互联网金融背景下小微企业融资模式创新与风险管理研究

金 枝

(武夷学院 商学院，福建 武夷山 354300)

互联网与金融的深度融合是我国经济的发展趋势。互联网金融将互联网技术和金融功能进行有机结合，并依托大数据形成互联网金融服务体系，表现为传统金融机构与互联网企业利用互联网技术实现资金融通等功能，互联网金融对于企业发展具有促进作用，其中对小微企业发展的促进作用尤为显著，为小微企业的金融模式开拓了新的路径。

小微企业在我国的起步时间较晚，虽然抓住了机遇，形成了一定发展规模，但在社会经济形势的影响下，小微企业自身发展的短板，导致了其在融资过程中遇到了许多困难。作为我国国民经济持续快速发展的重要推动力量，小微企业的经济发展效益及取得的成就受到了社会的广泛关注。互联网金融背景的加速形成为其提高资源竞争力、创新融资模式提供了重要契机，为小微企业融资开拓了新的路径，但相应的也带来了一定的风险。为有力应对风险，推动小微企业融资模式创新发展，就必须在充分了解企业发展、融资现状的同时运用各种手段创新融资模式，并制定有效措施应对风险管理。

一、小微企业融资现状及模式

(一)小微企业融资现状

小微企业在我企业中占比相对较大，相关数据显示其对我国就业率的贡献达到了80%，对国家经济增长的贡献率达到60%，但小微企业在金融机构的贷款比例却不足20%，且呈现逐步递减的趋势，造成小微企业的融资供需严重失调[1]。此种严峻态势引起了国家层面的关注，银保监会印发了《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》，通知要求五家大型银行发挥行业“头雁”作用，力争总体实现普惠型小微企业贷款余额较年初增长30%以上。小微企业的融资发展现状不容乐观，而国家经济的发展却迫切需要小微企业的助力，因此从需求、供给以及外部政策环境综合看待小微企业融资环境才能客观反映其融资现状。

从需求层面看，我国经济的长期稳定增长离不开小微企业的平稳发展，特别是小微企业的发展能够极大地带动第三产业的发展，解决许多社会问题。在融资方式上，我国小微企业长期以来都以间接融资为主要形式，这一点与国外许多国家不同，主要是因为外国企业非常依赖资本市场，对信贷市场的需求并不强烈。而在我国社会主义市场发展方向的引领下，小微企业融资更加依赖信贷市场。

从供给角度出发来看，由于我国商业银行尚未针对小微企业发展现状形成完整且系统的信贷体系，而是以适用于大型企业的融资模式套用于小微企业中，强调抵押品的重要性，忽略了小微企业难以负担的现实情况。市场供给不足的另一个特征就是小微企业贷款所需要的网点、设备以及专业人员也处于供不应求的状态，再加上小微企业分布范围广、数量多、风险大等特点，小微企业的融资成本就更高了。

从外部政策条件来看，我国还未正式出台有关小微企业融资信贷政策，法律层面的制度缺失也增加了我国小微企业融资发展难度，不利于小微企业顺利进行融资，对后续的风险管理也产生了不利影响。

如此看来，当前我国小微企业的融资现状具有三大特征，其一是我国金融机构未对企业进行细分，对小微企业的融资模式没有具体问题具体分析，一来没有满足企业融资需求，二来也提高了风险管理难度。其二是商业银行过于看重抵押品导致的小微企业融资困难现状，同时设备、网点等设施的不完善也不便于小微企业高效完成融资过程。最后国家政策以及法律制度的不完善，使得小微企业的合法权益难得保障。

(二)小微企业融资模式

一般而言，我们可以根据融资来源将小微企业融资模式看作是内源性融资与外源性融资两种类型[2]。所谓内源性融资便是指小微企业通过自主经营公司业务，将所获得的经济效益用于下一个投资项目当中，以此种方式作为企业业务持续进行的经济支撑。这种融资模式的特征就是使用企业内部资金支持企业运转。内源性融资模式在我国大型企业中并不常见，而在中小微企业中的使用频率相对较高。外源性融资主要分为银行借款、私人贷款以及资本信托市场、政府优惠贷款四个方式[3]。

小微企业在进行大型投资，特别是在进行技术创新的时候往往需要第三方资金支持，银行借款则更加快捷便利。与银行贷款相比，大多数情况下小微企业更倾向于选择私人贷款来获得资金，主要原因在于私人贷款的可操作性更强且无需大量披露企业信息，这种模式更适用于缺少透明财务报表的小微企业，因此更受小微企业的青睐[4]。资本信托市场强调的是利用空闲资金吸引投资，进而扩大融资渠道。此种方式能够更加客观地体现信贷的灵活性与功能性，提高企业员工积极性。但是，资本信托市场的门槛并不低，小微企业的可选择性并不广。政府优惠贷款的本质就是地方政府对小微企业融资采取的一种援助形式，用以支持小微企业发展。

