“一带一各”背景下的人民币跨境支付系统发展研究

杨茜涵

摘要：“一带一路”是人民币国际化的重要推手，而人民币国际化进程的加快对人民币跨境支付系统（Cross-border Interbank Payment System，简称CIPS）的业务发展提出了更多的要求。本文从分析CIPS系统的现状出发，研究当前系统在“一带一路”背景下面临的挑战，并提出相关的政策建议。

关键词：“一带一路” 人民币国际化 CIPS

作为我国21世纪最重要的国家战略之一，“一带一路”是人民币国际化的一个重要推动力量。 “一带一路”区域内的经济体在各领域合作紧密，不断扩大相互间的投资规模，因此高效的金融服务已成为“一带一路”的内牛需求。在此背景下应运而牛的人民币跨境支付系统，其目的是为了充分满足人民币跨境使用需要，不断整合人民币跨境支付结算方式，提升跨境支付结算效率。与此同时，人民币国际化的进程又深深地影响未来CIPS业务的发展。因此，依托“一带一路”倡议，积极推动人民币成为沿线国家和地区的核心货币，成为拓展CIPS业务的重要方法和路径。

一、人民币跨境支付系统（CIPS）基本情况

人民币跨境支付系统（ CIPS）的建设按计划分两期进行：2015年10月8日，CIPS系统第一期成功上线运行;之后，运营机构在实践过程中不断改进系统功能，2018年5月2日，CIPS（二期）全面投入使用，实现了对全球不同时区的金融市场的全面覆盖，可以满足全球人民币用户的业务需求。

（一）参与者规模持续扩大

截至2018年6月30日，CIPS系统的直接参与者已经从刚上线时的19家增加到了31家，间接参与者更是从176家增加到了738家，涵盖了全球6个洲的87个国家及地区。从实际业务覆盖面来看，CIPS的业务覆盖了155个国家和地区的2，300余家法人金融机构①。CIPS上线以来，涉及“一带一路”沿线国家和地区的参与者数量逐步攀升。截至2018年6月30日，CIPS参与者已覆盖“一带一路”沿线41个国家和地区，业务实际覆盖“一带一路”沿线60个国家和地区的l，356家法人金融机构②。CIPS为沿线国家和地区提供高效便捷的支付结算服务，有助于扩大人民币使用规模与范围，对“一带一路”的倡议实施起到重要支撑作用。

（二）业务量稳步攀升

CIPS上线运行以来，交易量稳步提升，季均增幅达到16.35%。与上线初期对比，2018年第二季度的交易金额提高近13倍，交易笔数提高了近5倍③。截至2017年10月，跨境业务总额将近50%是通过CIPS进行处理的，共计20家银行将其70%以上的跨境业务迁移到CIPS。根据部分金融机构反馈的数据来看，参与者跨境业务报文通过率大幅提升，由接入CIPS前的50%提升到90%以上。

（三）系统功能逐步完善

CIPS对丁人民币跨境使用中的需求基本可以保障，主要有以下功能：一是结算模式多样化。在实时全额结算模式的基础上加入定时净额结算机制，进一步节约流动性，满足参与者的不同需求。二是可以全面支持金融市场业务。系统可以根据不同金融交易的结算需求，实现对不同业务的支持。三是服务时间段实现全球覆盖。系统的运行时间为5x24小时+4小时，对全球各时区的金融市场实现全覆盖，且支持当天结算。四是全面扩展直接参与者的类型。不断引进金融市场的直接参与者，明确了各类参与者的准入门槛，为进一步引进境外直接参与者做好准备。五是科学的报文设计。拓展了报文类型，完善报文定义，为系统参与者和合规管理部门提供了便利。

二、 “一帶一路”战略下CIPS业务发展面临的挑战

人民银行组织的CIPS建设，其日标是整合人民币跨境清算渠道，促进人民币国际化，系统的不断建设完善适应了我国跨境贸易和投融资发展需要，为人民币成为“一带一路”沿线国家间贸易投资的主要使用货币奠定了基础。但不可否认，受各种因素的影响，当前人民币并未成为“一带一路”沿线国家和地区的核心货币，CIPS业务发展还面临诸多挑战。

（一）沿线国家地区的社会环境形成掣肘

一是政治环境差异较大。在全球最高的地缘政治风险中，前六大风险均集中在“一带一路”沿线国家。沿线国家利益冲突导致在沿线国家以人民币为主要结算货币开展投融资等贸易交流的阻力较大。二是经济发展水平差异较大。 “一带一路”横贯亚欧非，沿线各国在资源分布量、经济发展水平等方面差异巨大。我国虽是世界上最大的发展中国家，但欧盟地区经济更为发达，影响人民币成为“一带一路”沿线贸易交流主要货币的进程。三是文化差异性。南丁地理位置的缘故，“一带一路”沿线多国长期处丁民族和宗教冲突之中，给人民币的区域化使用增加了不确定性。

