现金池管理模式下的企业集团资金管理

于君

一、企业运用现金池进行资金管理的优势分析

目前我国一些大的企业总部通过设立结算中心或者财务公司，来处理内部各附属单位之间的现金往来结算。不管是负责资金运作职能作用的内部财务中心，还是作为企业附属单位的独立财务公司，都需要借助外部银行才能完成收付和投融资等资金活动。但是在现金池模式中，银行除了是内外资金流动的桥梁外，更是对企业内部各附属单位之间的资金活动进行集中运作、平衡调度的管理主体。现金池有效解决了公司总部对子公司资金实现“收支两条线”的管理难点，同时依托银行这一管理平台，可以有效支持内部各附属单位的资金平衡互补。子公司、企业总部与银行构成了紧密合作的关系，有利于实现协同效应。第三，银行作为第三方，能够帮助企业应对资金业务多样性、收支繁杂性以及产权机构复杂性等问题，帮助企业形成资金集中管理的模式。

二、企业运用现金池模式存在的问题

（一）池中的资金利用效益不高

企业总部的附属单位众多，由于若干条件的约束，无法实现资金的实时管理。附属单位见资金状态差异很大，有的子公司资金结余很大，有的公司资金紧张甚至急需融资。采用现金池管理模式后，企业总部不再需要专项下拨资金，子公司可以根器其在池内的授信额度，直接从现金池获得资金，这样有利于降低整个企业的财务费用。华润旗下的保全新大药房每月的账面上都有几千万资金，这些资金就由集团总部做统一总体调配。

（二）企业总部的内贷资金风险加大

企业总部可以根据现金池中的资金结余情况安排资金流向。子公司资金短缺就通过现金池完成内贷，总部对子公司的内贷资质进行审核，批准后获得内贷额度，这样子公司不用直接向银行等外部金融机构寻求资金支持，但企业总部也因此承担内贷审批的风险，一旦所贷资金不能正常回笼，企业总部将面临偿还贷款本金和利息的局面，对于企业总部来说资金风险也随之加大。

（三）法律诉讼中的资金风险增大

现金池管理模式常常是将企业所有的结余资金集中在银行的主账户中，这种集中管理虽然有利于提高管理效率，但也会增大整个企业的资金风险。一旦企业和外部客户发生法律纠纷，在诉讼期内，法院可以主张对企业的银行账户进行冻结，而基本账户则是最优先被冻结的账户。现金池中的资金被冻结，对企业的正常运营将会造成很大的经济损失。所以现金池的资金集中管理的模式在企业面临法律风险时，资金安全风险也成倍增大。

三、企业完善现金池应用管理的对策建议

（一）市场化管理现金池，发挥内源融资优势

第一，企业将各附属单位的盈余纳入现金池中，通过内部银行的形式对资金不足的单位做融资支持。有利于降低外部融资的成本支出，实现内部资金在多个单位之间的盈缺互补。同时，将多余资金交付银行等金融机构做投资理财处理，获取利息收入和额外收益。

第二，高度关注企业内部现金池应用的整体效益。企业的现金流具有优势，有利于推进批零一体化发展，但是要注意，现金池的应用必须是企业整体效益的扩大，而不是企业内部利益的转移。利用现金池资金支援批发，向上游企业争取更好的政策，这就是整体价值的放大。但如果通过内部采购，放弃传统供应商的“销后结账”，占用“内部单位”也就是“批发单位”的资金还需要支付利息，则就是利益的内部转移，现金池要实施市场化管理，以实现企业整体效益的最大化。

（二）建立约束机制，加强财务管理执行力度

企业总部应建立有效约束机制，对结算中心进行规范管理与考核。结算中心的重要工作内容之一，就是对需要从现金池中滑坡资金的附属单位进行考核，了解该单位的真实运营状况和资金使用问题，以确保其具有还款的能力，对于不同条件的附属单位实施不同的管理模式。

