我国金融衍生品市场的现状与发展

姜妍

【摘要】我金融衍生品市场近年来发展迅速，也取得了一定的成就。随着互联网经济的发展，金融衍生品市场交易额在日益增加，交易额增长速度也在不断加快，逐渐超过了传统金融产品市场。本文分析了我国金融衍生品市场的现状，阐述了金融衍生品市场的发展历程，展望了其发展前景。在此基础上，发现了衍生品市场发展过程中存在的问题，我国金融衍生品市场的发展需借鉴国际金融衍生品市场发展的经验，结合我国经济发展的实际情况，做出长远的发展战略，制定合理的发展措施，来应对发展过程中遇到的各种问题，实现经济稳步向前发展。

【关键词】金融衍生品 市场现状及问题 应对措施 发展前景

一、绪论

随着我国经济实力的不断壮大，金融市场在不断对外开放，这一做法对我国今后经济的发展既是机遇，也是挑战。当下，唯有积极把握好国际金融市场给我国金融发展带来的机会，并不断探索开放后金融市场发展的新模式，才能真正加快我国经济发展速度，提高我国经济综合实力，提升我国的国际地位和国际话语权。

如今，互联网经济发展取得了让人瞩目的成就，国际上凡是经济实力雄厚的国家，金融衍生品市场在不断开放。我国在金融衍生品市场开放的过程中遇到了新的挑战，只有进行不断地创新和探索，才能很好的解决当下出现的问题。

二、金融衍生产品及市场概述

所谓金融衍生产品，即衍生金融工具，是指由原生性金融商品或基础性金融工具创造出的新型金融工具。它一般变现为一些合约，这些合约的价值由其交易的金融资产的价格决定。衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约、互换协议等。由于衍生金融工具在金融交易中具有套期保值、防范风险的作用，所以衍生金融工具仍在不断增多。和传统金融产品相比，金融衍生品呈现出高杠杆、高风险、虚拟性、契約性和全球化程度高等特征。

随着经济不断发展，实体经济出现了资产过剩等问题，一定程度上直接推动了虚拟经济和金融自由化全球化的发展。因此金融衍生产品的发展兴起，有效解决实体经济资源过剩问题，用较低的成本交易实现了资产的管理与系统风险的控制和转移。

金融衍生产品市场是各种衍生金融工具进行交易的市场，主要分为金融期货市场、金融期权市场和金融互换市场。我国金融衍生产品市场作为新生事物经历了20多年的发展，从无到有，从小到大，从无序逐渐走向有序，逐渐发展并走向成熟，逐步进入了健康稳定发展轨道，市场交易量也在不断增加，交易规模也在日益扩大。我国金融衍生品市场呈现以下特点：市场规范程度逐步提高、交易规模快速增长;金融衍生品品种不断丰富;投资者队伍不断扩大;金融衍生品行业创新发展迅速等。

三、我国金融衍生品市场的发展现状

（一）我国金融衍生品市场发展历程

20世纪80年代末90年代初改革开放以后，我国对金融衍生工具持适当开放的态度，金融市场才具备一点很小的规模。到后来，中央银行独自行使其职能时，我国才真正开始改革金融市场。但由于我国市场经济制度的不完善，衍生金融工具在发展历程中经历了外汇期货诞生、股指期货诞生、国债期货诞生、可转换债券和认股权证发展及场外金融衍生工具市场发展等阶段，在多次的突破和磨难下，才有了今天的规模和发展。

如今，我国金融衍生产品市场不断对外开放，交易量增长速度大大超过传统金融产品，成为我国金融业发展的重要分支。同时，我国金融衍生产品市场的国际影响力显著提高，逐渐成长为全球最大的商品期货交易市场和第一大农产品期货交易市场。

（二）我国金融衍生品市场现状和问题

近年来我国金融衍生品市场在不断地发展，金融市场的国际化程度不断提高，我国经济不断趋向国际化。随着人民币国际化，人民币汇率机制以及市场化利率机制的不断改革，金融衍生产品已经成为辅助金融市场发展的重要工具。并且，衍生金融产品的发展加快了金融创新的步伐，为我国经济注入了新活力，推动了国民经济的发展，对我国经济综合实力的提高做出了显著贡献。但目前我国金融衍生品市场还处于初级阶段，虽然发展速度快，但仍存在以下颇多问题。

（1）金融衍生品监管的法律法规体系不完备。目前，我国在金融衍生品市场方面立法相对滞后。首先从我国金融衍生品市场的发展开始，就没有严格规范的起步，其监督管理比较混乱，缺乏统一的监管法规，金融衍生品市场出现具体问题时没有相应的法律保障。其次，就现在的法律法规来看，对金融衍生品发展的限制条文很多，很大程度上阻碍了其发展。

