经济增加值在企业财务管理中的应用与意义探析

薛 佳

（昆明船舶设备研究试验中心，昆明 650022）

利用经济增加值的作用，能提高企业的财务管理工作水平，为企业的长远发展提供保障。所以，企业必须重视经济增加值在企业发展过程中的作用，提高对经济增加值的重视，并采取有效的措施提高经济增加值在企业财务管理中的应用效果，以达到满足企业财务管理需求的目的，提高企业在经济市场中的竞争实力。

一、经济增加值的概念分析

经济增加值（EVA）是一种绩效评价体系，是指企业在税后利润中扣除债务以及股权的全部资本成本后取得的经济。企业的资本投入在有成本的基础上，也就是说，企业的盈利高于其资本成本时，经济增加值才能为股东创造价值。企业每年的经济增加值是全部资本成本减去税后净营业利润的差额，这其中的企业资本成本包括股本资本的成本以及债务资本的成本。企业的财务管理工作中，如果存在过度重视税后利润的现象，财务管理工作会受到人为操作的影响，企业中会出现会计造假的情况[1]。

二、经济增加值的优势

1.经济增加值与股东价值联系密切。在企业中如果从股东的投资价值看企业的投资收益，则当投资产生的税后收益大于企业的投资成本时，企业会得到投资收益，企业实现增加财富的目的，也证明了企业的投资方案是准确可行的方案。在传统的企业财务管理工作中，企业存在只考虑债务投资成本下投资收益的现象。这一过程中，企业过分地宣扬了管理者为股东以及企业创造的价值。而经济增加值则不同，从企业整体的资本成本来考虑企业的收益，能有效地避免传统企业财务指标中存在的问题。经济增加值将企业的资本收益与企业的股东财富联系在一起，能实现股东价值与企业价值的和谐统一[2]。

2.生产者与管理者的报酬与经济增加值存在联系。经济增加值的价值不只局限在绩效评价指标上，它也是企业中员工的薪酬鼓励机制的框架。经济增加值具有考核员工业绩的作用，它主要将企业中股利报酬、业绩评价与资本预算等相互结合，最终能体现出企业管理者将企业资源创造出价值的能力。这种指标是衡量管理者对企业共享的重要方法，企业能根据指标的结果制定科学合理的企业管理者报酬数量[3]。

3.经济增加值体现了投资者对企业管理的意图。在经济增加值中，企业通过调整净利润和资本，投资者进行一些投资行为，能体现出投资者对企业的意图，从而突出了企业的发展方向与考核导向。经济增加值能帮助投资者控制企业，是企业在战略目标的方向上平稳发展，经济增加值可以减少盲目的投资活动。企业在重视经济增加值的作用基础上实现创新，能推动企业在新时期的可持续发展，提升企业的市场竞争实力。

4.经济增加值体现了企业管理者创造价值的途径。经济增加值是企业在扣除股东投资成本之后的税后净利润，在企业的经济增加值的发展变化过程中，企业管理者更能指导企业的发展方向，以及企业应该重点关注哪些问题、运行方式等，进一步帮助企业实现股东利益与企业利益的最大化，提高企业的薪酬水平，使企业具有更大的发展实力。

三、经济增加值应用于企业财务管理中的必要性

1.企业传统的评价指标体系不足。在对传统企业财务管理工作中的财务评价指标体系进行调查后发现，企业中传统的投资项目评价方法只有三种方法，即现值指数法、净现值法以及内涵报酬率法。此外，还有一些辅助方法，比如会计报酬率法和回收期法。传统中投后评价方法主要是对企业的经营成果、财务状况进行拆分、解析和综合，这种财务评价指标体系存在一些问题，经常出现比如投后运营评价指标体系与投资决策评价指标体系前后逻辑一致导致无法进行匹配的现象，并且在投后运营评价指标体系内部也存在指标不匹配的现象，不完善的评价指标体系无法有效地帮助企业实现经济效益，所以企业迫切需求新的评价指标体系的出现[4]。

2.经济增加值应用于企业财务管理中赋予了企业战略发展的优势。在企业的传统评价指标体系中我们可以看出，无论是企业的投后运营阶段还是企业的投资决策阶段，传统的评价指标体系都无法有效地引导企业落实战略发展计划，企业需求一种全新的评价体系的出现。经济增加值将企业中投后营运评级与项目决策评价结合在一起，弥补了无法区分金融活动与经营活动过程中产生的问题，既能促进股东创造机制，又促进企业生成了全新的财务管理框架。因此，在企业的财务管理中应用经济增加值是企业的发展趋势，对于企业来说具有至关重要的作用[5]。

