关于中小财险公司流动性风险分析及管控探讨

●张嘉雯

近年来，随着我国社会经济的快速发展，人们对保险产品的重视度不断提升，不管是人身险还是财产险都得到了更多的关注，对中小财险公司的发展提供了有利的宏观环境。但不能忽视的是，中小财险公司由于体量小、抗风险能力弱，在快速发展的同时面临着比大公司更多更复杂的风险，其中流动性风险就是中小财险公司必须高度重视的风险，如果不做好流动性风险的预防和管控，将会对企业带来十分大的不利影响。基于此，本文针对中小财险公司流动性风险方面的内容进行了分析与探究，找出其流动性风险产生的原因，并根据具体原因提出对应的预防和管控策略，希望能够为我国中小财险公司的更好发展提供参考和借鉴。

一、流动性风险概述

（一）流动性风险的含义

流动性风险是指企业资金的供给无法满足资金需求而使得自身面临财务困境的现象。当中小财险公司面临流动性不足，代表其无法以合理的成本迅速减少负债，或者无法对自身的资产进行及时变现而获取足够多的资金，这将极大地影响其盈利能力，甚至会因为现金流断链导致资不抵债的现象，影响企业长远发展。流动性风险与操作风险、市场风险等相比而言，其形成的原因通常是比较复杂的，因此其也被叫作综合性风险，正是由于其形成的原因广泛、复杂，所以对其预防也是十分重要的，需要中小财险公司做好全面性分析，构建科学的流动性风险防范措施。

（二）流动性风险管控

流动性风险管控指的是企业采用一系列风险管理策略，从事前、事中和事后对自身的流动性风险进行防范、评估、预防和监管的一整套方案。中小财险公司要想合理对自身的流动性风险进行管控，需要构建一个科学的流动性管理体系，并将其严格、合理运用到财务管理的实践中。为了实现这一目标，公司应当在慎重分析和协商的同时，建立一套能够被各个部门理解和认同的、思路清晰明确的流动性管理理念，并构建科学的流动性管理结构，采用“自上而下”的模式开展流动性管理。具体来看，中小财险公司流动性框架的构建应当包含三个方面的内容，即流动性日常管理、流动性监控与评估、流动性危机管理。

二、中小财险公司流动性风险产生的原因

中小财险公司属于典型的负债经营型企业，如受到业务或者行业特殊性原因的影响，在实际发展中企业将会面临投资亏损、重大理赔、重大负面报道、巨灾赔付以及融资渠道单一等各种问题，从而导致企业面临较大的流动性风险。

（一）缺乏科学的流动性风险管理体系

流动性风险管理体系是流动性风险管理的基础，科学有效的流动性风险管理体系的构建能提高中小财险公司对风险的预防和管控能力。然而，就实际情况来看，我国很多中小财险公司在这一块的工作上是缺失的，甚至一些企业管理层对流动性管理的认识存在误区，认为自身只要严格依据规章制度来走就可以，不会产生大的风险，没有以长远的眼光来看待问题，没有构建思路清晰的流动性管理理念和结构，对流动性风险的防控持“无所谓”的态度，这为流动性风险的产生营造了契机。

（二）产品研发和销售不当导致企业面临流动性风险

产品研发和销售的合理性与科学性既直接关系企业的长远发展，也对企业的流动性风险情况有着重大影响。一是在产品研发方面，为了跟上市场经济快速发展的脚步，应对财险市场愈发激烈的竞争，很多中小财险公司通过搞噱头创新产品来提升竞争力、抢占市场，忽视了监管要求和市场实际情况，从而为自身流动性风险管控埋下隐患。例如，一些公司采用伪装产品名称的形式对监管中明确禁止开展的业务进行报备，以此来开展这方面的业务，而一旦被查出来，将会受到监管包括停业、罚款等处罚，影响公司持续发展并为公司带来较大的负面影响，直接影响保费收入，从而增加了流动性风险。二是在成本，特别是销售成本方面，根据行业公布信息，2018年我国保险行业综合赔付率为60%左右，综合成本率却高达99%点多，综合成本基本上与保费持平，其中变动成本特别是手续费及佣金支出占了大头，出现这种现象的主要原因在于保险公司在研发、销售产品的时候没有全面考虑市场状况，销售费用投入过高，导致自身面临现金流倒挂的显现，产生了流动性风险。

（三）融资渠道单一导致企业面临流动性风险

中小财险公司受限于其规模较小，具有业务量小、发展缓慢、偿债能力弱等特点，因此较难获得银行资金贷款，这导致中小财险企业融资往往会面临较大的困境。加之当前我国市场竞争较为激烈，中小财险公司很难找到成本合理、与其自身经营发展期限匹配的融资渠道，整体融资面临着途径单一的现象，不能以合理的成本及时获取足够的现金流来满足流动性需求，加剧了自身的流动性风险。

