缓步运行修复行情

钱向劲

本周B股大盘继续呈现出震荡缓步运行格局，虽然市场热点延续性有限，短线赚钱效应仍不十分明显，但是全周阳线多于阴线，且阴线实体均比较小，显示B股市场有好转迹象，最终沪B指收于277.79点，全周上涨0.59%;深成B指收于4463.92点，全周微跌0.19%。消息方面持续正面对市场形成支持，如三大部委释放重磅信号，详解加大减税降费与稳投资，即在2018年减税降费的基础上，2019年会有更大规模的减税和更为明显的降费，对中小微企业的资金扶持力度也在不断加大。整体外围市场环境偏正面，美元走弱人民币汇率反弹，国内无风险收益率进一步下降空间打开，有利于B股市场逐渐企稳。

资金面利好频现。2019年首次全面降准的第一轮落地，可释放约7000亿元-8000亿元资金。合格境外机构投资者（QFII）总额度由1500亿美元增加至3000亿美元，后市增量资金入市值得期待。

綜合而言，整个2019年可能都将贯穿经济的弱周期性与政策调控的博弈，只不过在不同阶段、不同环境下是由哪一个因素对市场起到主导影响而已。因此，我们一方面要对B股大盘的筑底走势保持足够的耐心和信心;另一方面围绕着宏观政策托底带来的变化来寻找2019年的投资机会。因此在配置方面，沿着政策思路进行布局仍是短期重点：一是推动制造业高质量发展的高科技成长板块;二是以稳增长为着力点的基建投资，这是2019年稳投资、稳经济的新支点。操作上，建议在严格控制仓位的前提下，以择低择优布局为主。

小天鹅B：主要从事家用电器及零配件等的生产、销售和技术服务，公司是洗衣机行业最具竞争优势的企业之一，出口国家数量超160个。美的集团拟换股吸收合并小天鹅，同时公司成长确定性较高，且在美的加强家电业务协同背景下后续发展空间更值得期待。