集团企业“现金池”的应用与管理

吴月华

摘 要：资金是企业维系经营发展的物质保障，在经济市场背景下，任何一个企业想要获得长久发展，都必须要有雄厚的资金链作为支撑，尤其是对于“资金为王”的汽车经销行业而言，更是要做好资金的调配管理工作。而“现金池”是企业集团管理资金的重要模式之一，可保障集团企业资金的统一调度和使用。本文中笔者以某汽车经销行业中A集团为例，首先介绍了现金池的定义，然后简述其在集团企业中的应用，最后就有效管理集团“现金池”进行了探讨。

关键词：集团企业;现金池;应用管理

资金和资金的有效管理對企业的建设发展有重要的意义。与中小型企业相比，集团企业一方面由于内部结构复杂，下属公司较多，资金管理起来更加困难;另一方面汽车经销行业基于对资金的特殊要求，更需要对资金高效运用。为提升企业的资金管理水平，保证资金链安全，现下越来越多的集团企业选择构建“现金池”，并以此作为企业集中管理调动资金的方式。但对于这种新型资金管理模式还有待进一步做出探索研究。

一、“现金池”的涵义及意义

“现金池”的英文名称为“Cash Pool”，可以将其理解为蓄满资金的“水池”。平时将各成员单位的资金归集到这个池子里，当企业有资金需要时，就将水池的水龙头打开，这样就可以将其中的资金取出，以供有需要的单位使用。对集团企业而言，现金池是银行为其提供银行账户集中管理的工具。在下属于公司的权力机构的集中授权下，由银行协助，将相关子公司的银行账户纳入集团的账户体系之中，这样就形成了一个“现金池”。子公司依旧对资金保有使用权和所有权，但集团企业可以对资金进行集中管理调度，实现对成员之问存款的集中归集和有效调节。显然，集团企业“现金池”构建及管理是具有重要意义的。首先，现金池可以即时将集团分散的资金集中起来，避免因资金分散而造成集团公司控制力下降的问题，为企业长远的经营发展提供了保障。其次，现金池管理方式可以很好地减少资金的管理环节，自动启动以多补少的模式，这样无疑就能够最大限度的发挥出资金的效用，并提升了集团企业的资金管理效率。

二、集团企业“现金池”的应用

随着集团规模的扩大，资金需求的增加，加上集团成员众多，使得诸如资金使用率低，资金风险加大等资金的问题尤其突出。以A集团为例，其汽车业务板块目前在国内约有130家子公司。由于汽车行业对资金的需求量巨大，各子公司往往都需借助外部融资来维持日常营运，部分子公司义基于规模限制，面临融资网难或融资成本高的困境：某些子公司却得益于厂家的特殊政策或自身经营得当，有较多闲置资金。这样在集团层面就会出现高存款、高贷款、高财务费用的“三高”的局面，极大地浪费了集团的可用资金，虚增了集团的利息费用。另外，由于各子公司地域分布广泛，客观上造成资金使用分散，集团对资金安全缺乏有效控制，无法及时客观地掌握各子公司的资金流量变化态势，无形中加大了集团的资金运营风险。于是，A集团于2012年开始建立现金池，至今共有4个现金池。

（一）A集团“现金池”概况

目前，A集团采用“末日清零、两级设置一主账户与成员子账户”的现金池构建模式。每个子账户根据其公司日常营运规模设置日问透支额度（一般不少于2000万）。日终如果该账户是透支的状态，那么主账户就会下拨资金去填平。如果当日归集的资金不够，就再使用主账户透支。

为确保出现账户资金缺口时，公司可以快速地进行资金归集和归拨，A集团公司还专设了纵向的归集规则。纵向归集，即为所有子账户余额向主账户的归集。这样，所有的资金就会向公司总账户聚集靠拢，然后再发起反向划拨。主账户可以快捷地调用这些资金，帮助赤字的子公司账户填补亏空，并实现这个账户原有余额的恢复。

（二）A集团“现金池”的应用效果

在现金池下，A集团可有效回笼下属企业的闲置资金，提高集团可控资金量，最大程度上发挥协同效应。同时，变外源融资为内源融资，有效减少不必要的外部融资，降低了利息费用的支出，使借款金额大幅下降，这对A集团公司的长足建设发展无疑是具有重要意义的。图2是该集团2012年建立现金池之前与2018年的利息支出对比。（截取自该集团年报，2012年及2018年的贷款金额分别为6409百万港元及3269百万港元）