（二）金融市场化水平和开放程度较低

一是当前中国对资本账户的管制措施较为严格。人民币国际化与完全开放资本账户之间并不完全相等，而推进人民币国际化又需要放松对资本账户的管制，以使外国金融机构和投资者能进入中国金融市场，扩大其持有和使用人民币资产的机会。二是人民币汇率和利率市场化水平不稳定。中国利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革仍未全面完成，结果和目标之间依然存在差距。伴随贸易额的增长，我国商业银行间即期外汇市场发展，人民币汇率富有弹性，但仍未实现自由浮动。

（三）银行金融服务的国际化程度偏低

银行是人民币走向世界的重要载体，是促进人民币离岸市场快速发展的重要支撑。我国银行国际化水平较低，政策性银行和大中型商业银行的全球性不显著，截至2016年底，仅9家中国商业银行在“一带一路”沿线国家设立了62家一级分支机构。且这些分支机构大多集中分布在俄罗斯、越南和新加坡等地，很难满足“一带一路”沿线基础设施建设项日的金融支持需求。除此之外，中资银行设置的业务种类也较单一，导致了人民币在这些地区的使用受到局限。

（四）区域化金融合作的深度广度不足

当前，我国与东盟国家间建立了合作机制，然而因为东盟部分国家金融发展迟缓、市场发展欠发达，双边体系建设未落到实处。近年来，我国和中亚五围之间在能源方面有较多合作，但是未实现更深发展。除此之外，当前美元和欧元在世界货币体系中占据绝对优势地位，各国都希望本国货币可以尽快实现国际化以便获取铸币收益，阻碍了沿线国家金融合作，不利丁人民币跨境支付业务发展。

三、CLPS业务发展的相关建议

（一）进一步改善“一带一路”沿线人民币跨境支付的环境

在政治方面，应促进沿线各国政府通过沟通交流等化解矛盾和冲突，通过提供政策倾斜促进多方面共同合作。经济方面，首先应该利用我国在道路、高铁、网络等重要基础设施建设方面累积的丰富经验，帮助基础设施较薄弱的沿线各国，鼓励金融机构通过发行以人民币计价的国际债券来筹措资金，以提高人民币在跨境结算市场中的份额。文化方面，应该不断加强沿线各国间的文化沟通交流，促进文化软实力发展成核心竞争力，传播我国优秀文化，不断提高沿线各国对人民币的认可度和接受度。

（二）进一步完善金融市场提升人民币跨境支付需求

不断推进资本项目开放，同时增加人民币回流路径，以免人民币区域化进程和资本项目之间发牛冲突。促进人民币汇率市场化机制的完善，加速改革人民币利率市场化。认真解决“特里芬难题”，既要保证我国货币政策的独立性，又要不断促进资本的自由流动。利率方面，一是可以培育市场基准利率，继续健全和完善利率市场化机制，加强利率调节能力;二是中央银行在制定利率政策时应当适当向金融市场倾斜，不断发挥利率自身的白律机制。不断扩充人民币国际债券种类，扩大直接投资项目范围和金融市场的开放程度，促使其他国家持有更多的人民币，提升人民币的跨境支付结算需求。

（三）进一步发挥银行在推进人民币跨境支付中的载体作用

银行是“一带一路”中金融服务的重要载体，我国应当积极推动机构建设，不断加强境内外银行在人民币支付清算以及资金拆放等各方面的业务合作，一起为重点产业和重要领域提供金融服务;而中资银行更应当展望国际市场，科学布局海外分支机构，有针对性地对不同金融市场开展研究，并制订相应经营发展战略，并扩大人民币对外贷款的规模，以进一步扩大人民币在“一带一路”沿线国家和地区的使用。与此同时，选择合适区位建立多样化的人民币离岸中心，不断发展人民币离岸金融业务，促进跨境人民币业务的金融创新，扩大人民币海外使用范围。

（四）进一步强化区域金融合作持续扩大人民币结算范围

不断強化区域金融合作，积极推进中国东盟区以及中国中亚区等区片经济合作，促推人民币成为区域里的核心货币。一是可以扩大合作规模，针对各国贸易特点，采取不同合作模式。二是应当积极推进以人民币计价的大宗商品交易，以丝路基金、亚投行等多边合作机制为依托，支持人民币“走…去”。三是在加入SDR的契机下，加强沿线各国对人民币的接受程度，从东盟各国开始，依次向西延伸到中亚及欧盟各国。

注释：

①http：//www.cips.com.c n/cips/_2664/_27 08/index.html。

②http：//www.cips.com.c n/cips/_2664/_27 08/index.html。

③数据统计源自中国人民银行支付结算司2015年四季度至2018年二季度《支付体系运行总体情况》。

参考文献：

[1]吴贝贝.搭建人民币国际化高速公路助力“一带一路”发展——人民币跨境支付系统（一期）建设与展望[J]中国金融电脑2017（ 12）：14

[2]马广奇，姚燕.“一带一路”框架下人民币成为“丝路货币”的推进策略研究[J]金融纵横2018（4）：75-80

[3]刘志中.“一带一路”背景下全球贸易治理体系重构[J]东北亚论坛2018（5）：73-78

[4]周冲。“一带一路”建设给人民币国际化带来的机遇和挑战[J]税务与经济，2017（5）：43 47

[5]谭小芬，徐慧伦，耿亚莹.“一带一路”背景下的人民币国际化实施路径[J]区域金融研究2017 （12）：10 -13