二、小微企业融资困难原因

小微企业在我国的融资困境一直备受各界关注，想要解决好小微企业融资难的问题，就必须明确其融资困难形成的原因。只有对症下药，才能帮助小微企业快速解决融资困难的问题。

我们知道，商业银行一直都有一套现行的信贷标准，放贷对象必须有满足其要求的抵押物才能获得资金。这种利用不动产进行抵押的贷款方式对于商业银行而言能够有效规避风险，保障自身利益。但就我国小微企业发展模式来看，尚无法满足银行信贷标准。银行出于规避风险的目的，往往会选择降低审批率，这种“惜贷”现象也造成了小微企业融资困难。再者小微企业本身还存在管理经营问题，例如单一的经营模式、人才的欠缺，这些不足都使得小微企业因资产不明等问题陷入融资困境。

同时，由于小微企业的经营管理成本高所导致的融资风险大等问题也在一定程度上影响了企业融资规模[5]。小微企业普遍存在融资规模小、抵押物不足的问题，商业银行出于对利益及风险的考虑一般不会选择与其合作。再加上当前市场环境变幻莫测，带来的风险也超乎寻常，小微企业自身发展若不能克服不足，降低成本，也很难获得融资机会。

此外，融资渠道过窄也限制了小微企业的融资发展。我国企业一般以内源性融资与外源性融资为主要融资渠道，小微企业一般以外源性融资中的间接融资为主要形式，这主要是由资本市场的融资环境所决定的，小微企业未能达到准入标准，无法进行直接融资。小微企业所能选择的只有间接融资。渠道单一，遇到融资问题时也无法寻求其他融资渠道，这对于小微企业而言也是亟待解决的问题。

从制度层面看，我国尚未出台保障小微企业融资发展的政策法规，法律方面的不完善也造成了企业融资困难。从另一层面看，小微企业融资发展缺乏统一管理也使得企业融资现状呈一盘散沙状态，各类小微企业各自寻找融资途径，遇到了融资问题也难以得到帮助。各部门对小微企业的融资问题也持不同观点，没有统一的管理标准，不利于小微企业形成系统发展体系，对其长远发展极为不利。在这一方面，国外许多发达国家做的相对较好，他们对于小微企业的融资问题早已有系统的应对方案，在管理层面采取的也是统一规划、统一标准的处理方式。

信息不对称是造成小微企业融资困难现状的又一重要原因。小微企业历来都不太重视自身信用体系的建设，在进行借贷时也不注重与银行之间的信用建设，因此商业银行对小微企业的信任度是不够的，这也导致了小微企业信息采集难度提升，无法及时获取和利用有效信息完成借贷手续。小微企业自身信息的闭塞也不利于银行掌握企业经营现状，从而作出正确的融资判断，且信息不对称也会使经营管理成本的增加。

三、小微企业融资模式创新方式

小微企业的发展现状其实是不容乐观的，若不加强融资模式的创新，未来小微企业必将长期处于融资困难的境地，导致经营管理出现一系列问题。互联网金融模式为小微企业的融资模式创新提供了更多的可能性，小微企业须抓住此次发展机遇，从内部、外部两个层面入手，在完善自身不足的同时学习借鉴先进的融资模式，创新模式，走出融资困境。

(一)完善相关法律制度

小微企业的发展直接影响着我国国民经济的稳定发展，国家对于促进小微企业经营管理也出台了一系列法律法规，针对企业技术创新、人才培养等方面提出了新的意见和建议，甚至整理出了推动小微企业发展规模的若干意见，但却在促进小微企业融资层面依然未形成系统的体系制度。缺少了制度的保障与支撑，小微企业虽然在规模与数量上有了较快的增长，但企业内部依然像是一盘散沙，难以真正扩大企业效益，发挥小微企业的市场作用。可见，国家政府必须正视企业融资困境，尽早落实、完善促进小微企业顺利融资的法律制度，只有在制度先行的状态下，小微企业的融资发展才能得到保障。

(二)政府加强对小微企业的扶持力度

小微企业在市场运作中发挥着重要作用，很多时候也为市场经济的正常运行作出了巨大贡献，就目前的形势而言，小微企业是我国市场经济不可分割的一部分，因此政府有必要大力扶持小微企业发展，切实解决小微企业发展问题，为其发展注入活力。在国外，小微企业发展同样备受政府重视，例如美国、日本等国家通常都会以直接资助的形式给予小微企业财政支持。也有一些国家会通过减免税收、提高税收起征点等形式降低企业资金支出，帮助企业资金顺利周转，提高现有资金利用率。无论是直接给予财政支持还是间接的通过减免税收降低企业经营成本，都能在一定程度上帮助解决企业融资的难题，进而提高小微企业存活率。

同时，税收政策的支持也有助于小微企业利润增长，其他企业的投资欲望，让更多投资者看到小微企业的发展前景，让商业银行能够更清晰地认识小微企业的发展现状，这是我们强调的通过改善外部环境促进小微企业的融资模式创新的方式。当前我国政府对小微企业已采取了营改增的政策，小微企业的发展经营压力有了一定的缓解，但这一政策的扶持力度仍然不够，并不足以解决小微企业面临的融资问题。因此，政府有必要加大扶持力度，同时简化政策实施环节，提高办事效率。

