普惠金融对经济发展影响的实证研究——基于安徽15个市52个县面板数据

姜忠鹤，闫 杰

目前，我国正逐步推进普惠金融，完善其发展水平的评价研究，但普惠金融的发展受众多因素影响，评价视角和指标选取多样，评价方法各不相同，尚未形成统一标准。按照实际情况，经过问卷调研深入分析普惠金融发展水平的研究非常之少。通过对各省普惠金融实际情况进行充分调研分析，才能有效得出其发展现状，对提高普惠金融的深度和广度有重要意义。［1］

国家提出普惠金融以来，安徽省积极推进落实普惠金融。然而安徽省普惠金融的发展处在全国中等偏下的水平，金融机构虽加大对三农的支持，但收效甚微。安徽省目前普惠金融发展到底是何水平，发展过程中遇到哪些困难是本文要深入探索研究的重点。［2］

一、文献综述

从现有研究来看，大部分学者研究普惠金融发展水平时，主要借鉴联合国人类发展指数的金融包容性指数法。编制金融包容性指数，确定各个指标权重，Sarma（2008）、Gupte（2012）和Yorulmaz（2013）运用主观赋权法对所选指标赋予权重［3］，再算出金融包容性指数，求出普惠金融发展水平数值，也有部分学者采用因子分析法和变异系数法等客观赋权法，还有学者采用主客观结合的层次分析法。王婧和胡国辉（2013）、罗斯丹和陈晓（2015）等使用变异系数法给指标赋权，算出普惠金融发展指数，用来衡量我国部分地区普惠金融的发展水平。焦瑾璞（2015）在我国普惠金融发展与实证研究中，对指标的重要性和机构关系差异给予了充足的考虑，使用层次分析法对选取指标赋权，再通过欧式距离法计算了2013年我国各省普惠金融发展指数，较客观地分析了我国各地区普惠金融发展水平。

部分学者采用主成分分析法研究普惠金融发展水平，他们先构建普惠金融评价指标体系，再运用因子分析给各指标进行赋权，最后算出这一地区普惠金融发展水平数值。石建民（2014）计算菏泽市2006—2014年普惠金融指数时，采用了因子分析法确定了指标权重；李滨（2014）在普惠金融测度的研究中运用了因子分析法计算其发展指数；许桂红（2015）通过建立普惠金融指标体系，调取我国31个省的有关数据，分析我国整体和局部地区普惠金融发展水平。

农户是普惠金融研究的主要群体，普惠金融的发展水平评价指标体系主要基于此设计，所以指标体系的全面性需进一步完善。普惠金融发展水平的标准尚不完整与通用，难以用来衡量各地金融发展水平，因选取指标与地区的不同，比较得出的结论大都不同。［4］现有文献主要集中研究国家层面普惠金融发展水平，而对省级层面的研究不多。通过本文的研究为安徽省普惠金融的深入发展提供新思路。

二、模型构建与实证分析

（一）指标体系构建

普惠金融服务扩大到社会的各阶层和群体，以满足不同阶层和群体的金融需求，为经济全面发展提供有利支撑。普惠金融的全面发展离不开金融机构的全面支持和高质量的服务。［5］本文指标体系从金融供给视角分析普惠金融发展水平，分为综合指标、金融服务的可得性和金融服务的使用情况三个维度。具体指标体系见表1。

表1 普惠金融指标体系

（二）样本选取及数据来源

综合国内外学者构建的普惠金融指标体系的成果，结合安徽省实际情况，确立了新的普惠金融指标体系。选取安徽省15个市52个县2011年到2017的统计年鉴和统计报表的一些数据进行分析。其样本区间普惠金融指数均值呈现出15个市52个县之间存在着差距，说明了安徽省普惠金融发展存在区域不平衡。

