调味品行业现状及风险分析

商勇丽 黑龙江大学

一、调味品基本概念

调味品是在日常生活餐饮、食品加工中，能增加菜肴的色、香、味，促进食欲，提亮食品颜色、改善食品口味的辅助加工食品。可分为酸味调味品，甜味调味品，咸味调味品等，还有复合味的调味品，如咖喱、甜面酱等。

二、调味品行业特点

调味品行业具有非周期性、季节性和区域性。调味品行业的发展一般来说受到经济周期的影响较小，具有非周期性的特点。同时，人们的饮食习惯和口味偏好会受季节更迭和温度变化的影响，呈现季节性特点，秋冬的调味品消费高于春夏。我国的调味品也呈现区域性特点，每个地区的人们的饮食有自己的偏好，所以调味品的消费在不同地区也不同。

三、调味品相关政策及环境分析

我国调味品行业从90年代后期随着价格放开管制及行业洗牌调整后走向规模化生产的商品市场阶段，行业回暖、企业经济效益逐渐改善。调味品中，酱醋类渗透率高达99%，但其他品类辣椒酱、调味酱、耗油等仍具备持续的渗透空间。消费升级与新零售全面铺开，居民的消费行为与生活方式都发生了巨大的变化，而调味品作为直接面对消费者的辅助食品，市场容量较大。

四、我国调味品经营现状分析

（一）收入情况

我国调味品从传统的调味品升级到高浓度、新颖的产品，再到现在风行的复合调味品，有了长足进步和发展。市场规模从2012年的557亿元增长至2019年的1190.7亿元，截至2019年，我国调味品总产量为1247.10万吨，同比增长9.4%；销售收入为820.30亿元，同比增长率为9.5%。实现稳增长，慢集中趋势。

（二）上下游市场

调味品上游是农作物等原材料，下游即为消费渠道。产业价格会受到上游原材料成本的影响，但在成本、政策等因素的作用下，小企业正在加速淘汰，而龙头企业能利用规模优势化解这种影响。

下游的消费渠道，需求量大，粘性高。目前，调味品的销售渠道主要有三条：餐饮消费，家庭消费和食品加工消费。餐饮是调味品企业最大的渠道，占总销售的45%，家庭消费渠道和食品加工渠道分别占30%、25%。

（三）地域特征

调味品行业呈现以区域为单位的聚集状态，许多品牌在自己所覆盖到区域市场经营客观，却很难延伸其产业销售链条，被更多的消费者接受，同时，调味品行业是公认为数不多的未完成市场整合的行业，作为国内调味品巨头的海天，其销售额也只占全国销售额的7，66%，可见其区域局限性的影响。

五、行业潜质及风险提示

（一）行业潜质

1. 行业增量有空间

目前行业处于历史最好发展阶段，渠道力和创新能力强、品牌知名度高的调味品企业将会成为市场的主导。未来受益于产品细分、品牌意识强化、消费升级和区域品牌全国化等因素，行业将继续保持较高速增长。

2.产品品类丰富，有开发潜力

行业产品呈现单品突破到多品类拓展再到多元化乃至国际化发展的路径，单品突破发展阶段是调味品企业后续区域化崛起和全国化发展的基础，多品类拓展阶段是企业最佳的盈利释放期，多元化或者国际化发展是调味品企业获取新增长点的主要方式，存在投资机遇。

3.重点行业

酱油行业，目前行业发展量增价升，消费升级趋势明显。但未来随着行业收入增速放缓和龙头企业大幅扩产，行业有望进入“挤压式”竞争阶段，海天味业，渠道建设的推进和产品组团优势的增强可使公司业绩继续稳定增长，中炬高新已经入业绩稳定释放期，长期增长趋势确立，2019年，公司的费控效果显著，业绩增长和费控落实，股东回报率增加。

（二）风险提示

1.国家对食品安全的严格要求，2019年12月21日正式实施的酱油、食醋、复合调味料食品安全国家标准，对酱油、食醋的分类及定义进行了修改，企业生产过程中必须保证从原材料的采购，加工，包装等一系列环节符合国家标准。

2.消费者喜好的转变，消费者口味不是一成不变的。随着消费者需求的改变，企业应不断开发新产品，以满足消费者需求，维持市场份额，适应市场变化，增强风险意识，避免企业陷入经营困境。

3.同行业企业间的竞争激烈，有大众熟知的海天，老干妈等企业，也有中炬高新等小型企业的逐渐崛起，如何在市场中立足以得到更多的市场份额，促进行业发展，是每个调味品企业必须攻克的课题。