ST华仪控股股东资金占用案例分析

摘要：近年来，大股东资金占用事件屡禁不止，对资本市场造成不良影响。2019年ST华仪公告公司存在違规担保、资金占用等事项，同年被证监会立案调查。本文通过分析ST华仪控股股东资金占用的手段、原因及影响，得出防范控股股东侵占行为的启示。

关键词：资金占用；控股股东；内部控制；ST华仪

一、资金占用的概念

资金占用是指控股股东、实际控制人及相关方违规占用上市公司资产或利润的行为。违规担保是指控股股东、实际控制人及相关方通过公司对关联方提供超额贷款担保的行为。近年来，非经营性资金占用与违规担保成为资金占用的常见手段。

二、ST华仪控股股东资金占用案例回顾

（一）ST华仪公司简介

华仪电气股份有限公司（简称华仪电气）系华仪集团有限公司旗下核心控股公司，2007年A股上市。公司业务涵盖输配电、风电、环保、工程总包、金融投资、国际贸易等领域。自2019年12月26日开始公司实施其他风险警示，简称改为ST华仪。

（二）ST华仪的股权结构

根据ST华仪2019年度报告，华仪集团有限公司（简称“华仪集团”）为其控股股东，公司实际控制人是华仪集团董事长陈道荣。2019年5月，随着融资难度的不断攀升，华仪集团开始通过向高利率的民间借贷、小额贷款公司筹资，公司资金趋紧，经营情况恶化。

（三）ST华仪控股股东资金占用的手段

1.非经营性资金占用

2017年至2019年，ST华仪通过华仪集团实际控制的乐清市合颐贸易有限公司、浙江伊赛科技有限公司等公司账户及部分员工个人账户走账，通过多道划转，最终将上市公司资金转至华仪集团及其关联方。上述关联方非经营性资金占用累计发生额23.2亿元，余额11.41亿元。其中，2017年资金占用发生额2.52亿元，期末余额2.52亿元；2018年资金占用发生额13.33亿元，期末余额6.56亿元；2019年资金占用发生额7.35亿元，截至2020年11月25日余额11.41亿元。

2.违规担保

2017年至2019年，ST华仪及其全资子公司华仪风能有限公司、浙江华仪电器科技有限公司为华仪集团及其关联方提供担保，累计担保金额10.875亿元。其中2017年担保发生额2.58亿元，2018年担保发生额8.295亿元。2019年底至2020年初，ST华仪合计7.37亿元结构性存款因提供担保被银行强制划转。

截至2020年11月25日，ST华仪及子公司因违规担保承担连带担保所产生的损失累计为77，766.94万元，具体如下：

（1）公司以自有资金购买的结构性存款合计72，240.00万元为浙江伊赛科技有限公司、华仪电器集团浙江有限公司借款、票据提供质押担保，由于上述债务到期无法偿还，银行于2019年11月18日至2019年12月25日期间累计强制划转转结构性存款73，685.83万元。

（2）公司因华仪集团与深圳中安融资租赁股份有限公司存在的融资租赁合同纠纷相关案件的强制执行，公司账户资金被强制扣划29，314，679.07元。

三、ST华仪控股股东资金占用的原因及影响分析

（一）ST华仪控股股东资金占用的原因分析

1.股权集中

控股股东华仪集团持股30.83%，一股独大，股权较为集中，导致其他股东对公司的控制难以发挥效果。因此，实际控制人陈道荣筹划、授意并指挥他人从事资金占用、违规担保，通过华仪集团擅自占用上市公司资金，却难以被其他股东制衡。

2.董事会、监事会职责缺失

根据《行政处罚及市场禁入事先告知书》，董事长兼时任总经理陈孟列知悉、同意并参与了上述资金占用及违规担保等事项，副董事长范志实知悉并参与实施了资金占用等事项，时任财务总监李维龙知悉并参与实施了资金占用等事项，兼任董秘期间明知存在资金占用等情况但未按规定履行披露义务，时任监事会主席周丕荣知悉并参与实施了资金占用等事项。董事会成员参与控股股东的资金占用行为，监事会成员未能尽到监督义务，董事会与监事会独立性严重缺失，导致ST华仪的内部控制形同虚设，未能有效防范大股东侵占公司利益。

3.内控制度不完善

ST华仪违规担保未经股东大会审议，非经营性资金占用与违规担保均未按照规定及时进行临时公告，均未在2017年年报、2018年半年报、2018年年报和2019年半年报中如实披露。上述行为充分说明ST华仪公司内部控制未能有效执行，公司治理存在重大缺陷，未能有效阻止控股股东占用上市公司的资金。天健会计师事务所对ST华仪2019年财报出具了保留意见，认为ST华仪2019年未能按规定在所有重大方面保持有效的财务报告内部控制。

（二）ST华仪控股股东资金占用的影响分析

1.对上市公司股价的影响

2019年11月22日，ST华仪报收3.81元/股。而同月25日公告该资金占用事件后，股价一路下跌，直至12月2日收盘价跌至2.91元/股，跌幅达到23.62%。2019年12月26日公司受到证监会立案调查，股价一路下跌至2020年1月6日的2.61元/股，与2019年12月25日收盘价相比，跌幅达到25.21%。股价大幅下滑对公司价值造成严重的不利影响。

2.对上市公司偿债能力的影响

根据ST华仪2020年第三季度报告，截至2020年9月30日，公司資产负债率为76.80%，，流动比率0.89，利息保障倍数为-207.4878，公司将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。近期公司连遭多起诉讼，一旦判决，公司将面对大量赔付，进一步加剧资金紧张，扩大偿债风险。

3.对控股股东及其实际控制人的影响

截至2020年7月25日，华仪集团处于冻结状态的股份数量为234，283，762股，占其持股总数的100%；累计轮候冻结数为393，567，524股，占其持有公司股份总数的167.99%。

2020年9月23日，证监会浙江监管局发布《行政处罚及市场禁入事先告知书》，拟决定对陈道荣给予警告，并处以60万元罚款，采取终身证券市场禁入等处罚。

四、启示

（一）完善内控制度。公司应该进一步完善内部控制制度的建设，建立防范控股股东及关联方占用公司资金管理制度。应明确划分资金占用的范围，明确相关人员的责任，提出防范资金占用的措施与处罚方案。加强董事会、监事会和控股股东之间的独立性，加强监事会的监督职能，有效履行岗位职责。

（二）完善股权结构。公司应注意防范一股独大的不利影响，积极发展机构投资者，适当分散股权，提高中小股东的参与度。不同股东互相协调，互相平衡，互相监督，遏制控股股东占用资金，最终能够有效避免很多控股股东侵害公司利益的行为。

（三）强化监事会的监督作用。监事会承担上市公司的监督职能，应该主动加强监督上市公司是否违反内控制度，是否存在违法违规行为。不能因为利益诱惑，与危害公司者沆瀣一气，侵害其他相关者的利益。

参考文献：

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作者简介：张紫薇（1993—），女，黑龙江肇东人，硕士研究生，研究方向：公司治理。