通过两年年报的数据分析可知，在建立了现金池后，该集团在汽车业务上的借款金额减少了接近一半，利息费用更是下降到1/4不到，这就是现金池发挥的资金融通作用的最直观反馈。

三、如何有效管理集团现金池

集团企业的特点就是成员众多，关系复杂，而资金又是链接各成员的重要纽带，资金管理质量直接影响到其应用价值和效果。同时，也关乎着企业整体战略目标的实现。因此，为使现金池的效益得到最优的发挥，现金池的有效管理就显得至关重要。下面笔者将结合自身的工作经验心得体会，提出相关建议。

（一）调动成员单位参与现金池构建的积极性

A集团公司的130多家子公司中，经营业务模式不尽相同，对资金的需求也有很大的差异，在现金池构建过程中，容易出现“众口难调”的问题，部分公司因资金需求无法满足而滋生抵触情绪。因此为了更好地保证现金池得到有效的运作管理，调动成员单位参与现金池构建的积极性是十分必要的。为此集团就加大宣传力度，让下属成员公司认识到集团企业现金池构建是可以保证多方共赢的，这样才能调动下属成员的参与热情。此外，集团公司还应采取各种有效的措施，如提供高于银行的存款利率，让参与单位都能看到现金池参与获得的效益，这样才能促使更多的成员自愿的将资金存进现金池，从而为现金池的健康运作提供保障。

（二）建立资金管理决策支持系统

“现金池”的应用与管理对集团企业的稳定发展有着一定的推动作用，因此集团企业的发展应重视这方面内容。建立资金管理决策支持系统是保证集团企业“现金池”应用效率的关键，在具体建立的过程中应结合集团企业的实际发展情况进行，主要包括以下几个方面。①建立集团企业的资金存量分析，主要针对集团企业的现有资金存量进行全面的分析，如，资金余额的变化规律、资金使用依据等。②建立资金流向分析，集团企业在其发展的过程中，会涉及大量的资金流向，应做好资金流向的分类分析，如，按照付款对象、结算单位、预算项目等进行分类分析，进而保证企业资金流向分析的全面性、可靠性。③加强集团企业资金的集中监控，集团企业在发展过程中会涉及大量的资金，为保证资金使用的安全性、可靠性，需要对资金进行集中管理，实时了解资金的动态变化，以便于及时发现其中的问题，并制定针对性措施。

（三）设定内部贷款资金额度

对A集团公司而言，在对现金池进行管理时，设定内部贷款资金额度是非常必要的，这样可以更好的凸显A集团对资金的集中管理控制，具体可以从以下几个方面人手。一是根据资金管理制度，由A集团的财务部门，对资金管理权限做出确定，从而设定内部资金额度。二是集团总部与各子公司之问进行商谈，并根据子公司各自的预算情况，定期对贷款额度做出调整。三将子公司的资金使用权与其经营业绩挂钩，以此增加或者缩减相关的内贷金额。这样不仅可以更好地保障A集团公司现金池的规范运作管理，同时还可以调动下属公司经营生产的积极性。是集团管理公正、公平的一种体现，因此是可以作为集团企业今后在管理现金池时优选的一种运作模式。

（四）充分利用计算机技术加强集团资金的集中监控

在信息技术飞速发展的今天，可充分利用先进的信息技术、计算机技术等实现对集团企业的资金管理。如，构建集团企业资金集中监控平台，对集团企业的各阶层资金流动情况进行全面的分析，并做好各项资金使用的监测，及时发现资金使用问题，并有针对性地提出相关的治理措施。為企业搭建起一个跨银行的资金集中监控平台，体现出集团公司的宏观管理与监督职能。

四、总结

随着市场竞争日益激烈及现代企业规模拓展需求的逐步加强，资金管理在现代企业发展中的重要性越来越高。集团企业应用“现金池”的资金操作模式，一方面在管理上以财务资金的强力控制为手段，增强集团总部对下属单位的控制力，从而达到整合资源优势，有效防范资金风险，贯彻实施集团整体的战略目标;另一方面在手段上，平衡内部资金需求，降低财务成本，实现集团公司净现金流量最大化。因此，对于集团企业来讲，“现金池”的管理模式值得进一步推广和研究。

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