汇率波动对海外施工企业的影响及应对策略

邓峥宇

摘 要：随着全球经济发展与我国对外开放程度不断加深，中国施工企业在国际建筑市场扮演着越来越重要的角色，而汇率波动带来的风险是跨国施工企业必须严肃面对与妥善处理的问题。选取在阿尔及利亚承接业务的中国施工企业为研究对象，分析汇率波动的影响，并提出相应的策略。

关键词：海外施工企业;成本核算;汇率波动;汇率风险;应对策略

中图分类号：F832        文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2019）12-0165-02

一、选题背景与意义

阿尔及利亚拥有丰富的天然气与石油资源，凭借着资源禀赋，阿尔及利亚大力发展基础设施、房屋建筑，包括高速路、港口、机场等各种关系国计民生的战略项目。这些项目大多由政府部门主导，比如高速公路管理局、公共工程管理部，投资金额较大，因此市场潜力巨大。近三十年来，中国施工业在该国承建过许多项目，完美履约，拥有良好的口碑，具备很好的市场竞争力。国家统计局的数据表明，2016年，我国对外承包工程完成营业额15 941 749万美元，其中非洲市场5 146 029万美元，占全国比重为32.28%，阿尔及利亚市场843 421万美元，占非洲比重為16.39%，位居非洲各个国家之首，是我国对外经济合作的重要国家之一。

中国施工企业与东道国业主签订的合同大多以当地货币或者国际货币计价，同时约定当地货币与国际货币的工程款付款百分比。阿尔及利亚官方货币为第纳尔，企业收到的工程款大多为？菖？菖%的第纳尔和？菖？菖%的美元。由于第纳尔仅在阿尔及利亚才流通，因此项目都希望提高外汇付款比率，以此获得更多的美元，但这又会增加汇率波动的风险。同时，海外承接的项目体量大，合同金额高，建设期间长，因此企业的资金、利润等财务指标对于汇率的变动非常敏感。

图1和下页图2选取了2017年1月至2018年6月人民币，美元对第纳尔的汇率。从图可知，仅在一年半的时间，汇率即有较大波动。2017年3月人民币对第纳尔为15.8583，2018年5月变动为18.3125，增长15.45%;2017年6月，美元对第纳尔为108.3541，2018年6月变动为117.9462，增长8.85%。对于一个合同额几十亿人民币、几亿美元、工期三至四年的项目，这样的汇率波动产生的汇兑损益对财务状况有重大影响，应当引起重视。

二、汇率风险的种类

汇率风险是指经济体以外币计价的资产或负债，由于汇率波动而引起其价值上涨或下降，通常分为交易风险、折算风险与经营风险。

交易风险是指在用外币进行收付的过程中，由于汇率波动导致资产与负债价值发生变化的风险;折算风险是指在进行会计处理时，外币转换为记账本位币产生账面损失的可能性;经营风险是指由于预期之外的汇率波动，导致企业未来期间收益或现金流减少。

三、汇率波动对项目成本核算的影响

施工企业成本主要由人工费，材料费与机械使用费构成。在阿尔及利亚施工过程中，成本核算记账本位币为第纳尔，外币主要有人民币、美元。施工企业采用完工百分比法确认收入，成本与毛利和汇率的变动使得同样金额的外币成本在不同月份折算成不同的记账本位币成本。本文以下部分就汇率波动对外币成本核算产生的影响进行分析。

1.汇率波动对人工费的影响。人工费主要包括劳务结算，技术工人与管理人员工资。一般每月办理劳务结算，结算按一定的外汇与第纳尔处理。同样，1万人民币或是1万美元的结算，由于汇率的波动，不同的月份计入项目成本则不同。技术工人与管理人员工资大多是以美元形式半年发一次，周期长且金额大，汇率变动产生的汇兑损益大，从而影响财务状况。

2.汇率波动对材料费与机械使用费的影响。由于阿尔及利亚工业较为落后，很多优质材料与高技术设备，配件需要从欧洲或者国内采购。同时，业主也会在合同中要求施工企业必须采购境外某国的材料、设备。这就需要支付美元或者人民币，并且采购周期长、金额大。如人工费，同样价格的材料或机械，由于汇率的波动，对项目成本核算、现金流产生不同的影响。如果人民币、美元对第纳尔汇率下跌，那么以第纳尔记账本位币进入成本则会较低;如果人民币、美元对第纳尔汇率上涨，那么以第纳尔记账本位币进入成本则会较高。这不仅增加了项目材料采购计划的难度，同时也影响了项目现金流。

3.汇率波动对外币应收账款的影响。工程报表经业主、监理等批复之后，财务进行账务处理，会产生“应收账款——美元/人民币”（按当月记账汇率折记账本位币）。在阿尔及利亚，报表签字流程走完之后，需要较长的时间才能收到美元。在这个过程中，汇率会发生较大的波动，从而会产生金额较大的汇兑损益，影响项目利润。

四、应对措施

汇率风险管理分为四个层次：重视投标前的调研与预测;减少风险敞口;减少风险损失;谨慎经营。具体来说，在阿尔及利亚的施工企业可以采取以下措施。

1.物资采购尽量使用第纳尔，而非美元。首先，第纳尔不是国际货币，即使有盈余，也无法汇回国内流通。对于境外采购必须使用美元的，可以采取期货套期保值。

2.项目可以采取风险对冲手段。即引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能够互相对冲和抵消。应对海外施工企业汇率风险，对冲包括多种外币结算。

五、结语

经济一体化的趋势下，施工企业去境外承包项目是其做大做强的必经之路，汇率波动带来的风险是无法避免的。风险并非总是损失，往往与机遇并存。跨国施工企业应当充分认识、了解自己的汇率风险，采取积极的应对措施，在风险中获取收益，增加市场竞争力。

参考文献：

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[2]  孙志鹏.浅谈国际工程承包合同中的汇率风险管理机制[D].天津：天津大学，2017.

[3]  韩玉兰.浅谈汇率波动时公路施工企业如何规避外汇风险[J].交通财会，2008，（11）：46-48.