(三)构建小微企业信用评级体系

财政信息的不透明是我国小微企业普遍存在的问题，不规范、不专业的财政运营体系加剧了小微企业财政账目不明的状况 。金融机构面对这一现状只能通过提高融资门槛来甄别小微企业实力，在保障银行利益的基础上最大限度降低融资风险。由信用体系引发出的问题还有很多，因此有必要构建企业信用评级体系，提高小微企业对自身信用建设的重视度，在规范的财务制度引领下，赢得商业银行的信任，使银行能够更直观地了解小微企业实力，降低融资门槛，解决相应的融资问题。

同时，针对小微企业缺乏融资抵押物的状况，可以通过成立专门的机构，对小微企业的经营现状与资金实力、发展前景进行评估，一旦企业通过审核就可以适当降低担保标准，这样更加切合我国小微企业的发展现状，让更多的小微企业顺利拿到贷款资金，为企业创新发展创造条件。

(四)拓宽融资渠道，强化资金管理

小微企业长期实行的间接融资模式过于单一化，经常使企业融资走进一个死胡同，一旦间接融资出现问题，那么企业很难再从其他渠道获得资金支持，对于小微企业而言，这是一个需要突破的难题。互联网金融模式下，我们想要拓宽融资渠道，可以从多个角度出发思考。例如，政府可以设立专门针对解决小微企业融资的金融机构，成立应急基金，对于一些缺少抵押物，但信誉状况、信用体系、发展前景均不错的小微企业实行特殊扶持政策，一方面可以有效降低银行信贷风险，另一方面可以帮助小微企业获得融资机会。

通过参考美国社区银行与本区域小微企业之间形成的相对固定的合作模式，鼓励中小金融机构与区域内小微企业开展信贷合作。这种方式是从中小金融机构的辐射范围出发考虑的，一般而言中小金融机构对区域内的小微企业的经营状况更为了解，在企业财务状况明了的情况下开展融资业务，不论是对金融机构还是小微企业都具有双重保障。同时区域内的合作机制一旦形成也会产生辐射作用，鼓励周边地区效仿此种模式，不仅能够带动区域经济的协调发展，提高区域内各机构的经营自主能力，也能更好更快地解决小微企业融资难题，在降低融资难度与风险的同时也降低了小微企业运营成本，推动了企业良性发展。

此外，创造良好的小微企业外部发展环境也能有效拓宽企业融资渠道。当前的金融模式下，小微企业要尽可能的完善自身发展不足以应对融资问题，国家政府也要尽力为其营造良好的发展环境，使企业融资渠道早日跳出单一的间接融资模式。互联网金融模式是小微企业融资发展的良好机遇，但是其所带来的融资风险也是不容小觑的，只有在正视风险的基础上，积极从企业、市场以及政策的角度出发寻求渠道开拓创新，才能推动小微企业融资发展，保证国民经济稳定增长。

四、小微企业融资风险管理措施

互联网金融背景下，小微企业开始积极寻求融资模式创新的途径。在机遇与风险并存的现状下，小微企业优化管理体系，降低融资风险也对自身发展有着重要意义。

(一)规范企业管理体系

我国的小微企业无论是内部管理制度的建立还是外部人才的引进方面都尚不到位。从监督管理制度建立层面来看，小微企业正是因为缺少监督管理，才会引发信息不透明，数据可参考度低等问题，进而导致与金融机构之间的信息不对称。从人才培养引进层面来看，小微企业的规模在不断扩大，管理难度以及对金融人才的渴求也与日俱增，如果得不到技术与管理的保障，小微企业的发展也必将与整个社会的金融体系脱节。因此我们必须重视相关管理体系的建立与完善，推动小微企业与互联网金融发展接轨。同时，完善的管理体系也能有效的降低企业的融资风险，为小微企业的长期发展打下坚实基础。

(二)构建健全金融服务体系

互联网金融的形成意味着市场对小微企业的要求也在逐步提高，因此小微企业必须构建健全的金融服务体系，以提高市场竞争力为目的，为自身发展赢得一席之地。此外，健全的金融体系也能帮助小微企业在运营过程中及时发现错误与漏洞，快速找到应对之策，从长远发展来看，这一点十分必要。再者对于小微企业而言，保证自身在市场发展环境中的活力与生机也需要有健全的金融体系作为支撑。

除了建设服务体系之外，健全融资审批机制对于小微企业抓住市场机遇有良好助力作用。传统背景下，小微企业的融资环节繁琐，层层手续办下来经常会使企业失去市场先机。在互联网金融背景下，抢占市场先机才能得到发展机遇。同理，缩短审批环节意味着融资效率得到了提升，一方面能够使小微企业抓住融资机会，降低融资成本与风险。另一方面意味着整个市场环境也会向着有利于小微企业融资发展的方向前进，长此以往，小微企业的外部发展环境会有所改善。

五、结语

本文在考虑了互联网金融大背景下小微企业的融资现状及模式，分析了内源性融资及外源性融资的区别，讨论了现阶段小微企业融资困境产生的原因，并结合互联网金融对小微企业发展的促进作用，提出了新的融资模式，并制订了有效的风险管理措施，使得小微企业可以适应我国经济快速发展的趋势，并为我国市场经济增添新的活力。