浅析模拟炒股在证券投资实训课中的应用

戴晓辉

一、证券投资实训课的定位

高职院校金融类专业的实训可分为操作类和营销类，又根据不同的金融业务，操作类实训可进一步分为证券投资实训、银行业务实训和保险业务实训。与银行类实训相比，证券类实训并不是那么完善和成熟的，不仅仅局限于很难获取最新的国内外经济数据，而且不容易拿到相关行业和企业的最新研究报告，此外，不像银行类实训，市场上有很多公司开发了包含了中文录入、小键盘输入和柜面综合业务操作等成套的实训系统，而证券类实训却缺少这样的整套系统软件支持。这些因素都限制了证券投资实训课的进一步展开。但这不就是个人投资者所面临的现实问题，缺少最新资讯、经济数据和高质量的研究报告等信息支持，缺少快速的交易通道，缺少机构投资者的风险管理制度。

因此，高职院校没有条件培养证券投资交易员和分析师，也不应该以此为目的开展证券投资实训课。而是应该培养懂证券、懂交易、懂理财规划的营销类一线金融工作者。2016年证监会公布的《证券期货投资者适当性管理办法》明确要求：将适当的产品或者服务销售或者提供给适合的投资者，并对违法违规行为承担法律责任。这就更要求金融工作者不仅要了解客户，更要了解投资产品。除了要熟悉投资产品的原理、功能和特点外，还要掌握产品的投资交易方法，才能全面地了解相应的投资产品。债券和股票作为基础的金融工具，是证券投资实训课的教学重点。特别是股票，广为中国个人投资者所接触，更是高职院校证券投资实训课的重点。

二、模拟炒股在实训中所存在的问题

股票交易是证券投资实训的重要环节，为了让金融类专业的学生熟悉和体会交易，又受限于现实条件，模拟炒股就成了各大高校的唯一选择。模拟炒股方便又低成本，特别是智能手机和4G网络的普及，传统的教室课堂就能满足基本要求。但是在实训教学环节，往往会遇到一些难题。

（一）学生思想停留在模拟交易

这是模拟炒股交易最大的缺陷。因为不是投入真实的资金，较难引起学生思想上的重视，交易比较随意，而且交易几次之后，往往都搁置一边，不再理会。或者前期亏损较多，丧失信心，失去交易兴趣，就什么也不管了。长期下来是无法真实感受到交易市场的恐惧与贪婪，也就没办法真正提升交易水平。除了思想不重视、态度不积极外，部分学生认为模拟交易只是一种游戏，对实盘交易没有帮助，完全两回事。不是用真实的货币交易，导致交易心态和认识的完全不同。

（二）忽视交易手续费

真实的交易包含了佣金、过户费、印花税这三部分手续费，当投资者卖出一只股票时，除了计算股价利差外，还必须扣除买入和卖出所产生的总手续费，剩下的才是真实的利润。模拟交易容易让学生忽视手续费的问题，以为只要卖出价格高于买入价格就一定能获利。因为手续费的存在，投资其实是有规模效应的。比如工商银行2018年7月19日收盘价为5.17元，如果按这个价格成交，只买入最低限制100股，实盘买卖都会产生5元交易佣金和成交金额十万分之二的过户费，卖出还有成交金额千分之一的印花税，那么股价要涨到5.28元才能回本，也就是股价上涨2.13%，这是比较困难的。如果同样5.17元，购买1000股，只需股价上涨到5.19元就能回本，这是相对比较容易实现的。因为交易佣金不足5元也要按照5元收取，所以产生了规模效应，如果数量买的太少，盈利的难度就会很大，但在模拟交易中是完全体现不出这个问题的。

（三）成交过程失真

学生通过模拟交易，可以形象具体的认识交易规则，诸如挂单、委托、成交、撤单。虽然模拟交易的成交价格和数量是基于实盘交易的数据，但是如果模拟交易下单的资金或者委托数量超过实时交易的数量，那么就会出现越买越便宜或者越卖越贵的情况，这与实盘交易是完全不符的，反而会误导学生。这个问题主要是模拟交易时下单的资金量过大，即委托购买的单只股票数量过多，以及交易股票的流通市值较低或者成交不活跃造成的。

