贵州百灵：稳健经营，蓄势待发

艾丽

日前，贵州百灵公布2018年报。在报告期内，公司实现营业收入31.37亿元，同比增长21.03%;实现归属于上市公司股东的净利润5.63亿元，较上年同期增长7.05%。实现基本每股收益0.4元，加权平均净资产收益率15.53%。分配预案为10股派发0.8元（含税）。

沉着应对行业变革，业绩稳健成长

对于医药行业来讲，2018年是极为不平常的一年，產业背景出现较大变革，“超级医保局”应运而生，医药招标政策出现巨变，即在北上广深等“4+7”试点城市推出集中带量采购试点方案，使药价平均降幅达到52%，整个医药行业面临市场调整和行业重构。

面对如此纷繁复杂的产业格局，贵州百灵秉持“专精于药、专注于人”的核心价值观，坚决贯彻“强化公司在苗药领域的龙头地位，力争成为中成药领域具有核心竞争优势的企业”的发展战略目标，以实施“科技苗药、文化苗药、生态苗药”为抓手，扩大既有的优质苗药资源的规模和效益，继续以科技创新和加强内部管理为重点，确保公司可持续发展。

如此就驱动着公司经营业绩稳定成长。虽然报告期内受到行业竞争、基数较低等因素的影响，销售、财务费用有所增长，但在现金流量表、资产负债表等诸多关键数据中，显示出公司在2018年的营运情况较为稳健。公司财务报表中的各个细分数据方面，大多的数据均保持着相对稳定的态势，显示出公司管理层沉着应付行业变革，并取得了良好的效应，推动着公司业务稳健成长。

基础较实，未来成长可期

贵州百灵在2019年有望延续一直以来的稳健成长趋势。公司管理层称，将在优化公司现有管理体系的基础上进一步加强费用控制，降低生产成本，持续全方面开展以“开源节流、增收节支”为重点的精细化成本控制工作。进一步增强成本控制意识，通过改进工艺、优化质量管理、控制采购成本、丰富管控指标等方式，消除各个环节的浪费，强化细节成本管理，确保成本优势，在保证产品质量的前提下降低成本，提升效率。这已得到公司2019年一季报信息的佐证。其中，2019年一季度的营业收入为7.04亿元，同比增长3.6%;归属于上市公司股东的净利润为1.57亿元，同比增长5.32%。

与此同时，公司基础扎实，拥有广谱的产品结构和完善的产品梯队。一线品种银丹心脑通软胶囊，属于心脑血管类药物，近几年销售规模稳定增长;二线品种维C银翘片、咳速停糖浆及胶囊、小儿柴桂退热颗粒、金感胶囊和双羊喉痹通颗粒覆盖了感冒类药物、咳嗽类药物、儿童类用药、咽喉类用药等市场，已占有一定的市场份额;三线品种康妇灵胶囊、泌淋清胶囊、经带宁胶囊、消咳颗粒、复方一枝黄花喷雾剂等产品覆盖了妇科类药物、泌尿系统类药物、咽喉类药物等市场，报告期内通过营销整合和市场开发，销售额一直处于快速增长态势。其中，银丹心脑通软胶囊为全国独家品种，小儿柴桂退热颗粒为新增入选品种，为全国独家规格。据中国非处方药物协会统计，2018年度中国非处方药生产企业综合统计排名中公司位列第23名，2018年度中国非处方药产品综合统计排名（中成药）中，公司产品维C银翘片在感冒咳嗽类药品中排名第5，金感胶囊排名第15，等等。公司产品结构合理、品种丰富，有利于分散单一产品导致的经营风险，进一步提升了公司的盈利水平和抗风险能力。随着医疗保险体制的推广及药品分类管理的规范实施，公司产品的结构优势将具有更强的适应能力。

在此基础之上，公司也在努力拓展新的业务成长空间。公司在研新药有治疗血液瘤的化药1.1类新药注射用甲磺酸普依司他项目、重组人内皮抑素腺病毒注射剂（EDS01）项目、黄连解毒丸项目、益肾化浊颗粒项目、1.1类化药替芬泰项目、糖宁通络项目等。公司在研项目覆盖众多治疗领域，项目如获批准上市，将丰富公司的产品结构，有利于提高公司的竞争力和持续盈利能力，对公司的战略布局起到积极作用。

另外，2019年4月，公司拟以自有资金1.65亿元收购中证泰兴持有的重庆海扶医疗科技15.79%的股权。重庆海扶医疗科技长期专注于聚焦超声技术及其医疗设备领域，秉持“治疗——让病人受伤害更小”的微无创治疗理念，立足原始创新，集医疗服务、设备生产、技术研发三大业务为一体，致力于成为以“聚焦超声外科”医疗服务为特色的医疗设备提供商，引领全球聚焦超声领域的发展。