（三）普惠金融对经济发展影响的实证分析

1.基于灰色预测的数据的预处理

由于每个市和县统计指标存在差异，2017年的很多数据官方尚未公布，年鉴统计时存在的自身误差，所以存在大量的缺失值，但由于缺失值对整个调查的影响比较大，采取插补法对这7年的数据进行填补。处理步骤如下：

第一步：数据的异常值检测及处理

使用了Z分数法，通过量化计算观测值与平均值的距离来判断是否为异常值，对17940个数据进行了清洗，剔除了23个数据。

第二步：缺失值的处理

使用灰色预测里面的GM（1，1）预测模型

一次累加生成序列

均值生成序列

灰微分方程

白化微分方程求解

白化微分方程求解

残差检验：

级比偏差值检验：

表2中所示的残差检验和级比偏差检验值

表2 级比残差表

从表2中可以明显看出残差和级比偏差都小于0.2，认为此模型达到了比较高的要求，所以插值补值较为准确。插补后的数据如表3所示：

表3 2017年安徽省各市普惠金融指标

2.基于模糊k-均值聚类的数据分类

根据表3插补后的数据计算出不同对地区各个市2017年普惠金融指标并进行分类。

定义：模糊C均值聚类，定义目标函数为：

显然J(U,V)表示了各种样本到聚类中心的加权距离平方和，权重是样本xk对第i类隶属度的m次方，聚类准则取为求得极小值：

其中聚类中心为：

其中：

运用SPSS作出k-均值聚类指标分类如表4所示：

表4 聚类分类

从排名可以看出，相对而言皖中、皖北和皖南地区在这三类中分布比较均衡，从最终聚类中心间的距离表得出，这三个类别之间的距离都比较远，说明它能够较好地对这些城市的普惠金融指标进行分类和描述。

表5 最终聚类中心间的距离

聚类效果分析：

利用Matlab软件，对上例聚类的结果进行Friedman检验，检验水平为α=0.05，分别采取各类别之间检验与其中两类合并以后检验。

表6 各类别之间的Friedman检验

显然，各类别之间的检验接受原假设比其中两类合并以后检验接受原假设的要多，说明各类别之间的差距较大，同一类中个体之间的差异较小，结果符合聚类的基本原则。

从分地区实证结果分析，普惠金融的发展在皖南、皖北和皖中之间存在差异，对经济增长的作用明显，皖南和皖北普惠金融的发展对经济影响相对较大，应注重通过与实体经济协调发展来相互促进。

3.基于层次分析法的加权平均法排序

基于普惠金融体系的三类，为了更加具体地研究每个市县的普惠金融指标，建立了加权平均打分法模型。

（1）层次分析法确定权重比

第一步确定判断矩阵

为了提高判断矩阵的准确性，对普惠金融指标进行了主成分分析，分析结果如下：

表7 普惠金融指标主成分分析1

表8 普惠金融指标主成分分析2

表9 普惠金融指标主成分分析3

表7中KMO值大于0.7可以接受，Bartlett球型检验的统计计量值小于0.01由此否定相关矩阵为单位阵的零假设，即各变量间存在显著的相关性，结合表8和表9最终确定了综合指标的排序：县区地方财政收入＞投资水平＞人均GDP＞就业率＞教育水平＞农村常住居民人均可支配收入＞县区地方财政支出。

综上分析得出，普惠金融的发展对于地方财政收入、GDP和教育的发展有积极的影响作用。

与此类对普惠金融使用情况的排名：人均储蓄＞人均贷款。

金融的可得性排名为：每万人金融业增加值＞拥有移动电话设备或家庭网络＞每万人金融网点个数＞每平方公里金融网点个数。

最后参照于这个排名进行层次分析法最终确定判断矩阵：

第二步，一致性检验

若A≫C且B＞C则B＞C则A＞B

一致性指标CI、一致性比例CR、平均随机一致性指标RI

n 3456789 RI 1 0 2 0 0.580.901.121.241.321.411.45

第三步，计算权重

得到权重

最后参照于这个排名进行层次分析法最终确定比例。

（2）打分。每大类普惠金融指标有自己的权重比，最后累积求和求出每个城市的县普惠金融指标数。

（3）最后按照普惠金融指标由高到低排名。普惠金融的发展是为了更好地服务于企业和人们，助力企业发展，降低个人金融服务门槛。通过金融服务，企业和个人的收入都有所提高，对安徽省经济发展起到了积极地促进作用。