（2）金融衍生品同质性高。由于国内商业银行不能独立经营股票商品的交易，再加上国内企业和国民对金融衍生品的认识不足，和国际衍生品市场结构比较来看，国内衍生品工具形式单一，种类偏少，因此同质性较高。

（3）缺乏创新，发展滞后。创新是任何行业发展的动力所在，金融衍生品市场的发展也需要不断创新。而我国当前金融衍生品市场缺乏创新措施，和国际金融市场发展相比，处于严重的滞后阶段。

（4）信息披露的公开性和透明度不够。我国现在的信息披露缺乏公开性和透明度，不能真实反映我国金融衍生品的市场发展状况，所以投资者无法做出合理准确的判断，对我国金融衍生品的发展产生负面影响。此外，错误的信息可能会导致错误的判断，进而引起严重的损失，甚至对我国金融业的发展产生严重阻碍作用。

（5）市场参与者素质不高。目前，我国金融市场的参与者素质普遍偏低，缺乏理论知识，对金融衍生品的预期判断缺乏理性。投资者盲目投资，不少企业或个人盲目跟风，加剧了我国金融衍生品市场的不稳定性和风险性。

（三）发展金融衍生品市场的对策

由于我国金融衍生产品市场存在种种缺陷和不足，需要合理有效的措施应对，以下是基于上面的问题给出的具体应对对策。

（1）制定法律法规，建立健全监督体系。为保证金融衍生品的安全交易，必须健全法律法规和完善监督体系，使其有法可依。首先，制定统一的衍生品监督法规，保证稳定的市场监管。其次，针对不同的金融衍生产品，制定不同的监管法规，使监督更具针对性。另外，加强监管合作，实现相互监督，相互发展的双赢。

（2）多层次发展金融衍生产品市场。随着国际金融衍生品种类的不断增加，我国应当加大金融衍生工具发展力度，多层次的发展金融衍生产品，增加其种类，才能跟上国际金融市场发展的脚步。

（3）不断创新，探索新的发展模式。发展离不开创新，正是由于金融创新才有了金融衍生产品。我国目前要发展新的金融衍生工具，设计新的发展模式，提供新的交易方式，形成新的盈利模式，不断促进金融市场的开放与发展。

（4）强化信息披露，提高市场透明度。加强金融衍生品的信息披露建设，使监管者和投资者了解到真实的金融衍生品风险水平和价值水平，从而做出正确的判断。不断完善信息披露制度，建立透明的市场环境。

（5）明确职责，提高自身素养。监管部门应明确职责，加强合作，使金融衍生品市场有力监督。市场参与者应提高对金融衍生品的理论认知，提高对市场的警觉性，准确判断，不盲目投资，减少不必要的损失，对金融衍生品市场发展起积极作用。

四、我国金融衍生品市场的发展前景

我国金融衍生产品市场的扩大和开放，正迎合了当今经济全球化的趋势，自身发展的同时也给世界带来了机遇。首先，金融衍生产品市场的发展有利于降低企业和金融机构的经营成本，投资风险，提高其经营效益，因此提高了企业和金融机构的综合竞争力。其次，金融衍生产品市场的发展能够加深大型国有企业和金融机构对自身的市场意识，加强管理水平，使其更好地与国际多样化方式接轨。此外，金融衍生产品市场的发展还促进了我国经济的发展，提高了我国综合经济竞争力，提升了国际影响力。最后，我国金融衍生产品市场的发展给世界其他国家经济发展带来了机遇，随着我国金融市场的对外开放，增加了各国与中国的合作，实现双方互利共赢。通過以上的分析可知，当今我国金融衍生品市场具有良好的发展前景，中国应该把握好机会，大力发展经济，实现人均GDP强国。

五、结论

通过上面的分析，我们对金融衍生产品有了更加深刻的认识，对其在中国的发展前景持乐观态度。在经济和金融市场全球化的背景下，我国必须深化改革金融市场制度，大力推进金融衍生产品市场的大力发展。我国金融衍生产品市场的发展，从金融衍生工具出发，增加其种类，不断适应国内外需求，加强监管体系，保证衍生金融产品在安全的市场环境中发展，寻找创新点，抓住机遇，追求稳步向前发展的目标，最终实现我国金融市场走向世界。

参考文献：

[1]范碧云，党铮，高畅.关于金融衍生工具在中国的发展分析[M].西南财经大学出版社，2009.

[2]李光，邱国新.证券投资概论[M].中原农民出版社，2010.