虚拟货币交易群体境外迁移情况研究

许源　赵云　渠昊

基金项目：中央高校基本科研业务费专项资金【LGYB201902】。

中图分类号：F820                                                             文献标识码：A                           DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2019.12.263

一、引言

虚拟货币，顾名思义，就是虚拟的货币，没有实体，存在于虚拟的网络空间中。目前并没有法定含义，通过文献研究以及虚拟货币的特征，本文中虚拟货币的含义为“由非金融机构发行，基于密码学和点对点技术，在互联网上由程序依据特定的算法产生的货币，能购买现实商品、虚拟货币或电子化服务的近似货币”。具有代表性的虚拟货币有比特币、以太坊和莱特币等。

目前世界各国对于虚拟货币的监管政策主要为三种态度：

第一种态度为完全禁止虚拟货币，代表性的国家有玻利维亚、厄瓜多尔、孟加拉、印度等。2019年6月10日，据外媒报道，印度近期提议的法案草案《禁止加密货币和官方监管数字货币2019年法案》中提出禁止虚拟货币，规定持有、购买、出售虚拟货币都是犯罪行为，可判处1到10年监禁，并不可保释。

第二种态度为限制其发展，代表性国家有中国、俄罗斯、纳米比亚。2017年9月，俄罗斯央行发布对虚拟货币的警告。俄央行表示，“鉴于加货币流通和使用的高风险，认可加密货币的时机尚不成熟，此外还包括以加密货币计价或与之关联的任何金融工具，都不可以在俄罗斯联邦进入流通或者有组织交易和清算结算基础设施，不可以与加密货币及其衍生金融工具进行交易”。

第三种态度为采取积极监管的策略，代表性国家有美国、加拿大、日本、瑞士等。瑞士、日本等富裕国家以非常开放的态度欢迎虚拟货币业务，他们甚至相互竞争，希望成为“区块链枢纽”和“加密岛国”，并试图通过友好的法律环境，甚至是补贴来吸引公司。

二、虚拟货币发展概况

2009年1月，首个比特币开源客户端和首批比特币发布，比特币网络正式上线。比特币的创始人中本聪通过挖矿的方式，获得50个比特币。2009年10月，比特币的汇率首次公布，1美元可以兑换1309.03个比特币。2013年末，有价值的虚拟货币仅67种，到2018年末，虚拟货币增加到2073种，增长了近30倍。

截至2019年5月末，根据虚拟货币统计网站coinmarketcap.com所公布的虚拟货币数量多达2160种，其中有价值的有1817种，市场价值共计1838亿美元，其中市值最大的是比特币共计1034亿美元。虚拟货币种类间的市值差异非常大，比特币市值占虚拟货币总额比重为56.3%，而所有虚拟货币种类中84%的虚拟货币市值占总市值的43.7%。市值排名变化剧烈，近期以来名为Ether（以太币）的虚拟货币崭露头角，市值超过Litecoin（莱特币）和Ripple（瑞波币）成为市值第二大的虚拟货币，表1所示为市值占比排行榜前十名的虚拟货币的基本情况。虚拟货币的另一主要特征为价格波动剧烈，仅以比特币为例，2010年一个比特币价格不足14美分，2013年价格飙升至1242美元，增长8871倍，2015年价格回落至430美元，于2017年末增长到历史最高点19850美元，而近期价格又降至5843美元。

 表1：虚拟货币市值占比排行榜前十的币种

        

     

三、我國对于虚拟货币的监管政策

由于虚拟货币具有去中心化、匿名性、跨国性以及交易快捷、不可撤销等特点，存在着被滥用于从事逃税、恐怖融资、洗钱、非法集资和集资诈骗、敲诈勒索等犯罪活动的风险，并且会对传统货币体系产生巨大冲击。因此我国始终高度关注虚拟货币的交易风险，早在2013年这一货币形式未得到普遍性关注的时候，人民银行联合其他五大部门，牵头发布《关于防范比特币风险的通知》，在通知中否认了虚拟货币所具备的可流通功能，与真正意义上的货币存在本质性差异。并且通知中严禁各金融机构开展虚拟货币相关业务，要求相关提供虚拟货币登记或交易的线上平台自觉担负起反洗钱的责任。

