新时期金融投资工具应用与风险管理研究

赵毅

摘 要：新时期，金融投资工具越来越吸引人的关注，然而其本身具有极强的风险性，因此，金融行业想要取得长足的发展，风险管理是一个不容忽视的问题。本文首先对金融投资工具作了简要概述，并列出其性质特点及其在企业中的应用途径，后着重研究了针对其风险性的管理措施，希望能够促进金融投资工具的发展，并为有关工作人员提供借鉴。

关键词：金融投资工具;应用;风险管理;措施

金融投资工具主要随着信用活动逐渐发展，是金融交易市场的对象，可以证明金融交易活动中所涉及的金额、期限、价格等条目。金融衍生工具的衍生性即指其价值是受基础工具的价值制约的;且这类工具能够以较小的投入获取更多的资金，也就是杠杆买卖;由于其种类较多，可选性较强，较灵活;当然，金融衍生工具最大的特点就是其高风险性，因此，非常有必要进行风险管理研究。

一、金融衍生工具的性质特点

（一）衍生性

金融衍生工具，是在传统意义上的金融工具中派生出来的，虽然其种类形式都较为复杂，然而还是要以传统金融工具作为基础，其价值也受基础金融工具的制约，这也是其规避风险的具体原因，而且它们还能在此基础上进行二次组合，达成再衍生的目的，形成新的金融工具，以满足不同的金融需求。

（二）财务杠杆性

金融衍生工具的财务杠杆性主要表现在以小博大，也就是说以较少的小额保证金投入谋取较多的资金。参与者只需要少量资金，甚至只凭信用，即可进行交易量巨大的合约。财务杠杆性明显成倍数的提高了经济效益，但是相反而言，随之而来的市场风险也无可避免，再加上金融衍生工具的长期特质，使其具有高风险、高收益的显著特点。

（三）产品设计灵活性

金融衍生工具的设计，极富创新意义，这主要是由于其衍生性特点创造出的花样繁多的金融工具。无论是企业还是个人，选择衍生工具的最终目的都是为了保值或者牟利。因此，金融衍生工具可以通过被要求的期限、风险等级、价格等不同参数进行灵活地组合设计。

（四）高风险性

金融衍生工具虽然能给参与者带来高收益，却无法消除其中存在的风险，只是将风险自风险规避者转移至主动承担风险者身上去。且金融衍生工具交易活动中披露信息较少，所得收益与所承担的风险都具有很强的不确定性，传统的管控措施难以生效。与此同时，现代社会的发展使得金融衍生交易量暴涨，成本还不断在降低，因此，财务杠杆性使金融市场更加不稳定。

二、新时期金融投资工具在企业中的应用

新时期，金融投资工具仍具有资本运作的性质，但是，资本运作的涵盖很广，很难面面俱到，传统的方法不仅会制约行业的发展，还会降低风险可控性，因此，企业对于金融投资工具的应用也需要创新。只有善用新时期的金融工具，才能保证企业安全健康的发展。

（一）开启资金的获得

企业在刚起步时，需要一定的开启资金，去保证和维持企业的各部门运作，这个时候，银行的支持作用就显现出来了。企业可以选择在银行贷款获得开启资金，在进行贸易交往时，往往还会存在隐性风险，企业可以选择购买银行的承兑、汇兑等一些金融产品进行风险转移。

（二）周转资金的获得

在企业发展过程中，可能会由于企业自身扩大再生产，遇到资金不足的状况，又或者由于盲目投资、经营不善引发的资金周转困难的问题，可以用抵押、担保等形式，通过信托或者融资等渠道去获得资金。而且本身信托、融资这些行业就是为企业的发展而产生的。

（三）发展资金的输入

大部分企业发展的终极目标无疑是上市融资，企业在发展到一定程度时，想在自身实力的基础上，再跨一步，迈进新的阶段，这时就需要通过上市发行股票的途径，吸纳社会资金，从而保证企业的稳中有力的发展。因此，证券平台对于企业发展来说也是非常重要的。

（四）涨跌风险的规避

金融市场总是瞬息万变的，包括企业的成本购进及产品售出在内，市价的涨跌对于企业利润的影响是至关重要的。为了降低此影响，企业可以选择期货通过套期保值的方式，使企业不受制于价格涨跌，安心搞生产。

