基于“PTCC”的科技型中小企业区域融资支持环境分析

赵科乐，任春玲

（1.吉林省科技金融研究中心，吉林 长春 130028；2.长春金融高等专科学校 金融学院，吉林 长春 130028；3.长春金融高等专科学校 科研处，吉林 长春 130028）

习近平总书记曾在党的十九大报告中指出，创新是引领时代发展的第一动力，同时也是建设社会主义现代化强国经济体系的战略支撑力量。通过科学技术来促进产业转型，优化产业结构，强化科技战略力量，制定创新型国家的战略部署，为创新保驾护航，可促进国家经济发展，有效助力中国国际竞争力的提升。

虽然我国科技型中小企业的数量还不足总企业数量的5%，但它们却贡献了中国专利的60%的和新产品的80%，成为社会主义发展背景下经济增长的重要支撑力量。但是，我国科技型中小企业不管是在自身发展壮大上还是带动经济增长上都存在融资难的困境，有必要结合国内外科技型中小企业的融资环境进行区域环境对比分析，以有效解决当地科技型中小企业融资难的问题。

一、美国科技型中小企业融资环境分析

美国作为世界上的超级大国，2018年GDP为20.49万亿美元，居世界之首。美国是一个高科技产业发展迅速的国家，尤其是近些年在信息技术方面的发展更是有目共睹。美国中小企业占美国企业总数的90%以上，提供就业人数达1亿多，创造产值占美国GDP的50%，中小企业对美国的经济发展十分重要。为促进美国科技产品发展，政府对科技型中小企业提供了相应支持，并且资本市场也通过自身机制进行了补给。

（一）美国科技型中小企业融资的政策环境

首先，美国有关法律保护合法合规的中小企业的发展。例如，《小企业法案》《小企业创新行为》《中小企业经济政策》《小企业投资法律行动》。这些法律不仅在科技型中小企业注册过程中对其给予法律、法规的支持，同时，对其经济业务或融资也给予相应帮助。美国小企业管理局（Small Business Administration，SBA）成立于上世纪50年代，它属于政府性支持机构，主要服务于中型企业家和小企业家，其成立目的是支持中小型企业的创建和未来持续运作，帮助经济危机中的中小微企业渡过难关，稳定国家经济发展。在半个世纪时间里，小企业管理局（SBA）直接或间接支持小企业2 000万余家，小型企业贷款支持金额高达数千亿美元。例如，英特尔、苹果、美国在线等，都是在SBA支持下规模才得以迅速扩张。

（二）美国科技型中小企业融资的税收环境

第一，美国政府在科技型企业研发阶段给予其税收支持。为了有效引导科技型中小企业从事研发活动，政府会在其研发过程中给予其投入额相应部分的税前抵扣或者税收减免；州政府或者地方行政管理部门也会结合当地实际对企业产品研发、服务开发等进行一定的税收优惠。第二，通过政府采购进行支持。美国联邦政府每年都会对地方产业进行预算采购，在采购过程中明确规定预算合同金额中必须23%的份额由中小企业实现构成，该巨额的采购行为很大程度上可以实现科技型中小企业的新技术和新产品在商品市场的应用与推广。

（三）美国科技型中小企业融资的信贷投放环境

硅谷银行极度认可科技型中小企业在市场上的巨大发展潜力，认为其对于地方经济增长有着不可或缺的作用，且能够为银行提供丰厚的利润。因此，硅谷银行对支持科技型中小企业发展给予了相应支持。硅谷银行根据利润规模大小将企业划分为两大类：一类是大于100万美元；另一类是小于100万美元。对于利润小于100万美元的企业，硅谷银行推出的广告是帮助创新型、成长型企业迈过今天，塑造未来。通过获得股权的方式使其获得贷款资金，待企业盈利后再转换成股票分红。对于科技型中小企业，硅谷银行同时也为其提供了丰富的风险投资经验和经营管理策略，帮助它们快速形成研究成果，进入产品生产销售阶段，实现利润收入。与此同时，在科技型中小企业的初创时期，硅谷银行还会为其提供专利的担保抵押等，使其成功融资。