（四）重大理赔导致企业面临流动性风险

根据银保监监管要求，保险公司对每一个危险单的自留额不能超过实有资本与公积金总和的10%，超过的部分需要办理再保险。因为中小保险公司通常体量较小，自留额较低，针对大型保险项目而言，只有少量保费能够自留，其它的多数保费都要分配给再保险接收人，为了增强自身的保费收入，很多中小财险公司会对危险标的做出违规拆分，这样会使赔付风险过于集中，一旦产生大额保险事故，那么中小财险公司将会面临十分大的流动性风险，无法履行赔付责任。

三、中小财险公司流动性风险管控的策略

（一）构建科学的流动性风险管控体系

为了更好地应对流动性风险，中小财险公司应当构建科学的流动性风险管控体系，明确流动性风险管理理念。这就要求企业管理者应当对流动性风险做出全面而深刻的认识，明确其对经营发展的重要性，并加强这方面的宣传和教育，使公司全体员工从上而下都能够提升对流动性风险工作的重视度。具体在实际工作中，应从部门职责划分、岗位职责明确、流程设计等多方面着手，从每一个细节入手将风险管理落到实处。一是企业领导应结合部门设置情况及具体的工作岗位等对流动性风险管控任务进行划分，使每一个部门、人员都能够明确自身的职责，合理开展这方面的工作。二是在此基础上构建流动性风险管控体系，组成流动性风险管理小组，小组成员依据具体的体系或者要求，定期、不定期对各个部门的工作进行监督，明确各个部门日常流动性风险管理、监督与评估等工作落到实处。总而言之，要利用“偿二代”监管契机，在对公司风险管理体系框架进行完善的同时，对流动性风险管理进行细化，制定科学的流动性风险管理政策、模式、目标等，对管理层、董事会等职责进行明确，做好部门职责、报告路线的详细设定，使流动性风险管理有据可依、有章可循，不断强化流动性风险管控效果。

（二）做好产品研发和销售

中小财险公司在研发产品的时候，要做好全面性分析，要充分考虑市场经济发展阶段、公司经营风格，从而通过产品的实质内容来明确产品性质，切忌出现“投机”心态。此外，在开展研发工作之前应加强产品的费率厘定、市场需求等方面的评估和分析，确保新产品风险可控、定价合理，从而提高新产品竞争性，降低自身的流动性风险。另外，由于中小保险公司缺乏相关模型、历史经营数据等资源，不能科学全面对巨灾累积风险进行评估，应有效利用相关咨询机构、外部再保险公司等获得对应的数据支持，或根据实际情况聘请第三方对巨灾风险做出合理评估。在销售产品的时候一定要做到实事求是，不能夸大产品的作用，不能欺骗消费者，要将产品的收益和风险同时讲授给客户，使客户自主权衡利弊，从而做出是否购买的决定，如此才能够避免后期出现纠纷或者闹剧，这对于降低流动性风险也是十分有利的。

（三）多元化融资渠道

为了增强公司的资金流，满足流动性需求，用合理的成本及时获取资金，中小财险公司应通过加强以下渠道建设。一是积极与银行达成战略合作协议，取得授信额度；二是加强与股东开展全面的资金协商，利用股东优势获取合适的融资渠道作为资金支持；三是提升自身再融资渠道中的活跃程度，对自身在各类融资渠道中的融资能力进行定期检验；四是参与到互联网金融中，借助于相关的互联网金融平台实现融资或与第三方金融机构进行合作等，提升融资的有效性。通过积极探索各类融资渠道，不断丰富自身的融资路径，提升融资的能力，将有效解决中小财险公司融资途径单一的问题。

（四）提升业务质量，尽可能多地获取边际效益

中小财险公司应当从风险可控角度出发，提升承保业务限入门槛。例如，构建赔付率和销售费用的“两率”联动机制，从业务渠道和投保人两个层面来分析和跟踪业务质量。采用提升费率、增强高风险标的审核力度等形式实现自身对高风险业务的边际收益。其次，对各个业务渠道开展业务质量考核，对赔付率、保费等相关指标进行监控，有效实行“两率”联动机制，也就是低赔付高费用，高赔付低费用甚至零费用，保障业务品质，推动利润的全面提升。再者，要严格依据国家规定或者相关的法律规范来高风险标的拆分，以避免出现赔付风险过于集中的现象。最后，要不断完善资产负债管理体系，避免因为负债端久期与资产端久期的不协调导致期限错配，加剧流动性风险。

四、结语

中小财险公司流动性风险是一种重要的风险，也是存在于很多企业中的风险，严重的会危及到企业生存，因此做好这一风险的预防和管控意义重大。本文根据实际情况从四个方面探析中小财险公司流动性风险预防和管控的策略，希望能够为中小财险公司的长远发展提供一定的帮助。