经济转型背景下经济发展与资本市场关系探讨

段铸

摘 要：资本市场是金融市场中的重要组成部分，发挥着资金聚集、重新配置的作用。在经济转型背景下，资本市场聚集资金、配置资金、资本流动，可拉动社会整体储蓄水平，同时有效刺激储蓄，促使投资水平重新分配并提高，对于经济的发展，以及产业结构的转型升级，产生一定的推动作用。

关键词：经济转型背景下 经济发展 资本市场 关系

资本市场隶属于金融市场的一部分，包括股票市场、债券市场、中长期贷款市场、衍生品市场等，具有聚集资金、配置资金、调节与促进金融市场发展的功能[1]。资本市场在整个金融市场的核心地位，更胜于货币市场，具有独属于自身的优越性与作用性，在当前经济发展与转型的特殊时期，它的市场调节作用更为显著。在经济转型背景下，资本市场产生的投资与储蓄效应，可拉动社会整体储蓄水平，同时有效刺激储蓄，促使投资水平重新分配并提高，同时让整个金融市场的资本的流动性进一步提高，推动国家经济的可持续发展。

一、资本市场聚集资金对经济转型的影响

在我国，资本市场形成的初中，就是为了拓展企业资金的来源，增强其资金吸收能力，让国企业资金周转更为便利。资本市场之所以拥有敛财、聚财的功能，与股份公司的存在相关，借助股份制，可生产一些高风险高收益的金融产品、工具及衍生物，让资本市场得以聚集资金，为企业运营提供资金支持。而且，不少投资者资金闲置，也能够借这一途径，与有资金需求的企业合作，从而实现资金的优化配置。

中国的资本市场独具特色，拥有者数量庞大，参与投资的散户多，金融机构可借助这一特点，来销售理财产品、投资基金、期货期权、金融远期等能够分散风险的金融产品及衍生品，这样可有效降低散户想要低风险的需求，同时又能满足企业的资金获取需求，充分发挥资本市场作为资金聚集池的作用，以及资金配置优化的功能，这样，资本市场对于经济转型的贡献作用就越明显。资本市场自身优越性显著，它能够将大量散户的资金聚集起来，给有需要的企业，用来扩大企业规模，扩大生产，促进经济转型与产业升级

二、资本市场配置资金功能对经济转型的影响

从整体上看，资本市场具有资金聚集的功能，以及重新配置资源的功能，这两种功能是相辅相成的，因为只有将资金聚集后，才能重新分配到资本市场中，让资金流向利用率和利用效益最高的地方。在资本市场中，散户众多，资金额度小，且利用率低，资本市场将这些资金聚集起来，流通向资金利用率高的区域，也就是企业，而且企业，恰巧有这样的资金需求。对于投资者而言，大部分的散户，或者说是理想投资人，都想要追求高利润，同时向有效规避风险，资本市场恰好能够发挥这样的作用，让散户能够有效利用资金，获取一定的效益[2]。而且，资本市场倾向于将资金投入到发展前景广阔、发展速度快、发展水平高的企业中，这样能够降低资源重新配置的风险，而这种抉择，有利于市场朝着更好的方向发展，推动经济的转型升级。

此外，资本市场的价值形成，与股票价格相关，资本市场投资者所持有的股票价格，与正规资本市场的价格变化息息相关，而且，相较于债券市场等，股票市场显示出更高的收益需求与风险敏感与更大的波动性，而且投资者也拥有更多的自主性与投资性，可以根据自身的风险承受能力，以及收益需求，选择合适风险等级的投资机会。总的来说，股票市场在资本市场乃至整个金融市场的资金流动、资源分配中，都发挥着重要作用。在经济转型背景下，资本市场及金融市场在资金需求的配置中，起着基础性作用，推动着我国的经济发展。不过，在此过程中，我国资本市场呈现出高风险性，这对于个人、企业乃至行业都产生了巨大的影响，已经影响到了经济秩序和国家的稳定。值得庆幸的是，我国资本市场资金运行效率显著提升，资金在不同行业出现不同比利，资金的再分配，导致了产业结构的审计，这对于经济转型发展有着积极意义。

三、资本市场资本流动对经济转型的影响

在金融市场中，资本市场、货币市场等组成部分相辅相成，相互补足，促进了经济的发展。比如说，在货币市场旺季的时候，投资者储蓄率大幅上涨，相应地资本市场就比较冷淡，投资转化为储蓄；相反的，当资本市场处于旺季，储蓄转化为投资，可获取较高的收益，并分散非系统性风险，推动了经济的发展，融资成本也可降低，经济得以进一步发展[3]。其实，资本市场的作用，是让资金的供给方与需求方相匹配，各取所需，提高资金利用率，实现资源的合理利用。

我国自从2013年起，股票发行就从原来的核准制，转为注册制，这是我国在学习借鉴了其他国家的发展经验，结合我国经济发展现状，所作出的变革。这一举措推动了我国资本市场的优化，从国外吸引了大量外部资金，进一步提升了资本市场的运行效率，推动了资本市场的开放，以及中国经济的发展，加快了资本市场发展的步伐，让中国能够更好的融入国际化金融市场中。在我国，资本市场的开放，能够更好的推动企业乃至行业的发展，提升其经济地位，但是基于我国国情，在受到政府较多经济干预的情况，其实大部分资金都流向了国企，但即使是这样，资本市场的高效发展，还是为一些中小微企业提供了广阔的平台，促进了我国产业结构的转型升级。

结语

在经济转型的特殊时期，按照我国国情分析，资本市场对于经济发展有着极佳的促进作用，但是从长远来看，这种促进效果并不明显。因为从资本市场的角度来看，我国金融市场发展程度较低，且在投资过程中，羊群效应显著，跟风现象严重，导致市场中存在极多不理性因素。整体而言，金融市场的发展，仍然需要社会各界努力，因为其发展速度，取决于市场中的短板，即发展速度最慢的行业，而资本市场，恰恰就是金融市场中的短板，所以，要想发展经济，就必须要各个部门协作配合，加快資本市场发展步伐，促进资源配置优化，从而推动全社会的经济稳步发展[4]。

参考文献：

[1]赵玉龙.金融发展、资本配置效率与经济高质量发展——基于我国城市数据的实证研究[J].金融理论与实践，2019（09）：17-25.

[2]潘金玉，苏布达，翟建青，王艳君，姜彤.基于共享社会经济路径的中国经济发展趋势及其影响要素分析[J/OL].气候变化研究进展：1-12.

[3]胡恒松，胡朝凤，孙久文.信用债券融资对我国区域经济的影响研究——以东北地区为例[J].会计之友，2018（11）：98-102.

[4]夏忠仁.构建产权交易资本市场的命运共同体——写在粤港澳大湾区的新发展时代之际[J].广东经济，2018（10）：34-37.