关于中小企业融资问题的研究

■吴田

（深圳市银之杰科技股份有限公司）

引 言

随着社会经济的不断发展，中小企业成国民经济的主力军，在提供就业、税收、技术创新等方面占据十分重要的地位，是国民经济持续发展和稳定的重要因素。但市场竞争日趋激烈，我国中小企业面临严峻的生存、发展问题，中小企业因自身的经济实力不足等方面的原因，要想得到更好的发展，外部融资是企业生存的必要手段。融资可以加快企业发展，提升企业的运营水平，增加经济效益。但融资过程中存在诸多不可控因素及风险，若是融资方式不合理，管控工作不到位，都会给企业带来巨大的风险，不仅不能帮助企业渡过难关，反而会进一步加大企业的经济负担。因此，企业在进行融资时，应全面分析各种风险，制定出科学的融资方案，促进自身持续健康发展。

1 中小企业融资过程中存在的问题

1.1 融资成本较高

从目前来看，中小企业要进行融资，所需要承担的融资成本相对较高，融资成本与所产生的经济效益不匹配，难以通过外部融资促进企业发展的目的。对于非上市中小企业普遍通过银行借贷的方式来融资，该种方式企业所需要投入的融资成本本身就很高[1]。如前期的银行授信调研所耗人工成本、银行贷款利息成本、中介服务费成本等各项成本支出。且一旦融资过于依赖某种形式，也会存在单一融资渠道引发的成本高的问题。虽说银行借贷是融资效率最高的一种手段，相较与股权融资，其不会对企业权益结构造成影响，但通过该种方式来融资所需要的成本高，尤其是对于经济实力本身就不足的中小企业来说，他们将会面临着更大的还款付息压力，若是无法在规定的时间内还款，企业还会遭受信誉降低等方面的风险，对企业的发展运营带来严重影响。

1.2 融资渠道窄，风险大

对于多数中小企业，他们基本通过银行借贷方式实现融资，而银行在放贷时更加青睐中大型企业、上市公司、事业制单位、国企单位、政府合作单位等，使得中小企业的融资渠道更加狭小。同时由于中小企业管理水平低下，缺乏长远的战略经营思想及财务管理能力，对银行相关贷款政策了解不全面等问题，不能与银行机构进行充分有效的沟通，未能与银行建立良好的长久合作关系，从而进一步限制了企业融资，降低企业融资水平。部分中小企业，也采取股权形式进行企业融资，相较于银行借贷，股权融资成本相对较低，但是由于企业在融资时所考虑的因素不全面，对融资信息披露问题缺乏足够的重视，或者是说，信息披露不具体、不完整，就无法吸引更多投资者的注意，投资者不能充分了解企业，便不会信任企业，不会长期与企业进行合作，企业融资活动就难以顺利进行[2]。与此同时，许多投资者的投资行为存在投机思想，盲目追随大流，哪个项目投资的人多，就投哪个，且，企业投资者的组成复杂，投资人员的更换频率高，流动性大，股权变动大，加大企业运营风险。而企业管理人员对融资活动缺乏足够的重视，他们将更多的精力和时间放到企业如何运营，如何获取更大的经济效益中，从而出现融资风险问题。

1.3 缺乏完善的融资服务体系

现有融资体系下，银行为加强自身风险控制管理，提高经济效益，在企业申请贷款时设置贷款评级标准，需要经过多重风控调查，才会给企业释放贷款额度。近年来，随着资本市场的暴雷现象越来越多，银行在批准信用额度时，除严格的评级标准，还会要求企业提供适当的担保或抵押。由于中小企业财务核算不健全，净资产低，在无法降低还款风险，又不能提供有效的抵押、担保资源的情况下，很难申请到贷款。同时担保机构、信托机构、融资租赁机构等贷款服务机构，随着近年上市公司的频频业绩变脸，各机构除提高融资费用外，要求公司对担保做出反担保等要求，这无疑进一步限制了中小企业贷款。在银行及担保服务机构的双重压力下，中小企业受整个市场的波及，难以取得融资。而除了银行及担保服务机构外，中小企业基本没有其他路径取得融资服务。

