金融企业不良资产处置定价问题的研究

文| 赵磊奎

有关于金融企业的不良资产管理问题，是我们国家经济整体的体制以及金融方面进行改革的关键和热点问题。在这方面进行改革，具有技术水平比较高、整个过程比较复杂的特点。而且，联系到我们国家的不良资产整体的构成机制和特定的政治经济体制环境，其企业改革过程之中包含的一些特点，对于不良资产的处置问题，有着十分强烈的社会影响力。所以，不良资产的实际处置工作中如何去对定价环节进行合适的制定是不良资产处置的关键之一。

金融企业不良资产的定价办法以及包含的问题

信用评价方法

信用评价方法主要是对企业自己本身的相关财务指标以及一些非财务指标开展综合性评估的一种方法。这种方法可以去对负债企业开展一个信用评级工作。其主要依据的是信用等价方式以及贷款方法和贷款状态等各个方面的因素为基础，再去对贷款的风险系数开展进一步的计算。

从计算之中可以评测出贷款的损失概率以及资产能够实现变现价值大小。采用这种方法的核心关键在于要去准确测定出金融企业的信用等级数值的大小，而且还需要确定贷款方法的系数以及贷款状态的系数。这种方法一般是使用在持续了三年之上、通过了注册会计师审计了相关的财务报表的一些金融企业里。在这种方法里因为使用了大量的定性的研究分析法,让这种方法能够有着比较强的说服力。

但是,由于这种方法的基础是财务报表和其他非财务指标，导致财务报表自身的因素限制,其财务报表是否是真实可信的，这最终决定了这种定价方法结果是否准确。而且，比如折旧方法、费用方法以及收益确认等方法的相关会计的政策也会对信用评价法这种方法的准确性造成一定的影响。

假设清算方法

假设清算方法这种方法的使用是在假设对于债务人以及相应的债务责任的实际关联方开展清算以及偿债的条件之下，对于一些无效的资产以及无效的负债进行除去。之后在依据金融企业在实际的清算情况里的具体偿债顺序，对优先受偿进行考虑。然后再对债权资产在某个时间点的受偿比率数值大小进行分析。假设清算法主要被应用到一些非持续经营情况中的金融企业和一些依旧是在持续经营但是没有很稳定净现金流以及其净现金流相对其他企业来说较小的金融企业。但是依旧有着一些缺陷,因为假设清算法这种方法是构建在假设的前提条件之下。

因此，对于一些无效的资产以及一些无效负债和其他的因素都是其进行破产清算的假设条件。在假设的过程之中有可能会和实际情况有着比较大的误差，尤其是假设过程之中的时间点以及在实际操作过程之中两者的时间点不一样时,就会导致资产以及在负债方面有着十分大的变动,导致其实际回收发生巨大变化。

金融企业不良资产定价方法的完善建议

健全债权风险相关定价方法

在债权的风险定价方法方面，使用的比较多的是信用评级的方法。在我国国内对信用水平的方法进行判定的过程之中会使用沃尔特评价分析法以及综合性评价法。因为相关的资本金绩效相关的评价法主要是针对于国有独资企业所制定的一种信用评价法,但是金融企业同样也含有从属于国有企业的一些不良的债权，所以同样适用于此方法，对于这个方法来说也比较适合用于对不良资产进行处置。

充分的引入相关的期权定价方法

对于一些有着升值价值的债权资产,其金融企业就好比拥有着一个期权。对于一个金融企业,拥有不良债权就相当于拥有一个对标性的资产一个看涨期权。而且其金融企业可以有权在一个比较合适的价格区间内去执行所拥有的期权。

金融企业持有一个看涨期权最主要的目的就是想要在未来的一些标的资产在升值之中取得收益，期权的定价方法在不良资产的处置过程之中有着很重要的作用，因此需要去对其进行适当的引入。

结束语

对金融企业的不良资产进行定价的过程是一个十分困难的系统性工程，在定价的过程之中需要去仔细的考虑到各种因素导致的综合影响。而且对于每一种不同的不良资产所包含的不一样的特点，就要去使用不相同的定价方式和方法。伴随着不良资产的各种处置方式和方法的创新以及完善，和一些有联系的业务数量的迅速上升，未来在不良资产进行定价的问题方面能够去得到更加丰富的经验数据支撑，这也可以在一定程度之上确保其不良资产定价的准确性。