基于GONE理论的上市公司财务舞弊成因及对策分析

陈新 苏亚莉

[摘 要]长久以来，财务舞弊事件在资本市场中时有发生，且呈现连续上升的趋势。我国上市公司的财务舞弊事件扰乱了市场秩序，使债权人、政府相关机构等信息使用者无法掌握企业的真实财务信息，无法准确认识公司的财务状况、经营绩效，进而会影响资本市场的资源配置。因此，分析上市公司财务舞弊的成因并得出切实可行的对策就显得尤为重要。

[关键词]舞弊理论;舞弊手段;舞弊动因

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.16.001

[中图分类号]F233;F239.4[文献标识码]A[文章编号]1673-0194（2019）16-000-02

0     引 言

上市公司作为我国资本市场最重要的主体之一，其信息披露质量决定了市场各利益相关者的利益能否得到保障，但频频出现的财务舞弊事件，严重影响了资本市场的健康发展。因此，为了维护市场健康、长远发展，有关部门必须重点打击上市公司的财务舞弊行为。

1     财务舞弊动因的基本理论

目前，学术界关于财务舞弊的动因理论主要有冰山理论、舞弊三角理论、风险因子理论和GONE理论4种。由于舞弊三角理论和风险因子理论年代久远，对分析经济快速发展下日益变化的财务舞弊行为已经捉襟见肘，因此，本文选取GONE理论进行动因分析。财务舞弊GONE理论是由Bologana提出的，根据Bologana的说法，只有同时具备贪婪“G”、需要“N”、机会“O”和暴露“E”4个因子时，财务舞弊行为才会发生。也就是说，如果能抑制其中一个因子，财务舞弊行为就会得到有效抑制。财务舞弊动因理论之间的联系如表1所示。

2     佳电股份公司财务舞弊背景概述

2.1   公司概况

佳电股份公司位于我国东北的佳木斯市，是一家从事机电研发、生产、销售的公司。公司主要业务分为驱动与控制设备、环保设备、发电设备、制造设备等诸多板块，是国内继电保护与电气自动化产业的龙头企业。

2.2   事件回顾

2017年4月6日，证监会决定立案调查佳电股份公司，起因是信息披露涉嫌违规。2017年11月，证监会查明佳电股份公司董事长赵明伙同财务总监梁喜华进行财务舞弊，在2013-2015年虚增了近2亿元利润。2018年1月，证监会决定对佳电股份及管理层做出处罚，具体如下：共计对佳电股份公司的19名高管处以154万元的罚款，赵明与梁喜华分别被禁止进入证券市场5年和3年。

2.3   舞弊手段

2.3.1   少结算在产品和产成品成本，多计提存货跌价准备

佳电股份公司将部分成本结存于库存商品中来降低产成本费用，从而降低企业的主营业务成本。公司在2013年虚减成本高达126 395 373.49元，虚增利润16 844.73万元;2014年，虚减成本27 858 322.84元，虚增利润3 962.21万元;2015年，公司企圖将2013-2014年虚增的利润全部转回，同时大幅计提存货跌价准备，从而调减利润19 463.99万元。

2.3.2   延期入账相关费用

一般来说，公司当年发生的费用应及时入账，而佳电股份公司却刻意将销售费用中的部分代理费和网点兑现费延期到下一代年度入账，从而调整当年利润。

3     佳电股份公司财务舞弊的成因

3.1   “G”（贪婪）因子分析

佳电股份公司曾在2011年签署了一份资产置换与股份购买协议，协议中承诺，如果公司在2011-2014年的经营利润低于预期水平，公司原股东将对阿继电器进行相应违约赔偿。在董事长赵明意识到利润无法达到预期水平后，决定伙同公司财务总监梁喜华在财务数据上动手脚，来逃避经济赔偿。然而正是这种“亡羊补牢”的错误行为，最终导致佳电股份公司股价暴跌，给大量中小股东带来了巨大的经济损失。

3.2   “O”（机会）因子分析

3.2.1   内部机会因子

佳电股份公司的内部控制结构看似合法合规，然而董事会以及监事会却没有发挥相应的职能作用，其中最重要的原因是佳电股份的股权高度集中，前三大股东占据着公司半数以上的股份，拥有绝对的控制权。同时，佳电股份公司没有按照《公司法》相关规定，在每一个会计年度召开一次监事会会议，来对公司内部控制环境进行监督，形同虚设的内控环境为董事长赵明进行财务舞弊提供了方便。

3.2.2   外部机会因子

根据证监会在2018年公布的处罚决定书可以得知，此次对佳电股份公司进行审计的大华会计师事务所并未进行完整实质性测试程序，在相关费用类底稿中并未记录审计程序，没有发现董事长与财务总监的财务舞弊行为，但大华会计师事务所却在2012-2016年连续5年对佳电股份公司出具了标准无保留意见的审计报告。由此可知，会计师事务所的审计不力为财务舞弊提供了外部机会。

