以及政府的管理者，从各自的目的和利益出发，需要细致的了解企业发展过程中的财务状况和经济成果，但传统的财务报表并不能满足所有人的需要，这便体现了财务报表的重要性。本文主要分析山西太钢不锈股份有限公司，站在企业的立场，以偿债能力比率来分析山西太钢不锈的财务状况。首先是分析不锈钢的行业状况，接着是表明山西太钢不锈股份有限公司财务报表分析所采用的方法，最后通过分析做出总结，并对山西太钢不锈股份有限责任公司提出建议。

关键词：财务报表分析;偿债能力

财务报表分析——财务报表就是它的主要的依据，能够系统并且全面的分析财务的经济活动以及它的收支情况;它是组成会计分析的重要的部分。会计分析的前面是预测分析，中间是控制分析，结尾是进行总结分析。资产负债表、利润表等一系列的财务报表可以提供企业的经营状况和经营成果的资料，并且提供给国家的监管部门、投资者和企业内部的管理层。但是，要想进一步的了解单位经济活动中取得成绩和存在的问题，进行有效的决策来经营，就上述的财务报表提供的数据是远远不够的，财务人员还需要对财务报表所提供的材料进行进一步的加工，进行分析、比较，得到经营管理所需要的经济信息进行分析、比较后得出。最终，经过对偿债能力指标的计算和分析，可以客观公正的评价该企业的偿债能力，还能够更进一步的提高经营管理的能力、反映出企业管理者的风险偏好，能够促进企业经济效益提高提供更有利的科学依据。

一、行业状况

随着国家的十二五规划推出，国家出台了一系列的关于政策结构调整和行业升级，加快了产品升级强化科技创新和技术改造。国民经济的重要基础产业就是钢铁产业。况且我国是一个发展中大国，长时期的经济发展导致的钢铁需求量较大，产量多年在世界第一，但是钢铁这个行业中的技术以及物耗都与国际先进水平的水平有一定差距。国家为了提高钢铁的技术水平，将产业政策推进结构调整，鼓励不锈钢的企业发展的方向为集团化、专业化。如今我国政策鼓励扩大不锈钢消费量占钢材总量的比重仅为发达国家的一半，所以，在很多的领域国家都在鼓励用不锈钢。

二、指标分析及因素分析

（一）、流动比率

企业的偿债能力体现在流动比率，流动的资产越多，短期的负债越少，则流动的比率越大，与此同时，短期偿债能力也越强。很多书中提到，在企业中流动比率的标准值为2：1。2232616万元是2017年太钢不锈的流动资产，3769878万元为流动负债，最终的59.22%为它的流动比率;2238570万元是2018年的流动资产金额，2937997万元为流动负债的金额，最终的76.19是流动比率。2196611万元是2019年的流动资产，2693620万元是流动负债，最后的81.55%是流动比率。通过分析可以发现2017年至2019年山西太钢不锈钢股份有限公司的流动比率明显偏低，说明企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。通过流动比率分析公司可以采取有效的产品销售计划减少短期库存增加流动资产。

（二）、速动比率

流动比率更能体现企业的偿债短期能力与速动比率相比。在流动资产中，还包含了已经减值的和变现的速度很慢的存货，将流动资产扣除存货与流动负债对比得出的就是速动比率，以此来衡量企业的短期偿债能力。其标椎值为1：1。在这个指标范围内，即便所有的流动负债要求同时偿还，也有足够的资金维持企业正常的生产经营。太钢不锈的速动比率值从2017年到2019年分别为38.81%、49.33%、50.06%明显低于标准值，但由于公司利润的规模较大，产生现金流的能力较强，公司在较短的时间内并不会出现实质性的偿还压力问题。

（三）、资产负债率

企业的负债总额与资产总额的比率是资产负债率，表示企业全部资金的来源中负债占比的多少，衡量财务风险的主要指标是资产负债率。举债经营比率也可以称为资产负债率。该比率一般在40%～60%之间较为合理，在60%～70%，比较合理、稳健;大于85%时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。从2017到2019年太钢不锈的资产负债率在50%～70%之间，比较合理、稳健并且该指标都在逐年降低。从该指标中可以看出公司没有依靠欠债维持，所以不存在资产负债率特别高的问题，偿债风险就应该不需要过多担心;公司的长期融资能力也不会受到太大的影响。

（四）、权益乘数

权益乘数是资产总额与所有者权益总额的比率，反映企业由于举债而产生财务杠杆效应的程度。权益乘数和资产负债率多大为宜，通常没有定论。权益乘数的大小和资产负债率的高低除了受企业所在行业，所处经营周期等因素的影响，与企业的举债程度有直接关系，反映管理层的经营理念和风险偏好。不过通常认为，具有较高的权益乘数（也就是较高的资产负债率）的企业财务风险相对比较。太钢不锈的权益乘数指标从2017年的36.69上升到了2019年的46.37近几年都在逐年上升，但公司营运状况刚好处于向上趋势中，较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利，透过提高公司的股东权益报酬率，对公司的股票价值产生正面激励效果。

三、总结

通过上述简单的偿债能力指标分析，我们可以得出这样的初步结论：公司的偿债能力较强。虽然公司的流动比率不是很高，但考虑到该指标受其他因素的影响较大所以对短期和长期偿债能力的影响不是很大，这恰恰是公司在行业中具有较强议价能力和竞争能力的表现。同时也反映了公司管理层的经营理念和风险偏好是比较注重公司的偿债能力的。因此，我们必须对传统的财务比率分析方法有客观的认识，不能仅仅采用这些财务指标对公司偿债你能力做出过于简单的、形式化的评价。

参考文献：

[1]张新民.钱爱民.财务报表分析：立体化数字教材版—5版.北京：中国人民大学出版社，2019（8）.

[2]陆正飞.财务报告与分析.北京：北京大学出版社，2014.

[3]企业偿债能力分析中存在的问题[J]. 唐彦.  时代经贸（下旬刊）. 2008（12）.

[4]我国不锈钢产业发展浅析[J]. 李宇梁，周光辉.  冶金管理. 2020（02）.

作者简介：

钱远印（1997年9月）女，白族，学生，本科学历，会计学专业，指导老师：李丽.

（云南工商学院）