理直气壮的猪周期

尹星

诚迈科技只是一次预演

主持人：本周指数呈现的特点就是，震荡幅度有限，成交量无法有效放大，个股活跃度尚可，泛舟还有什么补充的？

泛舟：这里缩量未必就是坏事，回调缩量总比上涨缩量好。指数的大格局走弱的概率很大，但是短期什么时候震荡？以什么速度和幅度展现？这些都要每一天去观察。单就目前热点板块的表现以及龙头的走势看，市场人气尚在，整个环境具备一定的可操作性及赚钱效应。这就直接体现在个股活跃度上。现在几条线比较清晰，消费、金融科技、金融等。这个消费我在周中也说过，已经不是传统意义上的白酒等板块，还有医学美容、双十一相关概念股，以猪肉为中心发散出去的饲料、种猪、其他食品等等，一系列的行业及个股，统称为“新消费”。这一股力量不能小看，特别是除猪肉以外的板块。

主持人：猪肉怎么看？

泛舟：肉價存在一定的周期性，一旦周期走完，就是逆势波动了，哪怕届时指数的牛市来了，这些涨幅都未必能超越指数。但“新消费”不同，这是消费升级的一种表现形式。还有就是金融科技，其中的分支区块链上周我也在北京说了，这个板块会成为未来主流，现在都还没到炒作的时候。金融更不提了，每次指数不行了都拿出来亮相，指数真有行情也离不开它们，所以就是万金油一般的存在。

主持人：最近的一些牛股基本都出自这些板块内，短期可能走出来的品种似乎也都在这些范畴里。

泛舟：是的，涨跌都要有理由，没有契机是不会存在爆发力的，金融科技在上一轮牛市中大多是展现在小额贷上，这根本不是一个核心技术的概念，而是一个业务。这一波可能就是真正体现在核心技术上了，诚迈科技只是预演，这一块大伙可以多加关注。

主持人：指数虽然没有很大波动，但你也说了，大概率是往下走的，这一刻到底何时到来呢？

泛舟：我只能说自10月15日的分歧日之后，沪指就还在震荡下行的周期内，理论上后面还应该会加速。大环境不好，仓位适当控制。

猪周期进入利润兑现期

主持人：9月时候萧萧就从多个方面去论证了四季度行情不乐观，市场行情会类似7-8月的60日线震荡，本周的缩量震荡是不是预示下周就要选择方向了？

海风若雨萧萧：国庆后的反弹明显受阻于3000点压力区，尽管本周市场拉动了工行这样的巨无霸来带节奏，但是成交量持续萎缩，反弹的力度远不如国庆后的五连阳行情，反弹行情从来是“一鼓作气再而衰三而竭”，现在已经进入了“再而衰”的阶段。从周线指标去分析，围绕着BOLL中轨2930点已经持续震荡四周，一旦打破弱势平衡，市场很可能下挫至下轨2800点整数关口。既然3000点无法突破，就只能下行寻求底部支撑。

主持人：向下容易理解，关键是空间。

海风若雨萧萧：由于银行等权重股拉动效应，在没有新的利空因素冲击下，指数跌幅不会很大，主流机构更多的是在做仓位上的调整。四季度行情可以这样理解，“跌不怕，不怕跌，就怕不跌”。

主持人：怎么讲？

海风若雨萧萧：管理层本周也在积极推动利好政策落地，譬如万亿级的社保和保险资金入市、修订限售股规定等等，维持市场底线思维意图明显，但是市场并不领情，在一周16只新股连发的环境下，利好政策属于“远水难解近渴”的性质。中国股市历来的困境就在于好股票太少，绝大多数情况下，只能靠流动性去推动行情，水多面少就涨，反之就跌。同样是5G板块，沪电股份就能跨越年度走出长牛行情，而春兴精工、东方不败之类仅能喧嚣一时，终归是要从哪里来回哪里去的路数。无他，靠流动性推动只能兴起于一时，终不能横行于市。再比如猪周期，栏目里多次做了分析，四季度是利润兑现期，市场风格也会发生转换，能兑现赢利自然就涨得理直气壮，有理自然就有力。

下周存在反击机会

主持人：指数持续无量弱势震荡，骄阳觉得转机何在？

骄阳：120天周期看，2个交易日后就会开始2906点的扣低，有机会使得120天线回归稳定。60天周期看，3个交易日后开始连续降压，也有希望提升60天线的支撑力度，20天周期看，也是2天后开始连续降压一周，20天量2天后就会迎来第19天缩量周期节点。10天周期看，4天后也会迎来10月18日下跌后的一个时间节点。综合看，2-4天后，一旦放量上涨，则有一次反击的机会，看多头是否能把握吧。届时的量能很关键，如果量能不够，那么就算反击，空间也会受到压制。要说准备嘛，首先肯定是必须继续关注低估值核心银行地产，这是四季度最可能被提高配置的方向，也是引导指数向上的最关键要素。

主持人：除了核心银行地产外，四季度还可能有什么板块具有攻守兼备机会呢？

骄阳：我觉得医疗健康这块挺不错的，政策上近期有利好释放。智慧医疗信息化也是最有可能随着5G而快落地的商业化的方向之一，而且还有硬性消费属性在。不排除四季度机构的关注度会提高，从而引发板块性机会。

主持人：近两周猪肉、鸡肉概念涨势凶悍，龙头品种上涨均超过50%，能否找找补涨方向？

骄阳：补涨方向无疑会是下游肉制品生产企业，但周五已经开始了补涨。我觉得动物疫苗会有比较好的中线补涨机会，核心公司或许会在未来1-2年时间内快速扩大市场占有率，并且加速订单落地。而且这种局面不会因为指数不确定而改变。