三、提升模拟炒股在实训中的教学效果

尽管模拟交易的成交过程会存在失真以及还有其它的各种问题，但是模拟交易是践行交易思想和方法的最佳途径，通过模拟交易的系统化训练，是可以有效提升交易水平的。

（一）从制度上重新引起学生重视

学生思想上没有对模拟交易有足够的重视，但是现实当中又不可能让他们用真实货币去交易。就像军队训练士兵是为了打赢未来战争，战争是残酷的，是要流血丧命的。但日常训练和演习也都只能模拟作战，不可能真正地击毙任何士兵或者将他们置于死地。即便如此，军队还是成功能训练出合格的作战士兵，靠的就是纪律制度和科学的训练方法。同理，证券投资实训课的教学，除了思想上不断教育学生，以及激发他们兴趣外，还得要有一套有效的集体训练方法。不同与军队有严格的惩罚制度，对学生的最大约束只有成绩和学分，然而在日常教学中老师们都有体会，仅靠成绩和学分是达不到满意的教学效果的。组织整个集体训练，可以充分利用群体的从众心理，群体对其中的个体行为是有很强的规范约束作用的。看到别人都在做同一件事情，想偷懒的同学也容易积极行动起来。

（二）分目标实践

1.熟悉交易规则

要在减少或者避免模拟交易成交过程失真的前提下，引导学生熟悉交易规则。当模拟交易的目的是深入认识交易规则，特别是集合竞价和连续竞价的成交规则时，就要限制模拟交易的总可用资金，比如设定为10万元，以及给学生推荐上海和深圳两市的大盘权重股。大盘权重股成交金额大，而且交易又活跃，可以减少上述越买越便宜，越卖越贵的虚假成交情况发生。限价委托、市价委托、撤单、成交，每种情况都让学生多做几遍，就能对交易规则有形象具体的认识了。唯一的难点在于交割，模拟交易一般都不提供这项功能。可以定好0.025%佣金费率标准，让学生按照成交的均价自行制作交割单，包含成交价格、数量、佣金、过户费、印花税。这样一来，一个完整的交易过程就可以通过模拟交易来认识。

2.交易方法训练

股票的交易方法比较多，从趋势分析、形态分析到指标分析，在各类证券投资的书籍都有介绍。证券投资是科学与艺术的结合，而且没有任何一种方法能够保证始终有效，只赚不赔。交易方法训练的目的是培养学生按照某种方法买入和卖出的意识，而不是凭空做交易。

趋势分析和形态分析是仁者见仁智者见智，不好统一。指标分析能做到量化，用来培养凭方法做交易的意识是最合适的。教师就指定一种指标，明确买卖点，只在买点出现时买入，卖点出现时卖出，其他时间一律不操作。以MACD指标为例，当快速的MACD线上穿慢速的信号线时，发出买入信号；当快速线下穿慢速线时，发出卖出信号。刚开始时严格要求学生按照这个原理交易，并做好交易记录，交易记录里面同时也要写下买入和卖出的依据。这阶段实训的重点是依据方法交易，不在乎收益率，只要学生按照教师规定的指标方法交易，就能拿到成绩。下一阶段就可以组织学生分析前期交易方法的优缺点，鼓励他们积极提出改进方法。

3.设置模拟炒股比赛

前期着重训练交易规则和交易思想，后期可以设置模拟炒股比赛，进一步提升实训效果。模拟炒股比赛可以激发学生交易兴趣，而且可以引起学生对模拟交易的重视。尽管模拟炒股是虚拟资金，但是比赛的每天收益率排名可以激励学生重视交易。

（三）整个学期贯穿证券投资实训

证券投资实训与其他实训不同，交易环节需要较长时间才能看到结果和效果，所以两周左右的实训是达不到目的的，应该贯穿一个学期。一周时间训练交易规则和方法，接下来可以每周组织1-2次交易方法讨论，然后可以设置模拟炒股比赛持续到期末，模拟比赛期间同样每周组织一次总结分析。