2 中小企业融资管理措施分析

2.1 健全信用担保体系，改善融资服务

要改善中小企业融资环境，首先要从大环境上进行优化。现阶段，银行及其他机构对中小企业融资提出诸多条件，大大限制中小企业的融资需求。金融机构在进行企业资格评级时，应客观、公正、合理，而不能一味的受大环境的影响而给所有企业设限，增加优质中小企业的贷款难度。同时各级风控审批应该深入了解业务及经营情况，不能仅凭过去一两年的短期经营情况或简单的财务数据便下定论。另外，政府对优质中小企业应加大扶持力度，并要将优惠政策落到实处。最后政府也应该拓宽中小企业的信用保障体系，不能造成信用担保公司的一支独大或两大巨头而违背了信用担保的本意。

2.2 拓宽融资渠道，降低融资成本

企业在实际融资时，要综合考虑各方面因素，从传统单一的融资方式中走出来，依据企业实际情况选择合适的融资方式，以降低企业融资成本，更利于融资活动的全面开展。随着互联网金融的不断发展，各种创新型的融资方式可供选择，如融资租赁、供应链保理、应收账款保理、票据贴现、商业信用等。中小企业应从传统的股权融资、综合授信、信用担保的方式向新型贷款方式转换，多种融资方式相结合，以降低企业融资成本和风险。同时企业应善于应用以新贷款置换旧贷款以延后还款时间、以低利率置换高利率的方式进行贷款周转以降低融资成本。为了让企业贷款可以在规定的时间内偿还，企业在实际融资时应提前做好还款计划，合理安排资金。同时与贷款机构沟通，争取合适的还款时间，减少企业某一阶段的还款负担。若是企业和贷款机构谈判失败，企业要第一时间对外融资，以此缓解还款负担，选择最有效的融资方式，及时还款。这样，才能将企业融资阶段可能会出现的风险问题降低，提高企业的融资水平。

2.3 加强企业内部管理，提升融资能力

企业要想在激烈的竞争环境中获取好的融资资源，应完善自身体系建设，提高融资能力。在经营管理方面，企业应充分利用内部资源和能力，提升企业核心竞争力，增强企业实力。应运用科学的信息化管理系统，提高经营管理效率，增加风险控制能力；在财务管理方便，应加强财务管理能力，做到财务信息的规范、公开、透明，减少金融机构信贷信息的获取成本，提高融资吸引力，同时对融资预算进行全面监控和管理，对融资比例、方式加以科学管理，构建完善的融资方案，保证融资管理方案的完整合理性，减少融资所投入的成本，使企业能够顺利地开展融资活动。在企业资产管理方便，公司用加强存货管理，提高应收账款周转率，加强客户信用管理。在内部控制管理方面，公司应建立完善的内部控制制度，规范企业业务流程，严格执行各项制度，降低企业经营风险。在融资信息获取方面，企业应适时关注政府、金融机构、服务机构等发布各项融资政策，如在新型冠状病毒肺炎疫情期间，各地政府协同金融机构发布了一些缓解中小企业经营压力，放宽企业贷款条件，降低企业贷款的成本的融资信息，企业应随时了解这些政府优惠政策，保持与金融机构的紧密联系，实时了解融资政策的最新动态并加以充分利用。

另外，要促进中小企业融资发展，保证自身安全，企业需要做好长期规划，以可持续发展为前提，做好特殊情况下的融资路径思考，制定相应的应急预案，保证平稳度过经济下行期。中小企业在融资方面一定要有长远发展眼光，真正在将各类风险因素考虑在内，确保自身能够有效度过危机，最大限度的实现自身的平稳发展。

3 结 语

随着社会经济的快速发展,中小企业面临的竞争压力也逐渐增加，要想在激烈的竞争环境中得到更持续的发展，企业就要强化内部管理，提高自身的经济实力。但由于中小企业自身经济实力不足等方面的问题，在发展过程中存在各种阻碍，为了解决自身问题，获取更多的资金，企业融资是很关键的一步。要更好地进行融资，降低融资过程中出现的风险问题，企业应在融资政策的协调下，自身实际入手，解决融资方面的问题，提高自身的融资管理水平。