（四）美国科技型中小企业融资的资本市场环境

纳斯达克是美国全国性的股票交易市场，与众多的证券交易网点相连接，并且与美国高科技产业的不断开拓有着紧密的联系。通常情况下，在纳斯达克上市的企业大多为高科技技术企业，比如：Microsoft、Apple、Intel、Dell、Cisco等企业，FACEBOOK于2012年在纳斯达克上市，其资金共有160亿，是仅次于VISA公司的美国第二大IPO。小型资本市场属于纳斯达克（NASDAQ）的一个子市场，该市场的上市标准比其他市场要低，可以有助于科技型中小企业上市并融资，促进和推动科技型中小企业发展和壮大。

二、韩国科技型中小企业融资环境分析

韩国的科技型中小企业在国际上处于领先地位，其发展极其迅速，这与韩国健全的科技型中小企业服务体系紧密相关。早在上世纪八十年代，韩国就已经建立了以中央政府机关为核心，辅之多个区域性科技型中小企业服务及扶持机构的多元化组织架构。韩国地区的科技型中小企业可以在此服务体系下实现各项政策和措施的顺利实施，同时能够得到及时反馈，对存在的问题能够及时纠正。

（一）韩国科技型中小企业融资的政策环境

在法律法规方面，韩国先后出台过一系列的条文政策，并以此为支撑点来促进当地科技型中小企业的发展和壮大。早在上个世纪末期，韩国政府就曾颁布《中小企业支援法》和《中小企业法》等条文，率先以法律的形式正式确立了科技型中小企业的重要地位。此后，韩国政府又先后出台了《中小企业创业支援法》《中小企业技术革新促进法》等配套法律法规文件，为本国科技型中小企业的发展创设了较健全的政策环境。[1]

（二）韩国科技型中小企业融资的税收环境

与此同时，韩国政府也实施了多项扶持科技型中小企业的税收政策。例如，新创办的科技型中小企业，其前六年可以享受免税，前四年可以享受法人税减半。对科技型中小企业所征收的税率为正常的22%，经认定为高科技含量的中小企业在提供机器设备租赁时可享受免税政策。研发高科技技术的资产可以享受免征7%的税金优惠待遇。韩国政府通过减税减压的方式来促进韩国科技型中小企业的成长。

（三）韩国科技型中小企业融资的银行信贷环境

韩国央行对于科技型中小企业还进行了一系列信贷支持，比如，对科技型中小企业实施优惠贷款利率，降低中小企业融资的融资资本或准入门槛。同时，韩国的商业银行和相关政策性银行对科技型中小企业也给予了相应的信贷扶持，比如，韩国中央银行明确规定：商业银行对中小企业发放的贷款不得低于贷款总额的35%，服务地方经济的地方性商业银行不低于60%，政策性银行不低于80%。当时，提供贷款比重最大的当属韩国中小企业银行（IBK），其提供的贷款比例几乎达到100%，IBK不向大型企业提供贷款，其贷款群体主要是中小型和微型企业。

（四）韩国科技型中小企业融资的资本市场环境

为了有效解决科技型中小企业融资不足的问题，韩国政府在本国资本市场建立了为高科技产业上市融资的KOSDAQ市场，即韩国本地的创业板市场，该市场的成立为科技型产业提供了一个巨大又便利的融资平台。此外，债务融资的中小企业集合在韩国P-CBO模式（主债务抵押债券），对于融资能力差的科技型中小企业可以通过KOSDAQ创业板市场发行债券融资或通过债券资产证券化来筹集资金。上世纪末期，韩国政府在资本市场创立了一项创业投资基金，投资金额高达一万亿韩元，专门为科技型中小企业提供资金上的帮助。

三、北京市科技型中小企业融资环境分析

（一）北京市科技型中小企业融资的政策环境

为贯彻落实《北京市人民政府关于强化企业技术创新主体地位全面提升企业创新能力的意见》（京政发〔2013〕28号），北京市制定了《北京市鼓励企业设立科技研究开发机构实施办法》，鼓励并引导高新技术企业研究开发，强化企业技术创新主导地位，充分发挥科学技术研究机构在服务企业发展中的重要作用。

