“一带一路”背景下人民币区域化的可能性探究

白 雪

（新疆财经大学，新疆 乌鲁木齐 830012）

一、引言

2013年，习近平在访问中亚以及东南亚国家时，先后提出建设“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的倡议，得到国际社会高度关注。“一带一路”的全称是指“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”。“一带一路”涵盖65个国家和地区，覆盖人口达44亿之多，经济规模占到世界经济总量的29%，横跨欧亚非大陆。这一倡议不仅对于我国国内经济结构的优化升级和经济增长有重要意义，而且还可以推动人民币走出去，推进人民币区域化的进程。但同时，这也是一个非常大的挑战，因此，我们必须积极应对，采取各种措施，加快推动人民币的区域化。

二、人民币区域化的现状

人民币区域化是指人民币在一个地理区域内行使自由兑换、交易、流通、储备等职能。在目前阶段，人民币的区域化并非人民币在亚洲区域内的货币一体化，而是通过与区域内货币的长期合作和竞争成为区域内的关键货币，在区域内金融、贸易中发挥其关键货币的职能。

近些年来，随着我国经济实力的不断增强和国内金融环境的逐步改善，人民币区域化也取得了很大的发展。

首先，人民币跨境贸易和投资不断增加。截至2018年年底，自试点以来跨境贸易人民币结算业务金额累计数额达到386199.20亿元。此外，与我国发生跨境人民币收付的国家已有近二百个。

其次，人民币作为储备货币的额度不断增加。2016年，IMF正式将人民币纳入SDR货币篮子。自2009年以来，我国已和38个境外央行或者货币当局签署了双边本币互换协议，其中，共有二十二个国家和地区处在“一带一路”所覆盖的区域。

再次，人民币国际债券不断增长。自2010年起，三类机构可以进入我国银行间债券市场。中国境内的机构可以到境外发行人民币债券，而且境外的机构也逐步在中国银行间债券市场发行人民币债券。

最后，外汇交易量逐渐提升。2016年，中国境内人民币外汇市场日均交易量约为832亿美元。中国人民银行在20多个国家和地区建立了人民币清算安排，这为人民币离岸市场的发展奠定了重要的设施基础。

三、“一带一路”背景下人民币区域化面临的机遇

（一）国内外环境逐步改善

“一带一路”可以促进我国产业结构的优化升级，为人民币区域的发展奠定良好的经济基础。货币的区域化一定是以一国雄厚的经济基础为依托的，但是目前我国经济还存在很多不合理的地方。而“一带一路”可以整合国内外的资源，充分发挥国际国内两个市场的作用，推动我国经济结构的转型，提高经济发展的质量，增强我国的综合实力，为人民币区域化奠定经济基础。

“一带一路”可以为我国营造和平稳定的发展环境。“一带一路”旨在各国的共同发展，因此也得了周边各国的大力支持。这就有利于我国和周边国家保持良好的关系，形成有利的地缘政治，从而为我国国内经济的发展打造宽松的国际环境，促进我国经济的发展，为人民币的区域化提供强大动力源泉。

（二）人民币结算地位日益增强

“一带一路”涵盖的国家的国内生产总值的总量加起来大约是全世界总的国内生产总值的29%，并且沿线国家的贸易总量大约是世界总贸易量的60%，此外，这些国家中有许多中国的重要贸易伙伴。在与这个区域内的国家进行贸易时，均可以采用以人民币计价结算的方式。

在“一带一路”的推动下，通过在基础设施方面的互联互通和经贸上的互通有无和互帮互助，可以推动双方的货币合作的发展，奠定区域货币合作的基础。在商品贸易方面，中国和沿线国家具有很大的合作潜力和互补性，将会对中国的经济和沿线国家的经济的可持续发展带来巨大的推动力。并且随着该经济带上各国贸易规模的扩大，用人民币进行计价和结算，会大大的降低各国的交易成本，效率也会得到很大的提升，从而促进人民币区域化的发展。

（三）对外投资进一步扩大

项目和资金是新丝路建设中至关重要的一环，需要将二者有效的结合起来，并且新丝路上的国家的基础设施很不完善，要想改善这一状况，就需要雄厚的资金的支持。但是这些国家大都比较贫乏，国内很难拿出如此巨大的一笔资金。与那些国家相比较而言，中国的经济还是较为发达的，且在基础设施方面的技术也较为成熟，因此，我国就要担此重任，成为这些项目的主要建设者和投资者。新丝路上的各国必定会从这巨大的投资中获得很多利益，因此要怎样达到双赢就成为中国亟待解决的一个问题。若我国直接以人民币作为投资货币，那么这些得到人民币投资资本的国家就能够找到中国的技术先进的企业，与他们进行直接的合作，这样就可以规避使用第三方货币的汇率风险，而且还能够深化双方的贸易合作。若是真的能够按照这种方式进行下去，就能够极大的推动人民币区域化的发展。

（四）海外融资平台逐步建成

基于“一带一路”的宗旨和原则，我国相继制定了很多与之相关的政策。其中，海外融资平台的建设起到了尤为重要的作用，亚投行、丝路基金和金砖国家新开发银行等金融平台接踵而来。亚投行是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，其重点在于支持基础设施的建设；丝路基金的重点是在“一带一路”发展进程中寻找投资机会并提供相应的投融资服务；金砖国家新开发银行，其目的是金砖国家为避免在下一轮金融危机中受到货币不稳定的影响，计划构筑的一个共同的金融安全网，可以借助这个资金池兑换一部分外汇用来应急。以人民币作为计价货币的海外融资均能够在这些平台上找到，而且人民币债券也可以在这些平台上发行，这些都有利于人民币区域化的发展。

