美团现象

从年初的每股40.25港元到本周的97.4港元，一番酣畅淋漓的上涨使美团点评的市值快速增长，并超过了百度、京东夺得中国互联网企业市值“第三名”，排名仅次于阿里（4492.46亿美元）和腾讯（3.02万亿港元）。这让原来的“ATB”或“ATJ”变为了“ATM”。

按照“ATJB”的過往惯例，能拿到中国互联网企业第四名也属不俗成绩，而这个第四名往往被投资者习惯地想到会是“京东”，但第四名已经变成了拼多多。截至本周五，美团点评市值约为670亿美元，而拼多多、京东和百度这几只中概股周四收盘市值分别约为464亿美元、448亿美元、361亿美元。

分别成立于2010年和2015年的美团和拼多多，已经开始与上世纪90年代末成立的第一代中国互联网王者们共享登顶荣耀。

但如果回看第一代互联网公司的成立时间和上市后股价开始表现的时间，美团和拼多多们还有很长的路要走，仍需要用时间去检验他们成长的天花板以及新的蜕变之路。这条路没人能绕开，就像前辈阿里巴巴和腾讯那样。

“上市意味着真正考验耐心的开始。”“做一年、看三年、想十年。”“发现别人没有想到的东西以获取竞争优势。”从这些表态看，王兴没有给美团和他自己打上“成功”的标签。而这也正是美团能在“一将功成万骨枯”的“互联网+生活服务”模式中闯出来的原因，以及资本看好其前景的核心因素所在。

那么，谁会是下一个“美团”？

这不仅要看公司创始人们是否有“长期作为”的价值观，更要看其将长期作为的价值观贯彻到了怎样的程度，以及是否让公司肌体的每个部分都发生质的变化，并最终反映在公司财务指标上——究竟是全面且持续改善抑或是这种情况的反面。

本刊编辑部

2019年10月26日