（五）汇率风险的规避

除市价涨跌以外，汇率波动也会影响企业的经营、生产与获利等，针对这一点，外贸企业可以进行外汇交易，从而避免汇率波动可能带来的风险。

（六）盈利保证的提供

企业发展，最基本当属效益，只有当企业有了稳定的盈利，才能发展下去，而期权这种金融工具，其现金流量较小，就是为企业提供资金支持及盈利保证的，此外，还能预防不对称风险。

三、新时期金融投资工具风险的管理措施

（一）加强操作人员的职业素养教育

新时期，对金融投资工具风险进行有效管理，应当加强操作人员的教育，操作人员是企业的核心力量。首先，在企业选拔人才过程中，由于金融衍生工具的涵盖面比较广，种类也很多，因此可适当提升薪资待遇同时提高入职门槛，以吸引并选拔那些具备专业知识与技能的创新型人才。通过这种选拔与培养人才的方式，来组建高质量的操作队伍，防范交易中可能存在的各类风险。

（二）规范操作制度与操作流程

制度保障是对金融风险进行管控的有效措施。因此，需要健全企业内部的管理制度，从而规范标准，避免过度投机情况的发生。针对金融衍生工具的使用情况，应当建立严格的制度规范，包括对其进行授权、核对等。企业在运用工具时，授权者、核对者的角色应当由企业高层组织或个人担任。为了把风险把握在可控范围内，企业需要对金融工具的的保管、核对机制进行完善，同时应当设置金融衍生工具的投资额度上限。此外，金融衍生工具的可用范围也应当予以界定，在投资过程中，严厉禁止把投机作为主要投资方式。

（三）建立资产管理风险限额体系

为控制资产管理风险，应当建立资产管理风险限额体系。主要需要做到两方面：一方面为了对企业金融衍生工具的情况以及随时可能爆发的风险进行实时监控，企业应当成立专门管控风险的职能部门，并设定好风险上限，对其进行评测。此部门应当建立起一套完整的体系，用于风险防控。对于风险敞口限额的设定，企业可以与高层管理协商解决，原则限于企业能够承担。另一方面，就是需要明确止损的限制额度。即将企业的损失控制到可接受可承担的范围内，若超出这个范围，立即将其变现或者套期。在规定的期限内，若敞口数值接近于限额值，企业的风险管控部门就要及时向上级部门反映，寻找合理措施解决，从而健全资产管理风险限额体系。

（四）加强内控，防范企业价值风险

关于金融衍生工具，企业需要明确其投资目的。在设置参与投资的数额前，应当对企业的实际需求与整体实力进行综合地考量。为了防范由于企业的盈利波动与股价波动等状况导致的企业价值下滑的风险，应当提高企業公信力，保证企业稳定健康的发展。还应当完善健全企业的内控机制，使企业的内部能够形成制衡形势。

（五）积极控制现金流量风险

企业需要通过对专业操作人员的培养，加大对金融衍生工具的投资，以防范现金流量的波动风险。在企业投资金融衍生工具后，需要对员工进行系统的培训，在员工掌握了专业化的知识与技能后，安排其对投资设置针对于衍生工具的预算体系，还要根据不同的投资阶段，设置不同的预算标准，从而使企业的投资更加合理，此外，企业还要对预算标准严格执行，这样能巧妙地规避一些风险。

（六）实时监控企业财务政策风险

企业对于投资的金融衍生工具的前期、中期及后期可能发生的状况，应当实时监控并汇报，再根据企业的实际情况调整制度及政策。在投资之前首先要做的就是预测、评估、制定计划及事前方案等。在投资过程中，操作人员需要坚守岗位，定期提交近况报告、分析报告等，企业财务则针对不同状况选取相应的应对措施。投资结束后，企业可以根据投资的具体情况进行风险分析，对企业的内部管理及政策制度作相应的调整，从而保证企业的正常运营。

四、总结

综上所述，新时期金融投资工具种类繁多，风险性也极强，且这些风险很难准确规避，但通过科学性地分析研究，可以达到预先防范的目的。因此，无论是政府有关部门，还是企业或个人，都应当遵循市场经济规律，合力完善金融监管体系，谨慎合理地进行投资，从而增强抵御风险的能力，推动金融行业健康持续地运作下去。

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