雪龙集团(603949) 申购代码732949 申购日期2.27

发行概览：公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股（A股）不超过3747万股且占发行后总股本比例不低于25%，本次募集资金投资运用围绕主营业务进行，用于无级变速电控硅油离合器风扇集成系统升级扩产项目、汽车轻量化吹塑系列产品升级扩产项目、研发技术中心建设项目，以及补充运营资金和偿还银行贷款。

基本面介绍：公司主要从事汽车发动机冷却风扇总成、离合器风扇总成及汽车轻量化塑料件的研发、生产和销售，自设立以来主营业务没有发生重大变化。公司生产的风扇总成产品及离合器风扇总成产品是以风扇为主体的总成产品，主要配套大中轻型商用车及非道路移动机械设备的大功率发动机使用。

核心竞争力：公司一贯坚持技术创新并注重核心技术积累。公司通过在实践中不断摸索、勇于试错、自主创新，掌握了一系列行业领先核心技术，相关技术成果多次获得省市区级科学进步奖、省内首台（套）产品、宁波市重点工业新产品、宁波市节能新产品等奖项。其中，塑料材料改性技术是公司的自主核心技术，通过该技术改性的塑料材料在制造发动机冷却风扇方面的性能优于同类进口材料，可实现进口替代、大幅降低成本。

公司高度重视模具开发，累计自主开发模具2200多套，公司开发的模具具有寿命长、成本低、精密度高、稳定性强、制品成型速度快、制品不良率低等特点，同时，公司不断研发并持续改进模具制造技术，为配合客户选型、开拓市场和推广新产品奠定了坚实的技术基础。

募投项目匹配性：本次募集资金到位后，公司流动比率和速动比率将显著提高，短期内公司资产负债率将大幅下降，有利于提高财务风险防范能力。随着募集资金投资项目的建设及完工，货币资金将逐步转化为在建工程，再转化为房屋和设备等固定资产。本次发行募集资金主要用于现有产品的升级扩产，項目建成后产品结构更趋合理，有利于扩大公司主营业务规模，项目达产后将显著提升公司盈利能力。

风险因素：市场竞争风险、客户集中度较高的风险、核心技术失密导致毛利率下降的风险、实际控制人控制的风险、应收账款金额较大的风险、毛利率下降的风险、原材料价格波动风险、技术进步落后导致竞争能力下降的风险、净资产收益率下降的风险、企业所得税优惠政策变化风险、产业政策变化的风险、新能源汽车替代传统内燃机汽车的市场风险、募投项目的市场风险、经济周期性波动与汽车相关产业发展状况影响的风险。

（数据截至2月21日）