但是随着虚拟货币不断被热炒，我国国内依然难以有效控制虚拟货币价格不断上涨的趋势，各个交易平台中客户的资金规模逐步壮大。在整个市场上产生了诸多跟风性项目，出现了各种复杂性代币，基于虚拟货币形式出现了各项融资行为，由此在这一领域集聚了更高的风险。据相关数据表明，截至2017年9月前，国内虚拟货币交易平台交易量排名为全世界第一，占全球份额达70%。2017年9月4日，人民银行等7部门针对防范代币融资业务风险再次颁布了《关于防范代币发行融资风险的公告》。公告明确了代币发行融资本质上是一种未经批准的非法公开融资行为。并且要求任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动，这一公告中禁止各类组织以及个体从事与代币相关的融资业务，禁止各金融机构参与代币发行以及融资交易。

四、国内监管政策落地后的虚拟货币交易情况

2017年9月4日后，因国内禁止虚拟货币交易平台开展法币与代币、虚拟货币相互之间的兑换业务，所有项目以及虚拟货币交易平台全部相继被关停。在完成监管部门所要求的清退虚拟货币和法币工作后，许多代币融资项目以及虚拟交易平台陆续出走“海外”，将公司总部和服务器平台设立在国外。此前，中国为虚拟货币交易第一大国，每天虚拟货币交易量占全球虚拟货币总交易量的90%左右，随着中国虚拟货币成交量大幅萎缩，“日本、韩国取代中国，成为亚洲最活跃的地区，拥有23家本土化交易平台，并且逐步开放至外籍用户”，接纳国内交易群体。

但国内仍存在部分人想通过“炒币”盈利，这小部分人为了顺利进行虚拟货币交易，便寻求其它交易方式，经调查和研究发现其中主要包括“用户线下交易”“场外担保交易”“境外虚拟货币交易平台交易”三种方式。

（一）用户线下交易

一类是用户线下交易，该方式较为直接。买家支付虚拟货币的约定价值后，卖家手中的虚拟货币直接转入买家的账户。这种方式主要存在于用户的面对面交易中，或是社交网络沟通完成后的在线交易中，其缺点较为明显。首先，用户点对点交易由于缺乏公开信息发布平台，用户之间交易匹配渠道不够畅通，无法形成长期的大规模交易。其次，由于缺乏第三方担保，交易由用户点对点完成，且虚拟货币一般都是匿名交易，交易时无法审核用户双方的信息，因此具有较高的欺诈风险。

（二）场外担保交易

场外担保交易，是指卖家将虚拟货币托管在平台上，平台保证用户交易的安全性，买家通过银行卡、支付宝或微信转账用法币进行交易。平台为交易者提供发布广告的场所，与电商模式相类似，交易的流程基本分为以下四个步骤：第一步，卖家在平台发布交易信息，同时把需要卖出的虚拟货币托管到平台上;第二步，买家拍下想要数量的虚拟货币后，平台锁定卖家相应数量的币;第三步，买方向卖家放在平台上的银行账户或支付宝、微信二维码付款;第四步，卖家确认收到款后，平台将锁定的币释放给买方，完成交易。

目前经过巡查，发现名为“可盈可乐”（https：//www.coincol a.com/）的场外担保交易网站，需使用技术手段才能正常登陆，可免费进行注册，注册时需提供手机号码或电子邮箱，支持用户在自定价格后挂单买卖虚拟货币，由交易網站提供托管或转账服务，保护买卖双方，创建广告交易每笔收取一定的费用，购买和出售虚拟货币时无手续费。该平台提供比特币、以太坊和莱特币等多种虚拟货币的交易行情，且支持使用银行汇款、支付宝和微信作为付款方式，可作为境内用户交易虚拟货币的方式。

（三）境外虚拟货币交易平台交易

平台交易是通过有第三方保障交易安全的平台进行交易，交易者可以在交易平台上充值法币、虚拟货币，交易所撮合交易双方，承担信用风险，可以避免交易者在交易过程中遇到诈骗等问题。交易者可直接从平台购买或卖出虚拟货币，平台指定该种虚拟货币的价格，平台在收到买家的付款后，把相应的虚拟货币发送至买家的账户。相对于场外交易的高风险，使用境外虚拟货币交易平台算是一种风险相对较低的交易方式，且价格随交易平台价格实时变化，一般不会遇到场外交易有价无市的情况。

五、境外虚拟货币交易平台分析

（一）境外交易平台

由于我国禁止境外虚拟货币交易平台对国内开放，因此本文以研究为目的使用技术手段登录境外平台网站。

境外交易平台有代理交易的作用，经巡查交易流量较大的平台有Bittrex、Kraken、Bitstamp、日本Mt.Gox和之前属于中国境内的火币网、币安网和OKEX等。经过网络搜索巡查发现，目前主要有以下十个平台可以进行虚拟货币的交易和兑换，如表1所示