3.3   “N”（需要）因子分析

根据我国《证券法》的相关规定，在A股上市的公司如若连续3年亏损，就有面临退市的风险。由于我国证券市场审核条件很高，很多费尽心思成功上市的公司不会轻易接受退市结果，因业绩不佳退市导致融资困难是管理层不愿意看到的，因此，“保牌”成了很多公司进行财务舞弊的重要因素之一。佳电股份公司在2014-2016年已经连续3年出现亏损，但实际上却通过财务舞弊手段虚增了利润，避免了退市风险。

3.4   “E”（暴露）因子分析

3.4.1   财务舞弊暴露可能性低

佳电股份公司内部控制存在巨大缺陷，进行审计的会计师事务所的独立性也存在问题，导致舞弊事件被发现的概率很低，侧面提供了舞弊动机，让管理层有心思、有想法进行实施。

3.4.2   对财务舞弊的处罚较轻

在证监会发现佳电股份公司财务舞弊后，仅对其处以60万元的行政处罚，对19名高管处以每人3万～30万元不等的罚款。这样的处罚金额相对于舞弊获得的巨额经济利益是九牛一毛，并不能起到震慑公司及管理层行为的作用。

4     佳电股份公司舞弊案例的对策

4.1   重塑公司道德环境，遏制贪婪“G”

第一，不断完善公司业绩考核指标系统，完善薪酬体制，同时完善淘汰机制，实行优胜劣汰，激励员工与管理层更多地为公司着想，而不是只顾个人贪欲。第二，在公司范围内大规模开展会计职业道德水平建设，从管理层自身开始，继而推广到全公司来提高员工道德水平，从而避免出现财务舞弊。

4.2   加强内部与外部监管，减少机会“O”

4.2.1   减少内部舞弊机会

佳电股份公司的董事长与总经理皆为赵明一人担任，权力过大导致管理层失衡，为决策层与执行层串通提供了便利条件，这不符合我国相关法律规定。因此，企业应严守相关规定，不得由董事长兼任总经理，决策层与管理层应互不干扰。同时，董事会与监事会作为公司内部控制的重要组成部分，应当发挥应有的管理与监督职能，以防公司被大股东牢牢控制，形同虚设。

4.2.2   减少外部舞弊机会

在本案例中，对佳电股份实行审计的会计师事务所没有完成相关审计程序，却贸然出具了标准无保留意见的审计报告，这反映了注册会计师的自身独立性与会计道德水平需要提高。如果注册会计师不能保证自身的独立性，那么在上市公司管理层的引诱下，很可能为了客户隐瞒事实，为上市公司与自身谋取私利。针对上述这种问题，一方面，相关机构要注重培养会计师的道德素养，另一方面，相关部门要出台相关法律法规进一步约束注册会计师的行为。

4.3   构建合理市场体系，降低不良需要“N”

保牌、融资是上市公司进行财务舞弊的主要原因之一，虽然公司进行财务舞弊来达到上述目的是完全错误的，但不能忽视这些需求存在的客观原因。第一，政府等相关部门应改善上市流程，开放股票发行注册制，在推进信息公开的过程中，由投资者自行判断做出决策。第二，改进上市公司再次融资的规定，降低企业相关融资成本，重新考量综合性融资要求与程序，降低企业为了再融资不择手段选择财务舞弊的现象。

4.4   完善舞弊发现机制，增加暴露成本“E”

上市公司之所以在自身贪婪、需求的驱使下贸然进行财务舞弊，主要是抱着侥幸心理，认为不会被发现，且对事件败露后的惩罚措施并不畏惧，这对我国市场监督管理机制提出了更高的要求。第一，完善监督机制，积极联合相关部门合作参与，明确各部门的职责，避免出现滥用职权或不作为情况。第二，加大对舞弊责任人的惩处力度。目前，舞弊机会成本与收益完全不对等，无形中让企业管理层敢冒风险來追求个人利益，因此，相关部门应在加大行政处罚力度的同时，对金额重大、社会影响恶劣的事件实施刑事责任判决，增加舞弊的暴露成本，起到威慑作用。

5     结 语

想要从源头治理我国目前上市公司财务舞弊事件频出的现状，企业管理层应考虑从GONE理论4个方面入手，全面自我审视内部控制的薄弱处，及早排除隐患，防止出现舞弊行为。同时，相关监管机构也应积极调整，适应证券市场变化，只有内外兼施，才能最终达到净化证券市场的目的。

主要参考文献

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