上市公司蜂拥养猪，是产业爆发还是头脑发热?

苏启桃

4 月1 日晚间，天邦股份（002124）发布3 月份商品猪销售情况简报，今年1-3月公司销售商品猪51.37万头，销售收入16.23亿元，销售均价51.67元/千克，同比变动幅度分别为-32.64%、60.45%、362.54%。

受非洲猪瘟影响，天邦股份等生猪养殖公司的业绩猛增早在去年就已经显现，且股价也随业绩暴涨。在此带动下，近来多家上市公司以各种方式抢养猪风口。

生猪养殖公司业绩与股价齐飞

2019 年猪肉价格大涨，而生猪养殖上市公司得益于“超级猪周期”红利，在2019年实现业绩大增。

据wind数据统计发现，已经披露2019年业绩的生猪养殖上市公司业绩亮眼。新希望（000876）年报披露，2019年公司实现营业收入820.51亿元，同比增长18.81%；实现净利润61.81亿元，同比增长127.08%。天邦股份业绩快报显示，2019年公司实现营收60.06亿元，同比增长32.90%；实现净利润1.21亿元，同比增长121.13%。牧原股份（002714）年报显示，2019 年实现营收202.21 亿元，同比增长51.04%；实现净利润63.36 亿元，同比猛增1 099.91%。

尽管生猪销量同比有所下滑，但生猪养殖上市公司的业绩增长仍在延续。天康生物（002100）发布的2 月生猪销售简报显示，今年1-2 月公司累计销售生猪8.81 万头，较去年同期下降35.22%；但累计销售收入2.72亿元，较去年同期增长142.86%。

大北农（002385）也披露，今年1-2 月公司销售生猪15.08万头，同比下降54.45%；累计销售收入6.71亿元，同比增长79.89%。

业绩增长的同时，整个猪产业链上的上市公司股价均大幅上涨。wind 数据显示，24 家猪产业概念公司2019 年股价几乎全部上涨，2019 年至今仅有正虹科技（000702）一家微跌1.80%。

加码布局与跨界养猪纷至沓来

生猪概念业绩和股价齐飞，多家上市公司继续大手笔布局，与此同时，也吸引了不少“外行”跨界养猪。

3月31日，新希望发布公告，公司决定在四川绵阳、湖南衡阳、贵州黔东南、河南濮阳新建4个生猪养殖项目，项目总投资额20.28亿元。而此前，公司刚刚宣布建设10个生猪养殖项目，项目总投资额43.59 亿元。3 月5 日，天邦股份公告称，拟在安徽滁州市区域内建成年出栏500万头现代化生猪养殖暨食品产业园项目，项目整体固定资产投资额约70 亿元。3 月3 日，大北农公告称，为抢抓养猪机遇，回笼资金，处置持有的荃银高科股票。

值得关注的是，养猪业火热也吸引更多上市公司跟进。3月5日，主营皮革的振静股份（603477）公告称，公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买巨星集团、星晟投资、和邦集团等41名交易对方持有的巨星农牧100%股权，交易作价确定为18.2亿元。交易完成后，公司主营业务将新增畜禽养殖及饲料生产和销售。但因跨界养猪，振静股份受到质疑，3 月18 日公司收到四川证监局问询函，4月1日晚间公司做出回复，就质疑的标的公司预期营收增速显著高于2019年营收增速及标的公司市盈率显著高于同行公司等问题进行了说明。

生猪养殖的风生水起也让罗牛山股份（000735）认清现实，重新专心养猪。资料显示，以畜牧业为主业的罗牛山股份（000735）2007年上市后多次跨界，先后涉足教育、房地产、金融投资等领域。2019 年，公司地产业务骤降，被专注养猪的企业远远甩在了身后。兜兜转转，3月24日晚间，公司连发公告称，拟剥离房地产业务，集中精力和资金养猪，公司拟定增募资27.80亿元，除9 400万元用于补充流动资金外，其余将全部投向生猪产能扩张的7个项目。

产能逐步恢复，四季度猪价或降

2020 年中央一号文件专门指出，要加快恢复生猪生产，采取综合性措施，确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平。

中央做出部署，各地快速落实。广西、海南、江苏等地纷纷出台措施鼓励生猪养殖，并提高生猪养殖的补贴。

4 月1 日，农业农村部组织召开12 省（区、市）生猪生产恢复和非洲猪瘟防控视频调度会，要求各地细化分解生产恢复发展任务目标，切实解决好政策落实“最后一公里”问题。

近日，农业农村部、财政部和银保监会联合发布《关于进一步加大支持力度 促进生猪稳产保供的通知》，力图通过多管齐下的金融政策，让生猪产能加快恢复。

平安证券分析师表示，因当前产能下降明显，不应乐观估计今年三季度出栏量恢复，预计全年猪价在25～35元/千克高位震荡，四季度或趋势向下。

华西证券分析师指出，预计2020 年上半年生猪供给仍处于紧缺状态，但随着产能恢复，生猪供给将重归平衡，价格也将恢复正常。

就上市公司蜂拥养猪，有市场人士提醒，上市公司跨界经营需仔细掂量，不能犯头脑发热、“猴子掰玉米”的毛病，持续专注主业方能行稳致远。更不能蹭热点炒作股价，否则将遭遇投资者“用脚投票”和引来监管问询甚至被严厉处罚。