   表2：交易量前十的交易网站基本情况

         

（二）交易平台的盈利方式

一般而言，虚拟货币交易平台的盈利方式分为以下三种：

1. 交易手续费。该部分利润是平台盈利的主要来源。根据虚拟货币大数据分析平台——非小号（www.feixiaohao.com）数据显示，2018年1月7日币安网的交易金额为78.16亿美元，以手续费率0.1%计算，币安网赚取的金额为781.6万美元。

2. 平台上币费。货币发行方想要在各大交易平台上推广货币，须向交易平台缴纳一定的上币费，并且还需要每年支付系统维护费和其他费用。2018年2月，火币网旗下交易所HADAX（海达克斯）启动投票上币活动。在第一期的上币活动中，排名前三的币种总费用高达1.4亿元，平均每个项目耗资约4000万元左右。该种行为可能涉嫌和发行方同流合污，发行推广没有价值的“空气币”，骗取交易者资金。

3. 发行平台币。目前，币安、火币Pro和OKEx等交易平台，都推出了平台币，并且已经进行推广交易。以币安币为例，其发行数量为2亿个，并且承诺永不增发。根据coinmarketcap.com显示的数据，币安币上线半年后，市值就达到了近百倍的增长。目前以市值38亿美元，单币价格近27美元，在虚拟货币总市值排行榜排第7名。

六、虚拟货币交易即时通讯群组分析

即时通讯工具作为虚拟货币交易者之间进行交流的重要工具和手段，从政府监管的角度而言，必须对其进行有效监测。

由于境内对于虚拟货币的严厉监管，境外虚拟货币交易平台为规避风险大多采用Telegram作为用户交流工具，经过巡查，发现多个境外相关Telegram群组，群组涉及境内已关停虚拟货币交易平台、各类ICO币官方信息、资讯分享、价格查询等方面，如图1、图2所示。

    图1

                                    

通过搜索与挖掘，本文收集了境内外相关的虚拟货币公开Telegram群组，根据统计情况，相关群组累计人数近45万，鉴于此群体用户重叠可能性较大，因此具体人数无法精确测算，但最大的中文群组“币安官方中文群”人数高达78300人，即最少有近8万名虚拟货币交易者在高频翻墙使用境外Telegram服务。具体群组成员分布情况如表3所示。

由此可见，我国目前虽然出台相关政策禁止虚拟货币的交易，但是仍然有大量人员挖掘、持有、买卖虚拟货币。

  图2： Telegram群组有关虚拟货币的推广

   

   

  表3：Telegram虚拟货币群组发现情况

      

    

七、虚拟货币交易导致的风险

虚拟货币交易可能引发各类风险，目前已引起许多学者和政府部门的重视。2018年8月24日，銀保监会、中央网信办、公安部、人民银行、市场监管总局五部委联合发布《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险提示》，再次对以虚拟币、区块链名义的非法集资活动进行风险警示。

虚拟货币境外交易引发的风险除了有其他学者分析、归纳的法律风险、交易风险、系统性金融风险、监管风险、隐藏犯罪等风险。其中交易风险还包括双重支付风险、匿名交易风险、交易安全风险，还存在下列风险：

（一）诈骗风险及维权成本高

境外平台受到的诈骗风险远高于境内平台，近期有报道表明，日本、韩国等过出现了多个虚拟货币交易钓鱼网站。国内用户如果在境外平台注册投资受骗后，高额的维权成本导致用户权益受到损害后难以向境外平台运营方申请赔偿。

（二）交易平台缺乏监管

目前世界各国对虚拟货币都存在监管法律空白、监管责任主体不清等问题。境外虚拟货币交易平台往往存在破产、停业等风险，一旦出现这样的情况，虚拟货币投资持有者将面临巨大风险。另外交易平台有可能坐庄操纵价格，由于虚拟货币交易业务极不透明，交易平台很容易通过自买自卖、刷单等方式操纵交易价格获利，损害投资者利益。此外，交易平台本身存在欺诈风险。许多交易平台的 ICO 项目打着区块链、数字货币的名目虚构项目募集资金。

（三）增加了国内互联网信息管理的难度

要使用Telegram软件和访问境外部分被禁网站，需架设VPN和使用VPN“翻墙”登陆境外网站，从法律角度而言，违反了《中华人民共和国计算机信息网络国际联网管理暂行规定》（国务院令第195号）第六条，属违法行为。另外，从客观上助长了翻墙软件和境外加密通信软件Telegram的传播，加大了国内互联网信息管理的难度。

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