基于因子分析的四川长虹财务绩效评价研究

2019-06-18 08:34胡聪
财讯 2019年13期
关键词:因子分析

胡聪

摘 要:家电行业对我国经济发展有较大影响,随着消费者的消费需求日益增长,企业面临的市场竞争也更加激烈。本文选取了四川长虹作为研究对象,并对四川长虹的财务绩效进行了研究分析。通过构建财务绩效评价体系,利用四川长虹2003—2017年共11项财务指标数据,运用因子分析法对企业财务进行分析,进而发现其在经营发展过程中存在的问题,并结合分析结果针对性地提出相应的建议,提高企业的财务绩效水平,帮助企业实现长远的发展。

关键词:四川长虹;财务绩效评价;因子分析

一、因子分析模型的建立及财务绩效评价指标体系的构建

(1)因子分析模型的建立

因子分析法是一种简化数据处理进行问题分析的方法,它通过降维的方式从相互关联的多个变量提取出少数的能代表所有变量的主成分,然后通过对几个主成分的得分及综合得分对整体进行评价。

设有p个原始观测变量X1,X2,X3,...Xp,且每个观测量的均值为0,标准差为1;有k个公共因子f1,f2,f3,…fk,且k

X1=α11f1+α12f2+…+α1kfk+β1

X2=α21f1+α22f2+…+α2kfk+β2

………

Xp=αp1f1+αp2f2+…+αpkfk+βp

上述模型可简化为X=AF+B,其中αij为公共因子F(f1,f2,f3,…fk)的系数,矩阵A称为因子载荷矩阵,αij(i=1,2,…p,j=1,2,…k)为因子载荷,B(β1,β2,β3,…βp)是X(X1,X2,X3,...Xp)的特殊因子。

(2)构建财务绩效评价指标体系

本文所选取的财务指标具有科学性和全面性,将四川长虹2003-2017年的数据(所有数据均来自于网易财经)进行整理,利用相关财务理论,从盈利能力、偿债能力、成长能力和营运能力四个方面选取11个指标进行评价。

二、基于因子分析对四川长虹财务绩效的评价

(1)数据检验

在同时满足KMO检验系数大于0.5,而且巴特利特球度检验显著性P值小于0.05时,该模型数据才有结构效度。将相关数据代入运用SPSS软件中进行KMO检验和巴特利特球度检验,结果如下页表1所示。通过表1能够明显发现,KMO检测值为0.650>0.5,巴特利特球度检验P(Sig.)=0.000<0.05,表示以上数据比较适合进行因子分析。

(2)因子的選择及命名

在通过数据检验后,继续运算出各因子的特征值和方差贡献率,结果如表2所示,可以发现,前2项因子在整个指标体系中发挥着主要作用,特征值均大于1,且累计方差贡献率为83.781%,一般来说累计方差贡献率达到80%为宜,所以前2项因子可以反映所有数据的整体水平。

从旋转后的因子载荷矩阵中可以看到各因子所代表的意义更加明确:代表营运能力的存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率在公共因子F1上具有较大载荷,称为营运因子,同时与资产负债率具有较高的相关性,表示一定的负债状况;代表盈利能力的资产报酬率、净资产收益率和销售净利率在公共因子F2上具有较大载荷,称为盈利因子,同时也表明一定的成长状况,与主营业务收入增长率以及净资产增长率之间存在一定的联系。

(3)分数的计算

完成上述步骤后,利用SPSS软件,采用回归法计算2个公因子的因子得分,得分公式为:Fj=∑Xi×Aij,利用各因子方差贡献率来计算四川长虹各年综合得分:F=50.934%×F1+49.066%×F2通过计算得到各年2个主因子得分和综合得分如表4所示。

三、四川长虹财务绩效评价分析

(1)主因子是营运能力因子

2008年金融危机和2012年行业销售瓶颈造成当年销售业绩下降,且四川长虹长期实行负债经营模式,长期债务规模巨大,资产负债率分别为56%和66%,收入下降严重影响了企业的债务偿还水平。

(2)主因子为盈利能力因子

四川长虹的盈利能力因子得分受经济形势、政策扶持的影响较大,2010年的盈利增长因政策刺激,2012年业绩走下坡路,企业在各生产销售环节降低成本,使得经营状况开始好转。但由于家电市场存在强有力的竞争对手,因此,企业经济增长速度较为缓慢,盈利水平进入相对稳定的状态。

四、提高四川长虹财务绩效的建议

根据实证分析得到的结论,结合四川长虹自身实际以及“两会”对智能家电行业的指导要求,对四川长虹的发展提出以下建议。

(1)加快产业转型,实现长远发展

在人工智能和物联网技术迅猛发展的今天,智能家电已经成为众多企业的发展方向,成为人工智能未来产业发展的重要组成部分。因此,四川长虹要实施全面的数字化转型,通过物联网技术将现有终端产品和中间产品进行网络连接,大力推动四川长虹内部各项活动的全面云化,攻占庞大的家电市场,寻求长远的发展。

(2)加大技术创新研发,提高盈利水平

目前国内家电企业间的价格战愈演愈烈,先进的研发生产技术对于企业降低成本、形成市场竞争力至关重要,只有掌握核心科技才能长远发展。企业应当重视行业顶尖人才的引进和专利技术的研发,同时保证产品研发的速度和水准。运用创新性的科学技术为企业创造最大的价值,形成极具优势的市场竞争力,进而从根本上实现企业绩效的提升。

(3)致力于全球布局,加强品牌建设

对于家电企业来说,除了过硬的质量以及优质的服务外,企业发展离不开全球视野和良好的口碑。四川长虹应跟随国家的“走出去”战略,拓展全球市场,获得全球消费者的青睐。为了加强品牌的建设,四川长虹应当在产品质量方面做到加强与监控,以及加大广告的投入,利用网络、电视、报刊等平台和渠道进行大范围的宣传。

参考文献

[1]周尚珺,陈功正,朱家明.基于因子分析的美的集团财务绩效评价研究[J].商业会计,2018.

[2]唐建民,王娟.基于因子分析的家电行业上市公司经营绩效评价[J].会计之友,2013.

[3]李君梅,孙红梅.基于因子分析法的上市公司绩效评价分析——以家电企业为例[J].财会通讯,2012.

[4]马广奇,顾丹.上市公司经营业绩评价的因子分析——以家电行业为例[J].财会通讯,2011.

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