四、“一带一路”背景下人民币区域化面临的挑战

（一）已有国际货币的挑战

现阶段，以美欧日元作为货币结算工具依然是“一带一路”沿线国家的主要结算方式。美国主导的TPP 和TTIP与我国的“一带一路”存在一定的矛盾之处。目前世界上最有活力的融资货币依然是美元和欧元，它们在融资货币中的地位十分稳固，在短时间内是很难撼动的，人民币还没有办法超越它们。随着TTP和TIPP的推进，加之美国重返亚太的战略部署，将会对“一带一路”的建设造成很大的威胁。并且该战略所涵盖的地区也是美国战略利益的重点区域，所以，美国对于中国倡导的“一带一路”持有很大的怀疑态度，并且美国也切实采取了一些对策，如鼓吹“中国威胁论”，歪曲“一带一路”的含义等，怂恿与中国存在双边问题的国家与我国抗衡。

（二）国内金融服务落后

由于我国的资本市场建立的时间较短，所以，在金融服务的配套工作方面存在很多的不足。目前，我国货币市场的发展还远远落后于资本市场的发展，这样的一种局面会严重影响我国金融市场的均衡发展。目前以中国现有的金融条件还不能够很好的服务于规模如此巨大的“一带一路”经济带。我国的金融监管水平与发达国家相比还差很多，金融业的开放也才刚刚起步，金融体系不够完善，在应对金融风险方面的经验很是缺乏，若是对资本项目的开放操之过急，将会给我国的经济安全带来很大的风险。

我国的利率和汇率并未完全的市场化，在一定程度上也阻碍了人民币走出去，不能充分发挥市场的作用。

（三）相关国家经济基本面差异较大

因为经济体制的差异和发展水平的不同，使得“一带一路”沿线的各个国家之间的差距特别大。因此这种巨大的经济发展水平方面的差距也使各国在经济上很难趋同。

此外，各国的通货膨胀的差异较大。根据新丝路沿线各国2011年-2015年的CPI指数，各国的通胀率之间巨大的差异，因此也就无法满足最优货币区通胀率一致性的条件。

（四）政治和社会因素的制约

“一带一路” 沿线国家主要包括中国、中亚五国以及欧洲的一些国家，它们其中的多数都是发展中国家和欠发达国家，并且相互之间在政治方面有极大地差别。 虽然最近几年以来各个国家之间的政治以及经济方面的关系得到了飞快的发展，但彼此之间合作意识依然较差，这就在某种程度上制约了人民币区域化的发展。

政治和社会方面的制约因素主要有以下几个方面：一是一些相关国家的政治局势始终是动荡不安。二是恐怖主义盛行，尤其是在中亚、中东及南亚地区。三是宗教和民族冲突会增加区域合作的风险。四是与沿线部分国家的领土争端带来的政局不稳定也会加剧区域合作的政治风险。

五、新形势下加快推进人民币区域化的对策建议

（一）深化贸易与金融领域的合作

我国要抓住“一带一路”这个宝贵的机遇，一方面要继续深化与“一带一路”沿线国家的经济贸易方面的合作，充分利用亚洲这个极具潜力的市场，改善贸易结构，推动双多边贸易以人民币结算，促进人民币的区域化。

此外，尤其是要加深中国与周边国家在金融领域的合作。提高整个市场的开放度，建立良好的信用度，鼓励对外直接投资，同时积极吸引国外资产的流入，从而扩大以人民币计价的对外直接投资的规模，提高其跨境使用的数量和范围。

（二）完善国内金融服务与监管

借鉴国外的先进经验和教训，完善我国的金融服务，提高服务意识，继续深化金融领域的改革。加快国内金融市场的改革，以适应人民币区域化的要求，在逐步放开国内金融市场的同时，要增强政府宏观调控的有效性，确保国内金融市场稳步迅速的发展，从而推动人民币区域化的进一步发展。

完善利率和汇率形成机制，深化在汇率制度方面的改革，保持人民币币值的稳定，从而提高境外人民币持有者对人民币的信心。

（三）加强人民币离岸市场的建设

要建立人民币离岸市场，首先就要建立人民币回流机制，有效的引导离岸人民币的回流，降低国内企业的资金成本。其次还要完善人民币市场金融产品的种类以及创新建设，丰富国外人民币持有者投资的渠道，提高其持有人民币的意愿，还要扩大以人民币计价的金融资产的规模，提高其收益性和流动性，从而增强对人民币的信心。最后要逐步放松对人民币市场的管制，扩大我国资本市场的对外开放程度，允许境外企业在我国资本市场进行融资，从而扩大人民币的对外输出。

（四）妥善处理国内外的利益关系

在“一带一路”建设中推动人民币的区域化，会牵涉到各方利益，而由于沿线国家的发展水平、文化以及认知方面的差异，就不可避免的要产生一些矛盾冲突。在面对这些冲突的时候，要本着合作共赢的原则，保持各国整体利益的一致性，妥善化解矛盾。

在“一带一路”推进的过程中，我国要充分考虑各方利益和舒适度，以谋求各方的共同利益，深化交流与合作，谋求地区的稳定，从而为人民币区域化的顺利推进奠定良好的国内外环境。