四、经济增加值在企业财务管理中的应用措施探讨

企业根据自身的实际发展状况，对经济增加值的相关因素进行调整，可以帮助企业创造价值，实现战略目标，增加股东财富值。由于不同的企业的实际情况不同，所以将经济增加值应用于企业的财务管理中的方式也各不相同。但从总体来看，企业都必须围绕自身发展的总体战略目标，合理分配资源，明确责任，细化管理流程。所以综合来说，企业将经济增加值应用于财务管理工作中主要有以下几点措施。

1.降低成本，增加收入，提高企业的经济效益。在时代的不断发展过程中，我国经济市场的竞争越来越激烈，企业在发展过程中面临不小的挑战。要想实现经济增加值有效应用于财务管理中，提高企业的经济效益的目标，首先要求企业在风险可控的前提下，开拓出更多的经济收益渠道、扩大企业规模、增加企业投资活动；企业必须充分研究经济市场，发现客户的需求发展方向，然后完善市场营销服务体系，从提高科技投入力度、提升产品质量、提高产品附加值等角度满足客户的需求，达到增加企业收益的目的，为增加企业的经济增加值打下坚实的基础。在企业的发展过程中，需要有完善、统一的产品成本生命周期理念，企业加强对原材料采购数量与资金额度的控制，从产品的成本材料消耗角度提高企业的经济收益；科学技术是第一生产力，企业必须重视科学技术对增加经济增长值方面的作用，加大对先进设备的研发与引进力度，以实现降低人力费用支出，提高工作效率的作用；注意节约能源，严格把握企业的产品质量，提高产品合格率，降低产品制造成本；加强产品产前研发与售后服务的工作力度，同时注重降低产前研发与售后服务的成本，提高工作效率，为提高企业的经济增加值做好充分的准备；企业结合自身的实际情况，适量地采取负债经营的运作模式，增加项目研发投入，能通过核心价值创造更多的经济效益[6]。

2.降低资本占用，提高资金使用效率。提高企业资金流动性，提升资金使用效率是快速提高企业经济增长值的措施之一。企业加大实物资产管理的工作力度，在存货、收款等工作中提高效率，实现流动资产的快速周转；尽量盘活资产，剥离无效资产以及处理不良资产，提高企业沉没成本的使用效率；执行非核心业务外包制度，能减少资本占用的现象。同时，企业信用在促进企业长远发展上具有重要的作用，信用较高的企业能实现长远的经济效益。因此，企业充分利用自身的信用，增加无息负债数量，减少带息流动负债以及权益资本项目的规模；在制度等手段中提高对企业投资活动的控制，减少受益低于资本成本的项目，在企业的新开发项目中，重视资金回报与资本成本之间的关系，综合提高企业的经济增加值，实现经济增加值更好地应用于企业财务管理工作中的目的[7]。

3.优化资本机构，降低资本成本率。尽量减小企业的资本成本。在企业的发展过程中，影响资本成本的主要因素有股权政策、市场风险、利润分配政策、利率以及投资政策等，企业要综合考虑内部发展因素和外部市场环境，重视企业的债务偿还能力以及抗风险能力，有助于促进企业的长远发展。同时，采取有效的措施降低企业的融资成本。优化自身的资本结构，在债券融资、银行贷款以及自由资金之间的相互关系中寻找最佳的平衡。企业在发展过程中，在债务成本低于资本成本以及明确债务风险可控的前提下，增加企业中的债务融资，以实现通过离析调整企业经济效益的目的，促进企业中财务管理工作的有效进展[8]。

企业在利用经济增加值促进财务管理工作发展过程中，由于经济增加值属于绝对指标，所以往往会产生一些问题，企业可以通过构建经济增加值的相对指标、突出经济增加值对财务管理工作的导向作用以及充分结合其他指标的辅助作用等方式，提高企业财务管理对经济增加值的利用效率，帮助企业实现更多的经济效益。

五、结语

综上所述，经济增加值作为一种绩效评价体系，在企业实现经济效益的过程中具有重要的作用。所以，企业应充分利用经济增加值的作用，将经济增加值应用与企业的财务管理工作中，优化财务管理机制，制订详细的财务管理发展计划，制定科学的财务管理策略，为企业中各种经营活动打下良好的基础，提升企业的市场经济实力，促进企业的长远发展。