中国沿海散货运输市场月评（2020年11月）

周杰

11月份，沿海煤炭运输需求明显转好。冬储煤旺季的煤炭供给恢复不如预期，紧张氛围拉升煤价，下游买涨热情升温。同时，“冷冬”预期逐步兑现，下半月起全国大范围降温降雪，冬储需求释放，大宗散货运输行情火热，市场货多船少，运价进一步回暖。11月27日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收于点，较上月同期上涨10.4%;月平均值为点，较上月上涨5.0%。

1 煤炭运输市场

沿海煤炭运输市场迎来多方利好。随着冬季到来，北方地区迎来大范围降温，集中供暖开启。下半月开始，南方及沿海地区也出现明显降温，叠加冬季水电发力不足，火电进入消费旺季，电厂日耗煤量节节攀升。虽然下游电厂库存仍处高位，但冬储需求释放后电厂囤货热情明显提升。大秦线秋季集中检修结束，煤炭供给量逐渐恢复。但是，陕西、山西、内蒙等地接连发生煤炭矿井事故，安全检查形势严峻，即便有保供稳价的政策引导，煤炭供给的恢复进度仍不及预期。此外，进口煤政策逐步明朗，沿海、沿江地区进口额度陆续落地，但大部分进口煤要12月底才能到货通关，现阶段依旧需要内贸煤补充，国内煤炭供给仍将面临较大压力。加之冬储煤高峰期将至，市场对后期煤炭供给不足的担忧情绪越发浓厚，煤炭期货价格大涨，继续拉高市场买涨情绪。综合上述情况，港口煤炭资源持续紧张，低硫煤需求强劲，货源结构性短缺已成常态。持续紧张的供需格局、煤炭价格上涨的强烈预期以及不断转好的下游需求，均对运价上涨提供较强助力。总体来看，11月份沿海煤炭运价保持振荡上行走势。除了煤炭供需方面的利好外，北方港口因天气原因封航，压港情况较为严重。再加上一部分内外贸兼营船流向外贸航线，沿海煤炭运输市场运力紧张，市场氛围转好，船舶所有人看涨情绪浓厚，报价和成交价均较上月大幅上涨。

11月27日，上海航运交易所发布的煤炭运价指数报收于点，较上月同期上涨15.0%;月平均值为点，环比上涨7.5%。分航线看：秦皇岛至上海航线（载质量4万～5万t）市场运价为38.6元/t，较上月同期上涨12.1元/t，月平均值为33.5元/t，环比上涨22.5%;秦皇岛至张家港航线（载质量4万～5万t）市场运价为40.8元/t，较上月同期上涨12.2元/t，月平均值为35.8元/t，环比上涨21.6%;秦皇岛至南京航线（载质量3万～4万t）市场运价为46.6元/t，较上月同期上涨11.6元/t，月平均值为41.4元/t，环比上涨16.5%;秦皇岛至广州航线（载质量6万～7万t）市场运价为43.8元/t，较上月同期上涨11.0元/t，月平均值为37.3元/t，环比上涨11.9%。

2 金属矿石运输市场

国内采暖季限产开始，但对铁矿石日耗量、铁水产量的影响尚不明显。钢材价格走势不仅延续了“金九银十”的市场表现，价格涨势更甚。钢厂采购情绪转好，铁矿石需求空间释放，中高品质矿石需求维持在较高水平，港口库存量由增转降，库存压力有所缓解。叠加煤炭运输市场利好推动，铁矿石运价呈现较好上涨走势。11月27日，金属矿石运价指数报收于点，较上月同期上涨7.7%;月平均值为点，环比上涨4.5%。

3 粮食运输市场

进入11月，新玉米上市，供应紧张格局略有缓解，加上玉米、小麦价格倒挂，不少企业积极收购小麦来替代玉米，对玉米的采购需求有所降低。但随着玉米价格的一波回落，企业采购热情重塑。随着生猪供应存栏量增加，猪肉价格将保持稳定，同时利好于饲料需求的稳定恢复，下游玉米需求仍然较为旺盛，企业采购热情不减，贸易需求支撑下沿海粮食运价上涨。11月27日，粮食运价指数报收于953.52点，较上月同期上涨8.3%;月平均值为901.72点，环比上涨2.4%。

4 原油及成品油运输市场

成品油消费市场逐步进入淡季，终端市场需求难有改善。冬季缺乏节假日支撑，汽油需求表现相对平稳;各地基建、工矿赶工结束后，柴油后市需求量有所下滑。国内成品油市场依旧供大于求，下游库存饱和，主营单位及地方炼厂出货压力较大，部分选择减产，沿海成品油运输需求总体低迷，运价下跌。11月27日，上海航運交易所发布的成品油运价指数报收于点，较上月同期下跌3.5%;原油运价指数报收于点，与上月持平。