亿万富翁效应

倪荣页

有钱人比普通人更会赚钱吗？瑞银和普华永道最新发布的一份报告再次验证了这个似乎不言而喻的关系。

瑞银集团（UBS）和普华永道（PwC）联合发布的年度亿万富豪报告《亿万富豪效应》的调查结果显示，在截至2018年底的过去15年中，亿万富豪掌控的上市公司平均年化资本回报率为17.8%，远高于MSCI全球所有国家指数的9.1%，几乎是市场平均表现的两倍。他们把这一现象——亿万富豪掌控公司的表现跑赢大市的趋势——称为亿万富豪效应。

在报告中，“亿万富豪”指拥有超过10亿美元资产的人士。

最简单的分析可知：更高的资本收益水平，会让市场给予公司更高估值，也就同步推升了亿万富豪（通常是公司大股东）的身价。

在报告数据库的2101名亿万富豪中，几乎所有人仍然对经营企业感兴趣。大约1936人持有股份——其中65%的人拥有控股权。

该份报告并非停留在解释股权、所有权和经营决策权的集中度是否影响公司的回报率等方面；报告进一步分析認为，亿万富豪具有三种使企业受益的个性特征：冒险精神、专注业务和决心。

报告认为，在承担风险方面，亿万富豪企业家有着非常乐观的态度，他们理解风险，并寻找降低风险的明智之道。

他们相当执着于专注的业务，不断地在世界各地寻找新的商机。同时，他们极具适应力，不为失败和险阻所挫。

就像一般的家族企业一样，不论是创始人继续控制公司，还是从家族以外聘请首席执行官，亿万富豪的公司都倾向于追求一种长期战略。

上述特点把企业的产品研发引导向创造未来价值，同时会让企业更重视对劳动力的持续投资。

中国顶级富豪这一年

在报告样本统计中，中国的亿万富豪平均年龄为57岁，大幅低于全球亿万富豪的平均年龄64岁。此外，中国的亿万富豪中，98%为白手起家，而在欧洲、中东及非洲地区，白手起家的亿万富豪占到 61%，美国为70%。

在过去五年中，中国的企业家已超过俄罗斯，成为全球第二大亿万富豪群体。财富规模几乎增长了两倍，上升202.6%至9824亿美元。

但在2018年，中国亿万富豪的净资产下降了12.3%。2018年是中国停下来反思的一年。中国亿万富豪的数量下降了48人至325人。除了整体数量变化之外，亿万富豪的净资产波动更大。

2018年，有103人跌出亿万富豪队伍（财富跌至10亿美元以下），又有56人新进入这个财富群体。

科技仍然是创造财富的重要引擎

科技带来的财富成为推动富豪群体财富增长的最重要动力。2018年，科技行业的亿万富豪财富实现增长，上升3.4%至1.3万亿美元。他们的净财富在过去五年中几乎翻了一番，增长91.4%。如果将科技亿万富豪的财富视为一个国家，其财富规模将仅次于美国。

从20世纪80年代的美国开始，到2000年的亚洲，少数企业家通过采用新的技术和商业模式来改变整个行业。经济变革的步伐比历史上任何时期都要快。

由亿万富豪掌控的科技公司数量在过去五年从76家增至148家，几乎翻了一番。在过去30年建立了强大企业的软件、互联网和电子设备领域的企业家们，仍然是世界上最富有的一群人。

最近几年，引领诸如电子商务、金融科技、叫车服务和数据系统等子行业未来发展的先驱企业正在迅速崛起。这些企业家擅长创建和领导业绩领先的企业。一路走来，他们已经成为亿万富豪。

全球前20位科技亿万富豪中，有10位来自美国，4位来自中国，其他来自德国、印度和日本。

分析这份报告的价值时，普华永道中国财富与资产管理行业管理咨询主管合伙人秦政表示：“中国新生代商界领袖的财富积累与中国经济密切相关，过去五年中国经济蓬勃发展，这期间城镇化发展持续稳定，本土科技产业在全球变得举足轻重。随着数字经济对传统企业的影响越来越大，科技企业家的财富增长正在超越制造业、房地产等行业的传统巨头，财富正在向那些能够适应数字经济的人转移。未来将有更多的中国亿万富豪来自于数字经济产业。”

今年是瑞银/普华永道发布亿万富豪报告的第五个年头。研究范围涵盖了来自美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区43个国家/市场的2101位亿万富豪，时间跨度长达20多年。数据库囊括43个拥有最多亿万富豪的市场，其财富占据全球亿万富豪财富约98%。此外，报告发布者与亿万富豪的顾问进行了超过25个访谈，并与30多位亿万富豪进行了进一步的面对面访谈。

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