基于OWA-FCE的企业财务风险预警研究

纪云腾 周波 张雅云

摘要：探究企业财务风险预警问题，可提前研判企业潜在的财务风险问题，为企业制定应对措施提供参考借鉴。针对企业财务风险问题，首先，本文从偿债能力、营运能力等方面构建了财务风险预警指标体系;然后，根据OWA和FCE模型，构建了企业财务风险预警模型，其中OWA用于确定指标权重，FCE用于企业财务风险指标预警，并得出相关结果。

Abstract： Exploring the early warning of enterprise financial risk can help to judge the potential financial risk in advance and provide reference for enterprises to formulate countermeasures. Aiming at the problem of enterprise financial risk， firstly， this paper constructs the early warning index system of financial risk from the aspects of solvency and operation ability; secondly， according to OWA and FCE models， it constructs the early warning model of enterprise financial risk， in which OWA is used to determine the weight of the index， FCE is used to early warn the index of enterprise financial risk， and relevant results are obtained.

關键词：企业;财务风险;预警

Key words： enterprise;financial risk;early warning

中图分类号：F275                                      文献标识码：A                                  文章编号：1006-4311（2019）11-0066-04

0  引言

伴随着我国经济社会的快速发展，企业财务风险预警问题已成为当下的研究热点。受复杂多变的内外部环境影响，对于其所能获取的经营所需资源，企业无法准确评估预测，这在一定程度上增加了企业的生产经营风险问题，易引发财务风险问题。虽然财务风险问题已成为当下的热点问题，然而多数企业尚未将财务风险预警纳入其日常经营管理工作中，使得当下企业财务风险问题尚未进行合理有效管理。

企业财务风险的形成受多种内外部因素的影响，其中，外部因素主要为宏观经济环境、政策变动、行业特点等，若宏观经济总体运行状态较好，政府政策对企业所在行业的支持度较高，均会在一定程度上，提高企业的经营效益，降低企业的财务风险水平;内部因素主要为企业的资本结构情况、投资决策的科学合理性、财务管理制度的完善程度、高层管理人员以及企业财务工作人员的风险意识，此外，企业经营收益分配的恰当性也会对企业的财务风险水平造成一定影响。

探究企业财务风险预警问题的主要目的为，通过分析企业的财务信息，提前研判企业潜在的财务风险问题。而企业财务信息可通过多个财务指标体现，通过分析相关指标的变化，判定各财务风险指标的风险程度，制定相应方案，为规避财务风险问题提供对策。因此，本文针对企业的财务风险预警问题，在查阅相关文献的基础上，通过构建财务风险预警指标体系和预警模型，对企业财务风险进行评估预警。首先，本文从偿债能力、营运能力等方面构建了财务风险预警指标体系;然后，根据OWA和FCE模型，构建了企业财务风险预警模型，其中OWA用于确定指标权重，FCE用于企业财务风险指标预警，并得出相关结果。

1  企业财务风险预警指标体系

企业财务风险预警指标体系的构建，应遵循系统性、科学性等原则，本文在借鉴财务风险预警方面文献资料的基础上，通过分析识别指标，从偿债能力、营运能力等方面构建了财务风险预警指标体系，其中包括4个一级指标和19个二级指标，见表1。

3.2 基于FCE的企业财务风险评价

3.2.1 隶属度矩阵确定

针对企业财务风险评价问题，首先，邀请包括相关领域的高校学者、企业经验丰富的管理人员在内的10位专家，组成A企业财务风险评价专家组。然后，根据既定的评价标准对其财务风险进行风险评价。

以“净资产值D1”为例，邀请上述10位专家对A企业的财务风险问题进行对比与评分，并进行分类统计。有1位专家将D1指标归入“较高”等级，有2位专家将D1指标归入“中等”等级，有6位专家将D1指标归入“较低”等级，有1位专家将D1指标归入“低”等级。通过对各个评语等级中对应专家人数与专家总数值进行对比，并计算器比值，可得相应的隶属度值：“较高”等级的隶属度为0.1，“中等”等级的隶属度为0.2，“较低”等级的隶属度为0.6;“低”等级的隶属度为0.1。

结合上述过程，同理可求得其他企业财务风险预警指标的隶属度矩阵，见表4。

3.2.2 一级财务风险指标的模糊综合评价

以“偿债能力”的一级财务风险指标为例，对其进行模糊综合计算。结合表4中专家组对各个指标的隶属度确定值，可得到该一级财务风险指标的模糊矩阵：

由上述可知，该企业的财务风险等级为较低，偏向于等级中等。同时，企业的二级财务风险指标“主营业务利润率D6”、“总资产增长率D16”和“净资产增长率D17”的风险等级为“较高”，在后续的经营过程中，应重点注意上述三个指标，结合企业情况，有针对性制定相关措施。

4  结语

受内外部环境影响，企业在无法准确评估其所能获取的经营所需资源，这在一定程度上增加了企业的生产经营风险问题，易引发财务风险问题。针对企业财务风险问题，首先，本文从偿债能力、营运能力等方面构建了财务风险预警指标体系;然后，根据OWA和FCE模型，构建了企业财务风险预警模型，其中OWA用于确定指标权重，FCE用于企业财务风险指标预警，并得出相关结果。对于企业的财务风险管理，筹资环节应重视资金来源的可靠性、筹資方式的科学性，投资环节应均衡考虑资金的流动性和获利性，资金运营环节应重视存货积压情况以及收益情况，利润分配环节应制定科学合理的股本分配方案，从而科学合理管控企业的财务风险。

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