三、建议与启示

本文利用2011-2017年安徽省15个市52个县面板数据，构建了安徽省普惠金融指标体系，来衡量安徽省普惠金融发展情况，通过分析得出以下结论：第一，安徽省普惠金融近几年发展迅速，在2011-2017年之间得到了进一步发展。第二，根据本文设计的安徽省普惠金融指体系来分析安徽省15个市52个县2011-2017年数据得出，安徽省普惠金融发展水平正在逐步提升，同时也反映出全省普惠金融发展水平不均衡不完善。第三，普惠金融的发展对安徽经济的增长有着重要的影响。第四，提高服务多样化和加强政府主导作用对经济的增长起到积极作用。

根据以上研究，提出以下建议：

第一，完善普惠金融结构体系。安徽省普惠金融的发展尚处于初级阶段，缺少统一的领导体系，以至于普惠金融分散发展，差距较大。［6］因此安徽省应立足于本省发展的实际，积极探索创新金融体系改革，建立统一规范适用于本省的普惠金融体系，鼓励银行等金融机构创新业务发展，开展便民金融服务，从而推动安徽省普惠金融的发展。

第二，加强政府在普惠金融发展中的作用。政府的行为与决策对普惠金融的发展极为重要。政府可以从完善基础设施、营造市场氛围和合理监管等方面充分发挥政府的职能作用。［7］在完善基础设施方面，政府应为普惠金融的发展提供一些基础设施，如金融服务代理机构、POS机等前段基础设施，征信机构和支付系统等后端基础设施；在营造市场环境方面，一是要有一个竞争的市场氛围，让农民能够获得更多的金融服务。二是要有一个无歧视的市场氛围，高学历、高收入、稳定工作的人更容易获得信贷，而低学历、低收入、没有稳定工作获得信贷相对较难，而农民恰恰属于低学历、低收入的人群，所以他们获得信贷相对困难；在合理监管方面，要掌握好监管程度，如监管过严，企业融资相对困难，不易获取金融服务，但监管过松，同样不利于普惠金融的发展。所以政府应建立互联网金融监管模式，能更好地促进普惠金融的实现。

第三，促进金融服务多样化。在普惠金融贷款种类方面，增强金融产品多样化。［8］为了有针对性地帮助贫困群体，满足不同客户的需求，可以针对个人推出不同的贷款期限，不同的期限设定不同的利率，让金融服务更贴近客户。针对贫困群体，可以提供更加优惠的服务，使他们的生活水平得到提升。在存款方面，可以设定不同利率来吸收多样存款，这样可以吸收大量存款，用作普惠金融的资金，以确保其能够顺利进行。

第四，提高传统金融服务覆盖率。现阶段传统金融服务依然是安徽省普惠金融发展的主力军。但我省传统金融服务的现状是金融网点分布不均，偏远农村金融服务不完善，所以传统金融机构应在偏远农村地区设置分支机构，完善基础设施，实现村级传统金融服务网络覆盖。传统金融服务要与互联网技术相结合，探索新农村金融服务主体，降低成本，创新产品，发挥传统金融服务网点在普惠金融建设中的重要作用。

第五，推进互联网金融新发展。一是促进传统金融与互联网金融协同发展，实现错位竞争。充分发挥网络银行业务，实现零距离服务；二是把云和大数据运用到网络金融发展中，深入挖掘与分析客户信息，打破传统金融的网络孤岛；三是创建O2O相结合的“互联网+农村金融”，使农村的资源与互联网相结合，减少需求与供应的寻找。［9］金融机构与农村电子相合作，共同助力普惠金融的发展。