现金池用内部银行的方式支持子公司的发展。如果附属单位由于资金有缺口需支付采购款或大额保证金等。企业总部对附属单位进行内部查实，附属单位暂缺资金的情况如果属实，且附属单位能如期偿还本金和贷款利息的，企业总部将通知子公司履行内贷手续，填写内部贷款协议，要求内贷子公司提出详细的还款计划，按期偿还内贷的本息。

（三）在法律许可下，有效规避主账户资金风险

在现金池模式下，企业总部现金池中主账户如果因为法律诉讼，使银行账户冻结，会对企业总部的商业活动和信用等级带来不利的影响。因此，企业总部结算中心应高度关注所属附属单位的资金状态和资金流向，以及重大生产经营状况。加强风险防范管理，提高资金业务的透明度，在法律许可下有效规避主账户的资金风险。附属单位在签订合同时尽可能的使用自己单位合同专用章，客户付款时直接汇入营销公司或生产经营公司的账户中。这样，即使该账户被冻结，损失的也只是一个分公司的账号，不会直接涉及企业总部的现金池主账户。利用好集团公司不同账户进行资金账项管理，可以有效分散风险，这对于减小集团整体资金安全风险意义重大。

（四）加强企业集团的预算资金管理

基于现金池管理模式，企业内部需要调整的内容很多，调整的关键是企业资金管理制度，必须严格规范各分公司的资金使用和管理。为了实现这一目标，企业集团必须更加重视资本预算。一是企业集团要在实时资金的年度、季度、月度阶段开展预算工作；二是对预算范围内的支出给予相应的支持，不断提高企业的资金预算管理水平。

同时，企业应按月、按季设置资本性支出金额。财务主管部门应结合自身实际，合理安排资金管理的权限和职责范围，进一步加强分支机构之间的管理合作。并结合各分行预算情况，确保资本性支出金额的合理性和准确性。

因此，必须加强预算管理制度建设，创新以往传统的预算模式，避免预算支出虚报的现象。还要严格控制资金流动，提高对资金流动风险的重视程度，更好地应对资金流动风险。面对新的投资活动，要按照月度付款、季度还款的程序，防止预算外现金支出，完善现金池管理制度。

（五）加强财务管理信息化建设

目前，现金池管理模式得到了广泛的应用。在市场进程不断推进的影响下，其发展前景较好。对于现金池管理模式，技术要求较高，必须建立完善的银行信息管理系统，加强信息化建设。一是加强与商业银行的合作，建立开放的电子支付标准，提高信息网络传输的及时性和实时性，实现各银行平台信息和数据的平滑切换。二是加强ERP系统建设，通过B/S模式搭建信息平台，将总账、存货、资产数据集中起来，发挥动态财务分析的作用，使企业集团充分了解子公司的资金使用和沉淀情况。

（六）合理规划结算流程

通过对结算过程的合理规划，可以促进“现金池”模式的顺利推进。结算流程主要包括外部结算流程和内部结算流程。具体来说：一是外部结算流程，是集团结算中心和外部公司通过第三方银行的收付流程。在收款过程中，成员企业的子账户收到付款后，子账户的资金将在固定时间点自动进入集团的总账户，进一步增加集团结算中心和集团总账户的资金。在支付过程中，成员企业可以通过网络向集团结算中心发送支付指令，结算中心进行相应审批。同意付款后，银行主账户将资金划入申请付款的成员企业的银行账户，这对减少集团内部主账户和申请账户的资金余额也有很大帮助。其次，在内部结算过程中，主要是指企业集团的结算中心处理成员企业之间的付款。两个内部单位的资金往来只需在内部账户系统中进行账户调整，不需要使用实际资金。主要表现为一个成员企业内部子账户的资金余额呈上升趋势，另一个成员企业内部子账户的资金余额呈下降趋势。

结论

总而言之， 现金池的最大优势在于内源性融资比例增大，减少不必要的支出。企业利用现金池模式的优势，可以充分实现降低资金使用成本，增加企业利润的目标。对于企业来讲，随着企业规模增大子公司数量增多，应重复利用现金池管理，来解决资金业务多样性、收支繁杂性以及产权机构复杂性的难题，帮助企业实现可持续性发展。