格力“交战”奥克斯

6月10日，格力电器官方微博发布了一封关于奥克斯销售不合格空调产品的举报信，把奥克斯推向风口浪尖。作为空调行业龙头的格力为何盯上奥克斯？事件背后折射出整个空调行业的竞争白热化。

空调行业竞争激烈，依靠线下渠道优势，空调消费格局多年由格力、美的把控，呈双寡头局面。而奥克斯发力线上和二三线城市，依靠低价策略，近年来在空调业快速崛起，2018年其线上空调品牌市场份额超28%，排在第一，销量与格力和美的已同属一个量级，美的、格力则以22.49%和17%分列二三名。

近10年来，格力营收不断增加，但空调贡献了其中80%的收入及90%的利润，且主要以国内销售为主，坚持了多年的多元化战略收效甚微。其空调销量年增速达15%，基本与空调行业销量13.5%的增速持平，格力2008年市占率接近35%，10年来未有明显提升。

2018年空调市场线上增长较快，线下需求疲软。

空调市场自去年进入下行周期，在线下销量规模下降的同时，线上销量仍保持较大增长。未来，线上是空调市场的增长动力。

2008-2018年中国家用空调销量及价格变动

过去10年，空调累计国内销量6亿台，年化增速达13.5%；累计出口量3.7亿台，年化增速4.5%；累计提价35%，年化提价率3%。2018年国内空调市场已处于相对饱和状态，截至2018年底，整个家用空调行业库存4 000余万台，逼近历史最高纪录。整体而言，国内空调市场库存增加，增速明显放缓。

2018-2028年国内空调销量及预测

我们按照10年总销量≈保有量÷使用周期×10来计算。目前，我国户均空调保有量达1.2台，参考日本数据，推演出中国2028年户均保有量将分别达2.1、2.2、2.3台。国内规定家用电器安全使用周期一般为8～10年，我们按9～11年来估算，得出未来10年空调销量情况。

销售增速若按保守估计，未来的10年只有0.8%，即使是最乐观的估计，也只有6.1%。这和过去的13.5%相差太多，且10年后市場占有率、净利润率也再难有提升。