为推动科技型中小企业的发展，北京市还制定了雏鹰计划和翱翔计划。雏鹰计划是以市科委、市教委为代表，通过增强基础教育来加强创新人才培育，通过科技项目的探索、科学技术的支持、科技成果的转化等方式，使生产材料、生产资本和科学技术等生产要素的有机结合来提高生产要素的使用效率；另外，高度重视科技人才的培养，以使我国在科学技术的引领下战胜众多强劲的国际竞争对手。翱翔计划是为了培养拥有某种科研能力的人才，以在科学家身边培养的方式对其进行培训，以高校、科研机构等科研实践机构为主要依托，让其进行研究性学习。在这个过程中，以业绩水平和表现为评估手段，以奖励为鼓励标准，进而培养创新型人才。

除此之外，还有中关村高端人才创业基地、瞪羚计划等政府支持的基地，通过资金支持、政策保护、市场督导的手段来加快科学技术的发展和技术人员的培训，使创新研发项目在当今社会中成为重点发展目标。

（二）北京市科技型中小企业融资的税收环境

国务院宣布的关于长期发展科技技术的纲要（2006—2020）里提出，在中小型企业融资过程中，政府起着至关重要的作用，特别是那些科技、金融等机构和部门。相关单位和机构应当支持科技型中小企业创业和发展，可以实行减免政策。具体内容包括：一方面，科技型中小企业可通过创新基金中心获得捐赠；另一方面，对于科技型中小企业创新基金对科技型中小企业的捐赠可以全部减免，但对捐赠资金的管理、使用有相应的资金管理办法。

（三）北京市科技型中小企业融资的信贷环境

在信贷方面，银监会和国家科技部制定了一系列的相关政策来支持中小型企业融资，以解决企业当前所面临的主要困难，为企业的发展带来新的动力。在政策中，重点声明要完善信贷体系和监管体系，充分调动政府、央行、科技中心、担保机制、企业等多方面的合作，以引导信贷循环良性发展。建议担保机构设置专门的科技型企业融资担保公司对其进行专项贷款，且不以盈利为目的。对于确实发生的信用风险应建立适当的风险基金，以减少各方面的直接冲击。鼓励银行等信贷机构进行科技金融试点，对科技金融方式进行创新。在中小企业融资出现困难或者将要倒闭时，政府或者有关部门应当给予相应的支持。[2]

（四）北京市科技型中小企业融资的资本市场环境

为了积极响应国家号召的关于“科技型中小企业技术创新基金”的决定，北京市专门建立了科技创新专项基金，该基金根据当地经济转型特点和经济发展需要而创建。在2006年前后，把“科技型中小企业创新基金匹配专项”重新改名为“北京市科技型中小企业技术创新基金”。此后，科技型中小企业在初创期阶段可以获得100—200万的创新基金。

四、结论

在大数据时代的今天，越来越多企业以信息技术为依托来发展经济，科技型中小企业在现实社会中发挥着重要作用，通过高科技来发展国内经济可以更快实现经济增长这一目标，提高我国的国际地位，使我国更具国际竞争力。要想实现科技型中小企业带动地方经济增长，必须要对科技型企业进行扶持，首要任务就是对科技型企业给予资金支持。

科技型中小企业在发展过程中会遇到不同融资问题，不同国家、不同地区对待科技型中小企业融资的支持的态度、方法和力度也不尽相同。各国相关部门的制度、政策非常丰富，主要归结为政府的政策支持、税收支持、信贷支持、资本市场资金支持。针对融资难问题，美国和韩国的解决方案相对是比较成功的，对我国解决科技型中小企业融资这一问题有很大参考价值和借鉴意义。但值得注意的是，我们不能原封照搬，应结合我国市场经济的条件和国民经济发展的水平，进行选择性借鉴。

通过上述国内外科技型中小企业融资环境的综合分析，总结来看，可以采取的政策措施主要有以下方面：第一，建立完善的融资支持政策，让其在融资过程中有健全的法律法规可以保驾护航；第二，在成本和收入税收方面进行相应的补贴，减轻科技型中小企业的发展压力；第三，对商业银行信贷方面进行适当的调整，通过转担保的方式进行信贷支撑；第四，完善资本市场，丰富金融产品种类，让科技型中小企业可以在资本市场中顺利融得发展所需的资金。综合以上方式来促进科技型中小企业的进步和发展，为国民经济注入生机和活力。