私募证券投资基金的会计核算问题研究

(杭州电子科技大学 浙江 杭州 310018)

私募证券投资基金的会计目标核心为为保全投资者(主要是为投资者、管理人和其他潜在利益相关者)合法权益上，为利益相关者提供决策有用信息。会计信息使用者可以从会计信息中心获得更全面的基金经营现状和效益，能动态直观地掌握基金总体概况，并且可以通过这些信息客观评估当前基金的财务状况、运管成效和未来盈余预期信息。

一、私募证券投资基金会计核算的相关概念

私募基金是资产管理业务的一种，其起源于个人银行业务，是一种旨在于投资一定的本金以获得超额收益的投资方式。相对于银行存款业务，私募证券投资的基金的资金运用更为灵活，收益更高，风险也更大。1949年，美国发布了世界第一只私募基金，投资标的为证券类资产股，使用杠杆交易和卖空方式来实现风险对冲，首次创造了管理费用+业绩表现收入为收入确认的方式。从此以后，私募基金式的资产管理业务正式进入人们的视野。

会计核算是反应经济活动结果的必要步骤，是将经营活动和经营成果联系起来的纽带。通过会计核算，可以反馈基金的盈利状况，将晦涩难懂的投资信息转化为成本和收益这些简单的概念，使得投资者可以根据会计核算结果获取投资结果。不同于普通的企业会计核算处理，私募证券投资基金的会计核算处理主要涉及投资和筹资活动，从私募证券投资基金的生命周期看，主要为：申购、赎回和收益分配，投资活动为购买有价证券，或者投资于其他的衍生金融工具。

二、私募证券投资基金会计核算的现状

(一)私募证券投资基金的会计核算相关法律法规

现今，我国没有专门针对私募证券投资基金会计核算的法律法规，所以市场的默认规则是，私募基金的会计核算遵循公募基金的会计核算处理。所以在私募基金的会计核算上，准则主要包括：《中华人民共和国证券法》、《证券投资基金法》、《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》、《私募投资基金信息披露管理办法》《证券投资基金运作管理办法》等，以及中国证券业协会等相关机构所针对私募证券投资基金下发的管理办法。上述法律法规与市场大环境共同构筑了当前私募基金运行体系的基础。

(二)基金会计核算的基本内容

由于基金投资主体的特殊性，主要以投资证券为主，所以基金会计核算的主要内容包括：①交易事项：包括股票、债券、基金等的日常交易事项，如交易费用、交易成本，买卖差价等；②权益事项：包括股票、基金等投资的红利红股派发业务；③各项资产的应收利息：如债券投资、存款投资、票据投资等业务的应收利息核算，需要精确核算到每日；④现金资产：如清算备付金，银行存款、存出保证金等科目的余额管理；⑤基金费用的核算：如基金的管理费用、托管费用、计提摊销的费用、业绩报酬等，这些费用大部分都以基金的盈利为基础来计算；⑥资产的估值增值：对于股票、债券、基金、期货等交易活跃的品种，需要逐日核算投资种类的估值增值；⑦基金的份额和净值管理：投资人的申赎，基金的收益分配都会引起基金份额的变化；⑧当期收益和收益分配会计核算：根据当期的投资结果，核算当期的已实现和未实现收益；其中，私募基金的业绩报酬计算较为复杂，每个基金经理都存在各自个性化的业绩报酬计算方法，而由于私募基金公司管理规模的限制，专业基金会计核算人员的短缺等，甚至会存在随意提取业绩报酬的情况，所以业绩报酬的核算和信息披露一直是私募基金核算中的痛点及难点。

(三)基金会计核算的科目体系

基金会计核算的科目体系主要包括五类科目：1类科目(资产类科目)、2类科目(负债类科目)、3类科目(共同类科目，可根据性质的不同归于资产还是负债)、4类科目(权益类科目)、6类科目(损益类科目)。

自2018年1月1日起，资管产品的利息收入，证券转让所得需要缴纳增值税，基金的科目体系增加了应付税费和税金及附加。对于每日估增产生的估值损益，需要计提暂估增值税，暂估增值税需要纳入基金的未实现收益。而且由于税务是收付实现制，一些私募管理人要求对于利息收入部分，在实际收到时才缴纳增值税，如果在每日计提的时候直接进了当期的应交增值税，则会直接影响当期的应缴税额，所以大部分私募基金管理人都会选择先进应付待结转销项税，到卖出，或者兑息兑付时，才从待结转销项税结转到应交税费。

三、有关改进私募证券投资基金会计核算的建议

(一)制定完整的私募基金法律法规

现在私募基金的法律法规多以市场现状为基础来制定，并没有完整面对私募基金从募集到运行到清算完整生命周期的法律体系，私募基金只能参照公募基金，但是公募基金和私募基金的运行理念是不一样的，所以参照处理并不能迎合私募基金的发展步伐。对于扰乱市场秩序，乱募集资金，乱发行、乱退出的违法行为，也需要加大惩戒力度，提高震慑力，使得机构不敢违法乱纪，让这些行为止步于“娘胎”中。

(二)引入信用评级机制

债券市场有信用评级机制，对于私募基金机构也可参考债券的信用评级机制来管理。其实，私募投资基金就是以获得绝对的收益为最终目的的，所以行业内包括投资者更关注私募投资基金的业绩，但是仅仅以业绩好坏来评价私募基金是否适合投资，或者说私募基金管理人是否值得信任是片面的。一些国外的私募基金发展较为成熟的国家，就有各项完整的评级机制，通过考核私募基金的各项指标，如业绩、信用风险、机构评价等各项指标，给出相应的评级结果。