中国对外直接投资区位选择影响因素研究

黄涛 王美琪

摘要：随着我国经济实力的不断增强和“走出去”战略的不断推进，中国企业OFDI的增势头强劲。因此，选择影响中国企业对外直接投资的因素具有重要的理论和现实的意义。

关键词：对外直接投资；区位选择；影响因素

在中国OFDI额迅速增长、投资区位分布日趋复杂的背景形式下，如何做出合理的对外投资区位选择对我国企业来说，变得越来越重要。当企业在进行对外直接投资时，进行的第一项决策就是在哪里投资比较合适，因此首要任务就是选择一个合理有效的投资区位。

一、影响我国对外直接投资区位的相关因素

（一）东道国汇率水平

邓宁提出他的观点，他认为之所以国际投资会从货币相对强势的国家流向弱势的国家，这种现象的产生是因为相对较强的货币会升值，从而货币购买力会更大，强势货币的国家相比较弱势货币的国家拥有更大的投资意愿。目前，这一观点被大家接受，本文认为，东道国货币对人民币的价值越低，人民币在该国的购买力越强，这种情况说明相对于东道国货币，人民币更加的强势。我国对其进行直接投资也就越多，并且反过来说是同样的道理。综上分析，提出如下假设：

（二）东道国市场规模

根据中国国际贸易促进委员会的调查报告发现，影响中国企业进行对外直接投资的最核心因素是市场因素，这些企业中很大一部分源于我国传统的优势产业，在国内，许多传统优势产业的产能早己达到饱和，企业若要想生存发展，就必须转移国内过剩产能，进行对外直接投资是转移过剩产能的最佳选择。企业选择规模较大的市场进行对外直接投资，不仅能够对市场需求有一个更好的把握，而且可以减少企业的投资和生产成本，从而更有利于企业的全面稳步发展。相应的，如果拟进入的市场规模太小，未来发展潜力和空间不大，那就不值得企业动用大量资金去冒险开拓陌生的市场。区位优势变量在企业进行对外直接投资时有着重要意义，而市场规模就是区位优势的重要内容，这里的理论依据是国际生产折中理论。综上述分析，提出如下假设：

（三）东道国自然资源禀赋

东道国自然资源丰富程度是影响为寻求资源获得自身发展的企业进行OFDI区位选择的重要因素。近年来，中国拥有此种投资动机的企业对外直接投资增势明显，并且主要流向资源丰富的国家和地区。东道国丰富的自然资源不仅可以为本国资源短缺或资源供不应求问题提供解决办法，同时还有可能降低企业的原材料成本，从而降低生产成本。因此，本文提出假设：

（四）东道国工资水平

根据国际生产折衷理论，生产成本也是区位优势的重要内容，而劳动成本是企业生产成本的重要构成要素，企业可以通过相对较低的工资水平获得比在其他市场投资更高的盈利。从理论上分析，以寻求更低成本作为动机的企业能够利用更低的工资水平，降低自身成本，間接获取利润。综上分析，提出如下假设。

二、相关策略建议

（一）政府层面

第一，政府应加强宏观调控。通常政府出台某项宏观政策，就会造成OFDI发生相应的变化，政府在加强宏观调控，做到统筹兼顾的同时，政府还应该进一步提高办事效率及服务质量，帮助企业在进行OFDI时所有相关流程尽量简化，提高效率又可以降低交易成本。政府要加强服务意识，企业不能仅仅依靠企业在海外的投资环境，更应该依靠本国政府。比如政府可以充当服务角色，为企业提供信息咨询服务，帮助企业在获取相关必要信息时能够方便、快捷、高效。

第二，进一步完善OFDI的相关法律与法规。政府这样做可以为企业进行对外直接投资时提供法律支持和保障。在一方面，可以使企业在进行对外直接投资时受到法律的规范，保证此类市场的规范性；另一方面，可以保护对我国企业在生产经营活动过程中的合法权益。

第三，建立健全风险防范机制。在进行OFDI时，企业所面临种种风险，这些复杂多变的风险大致可以分为两种，一种是来自于国际环境或东道国的风险，比如政治、经济风险等；一种来自于对外投资企业自身的内部风险，比如企业的决策制定、战略选择风险和生产经营风险等。这些风险以及种种不确定因素让企业在投资时，大大降低自信心。因此，建立健全风险防范机制可以将政府作为保险服务方，在企业遇到外部不可抗力时，政府可以作为对企业提供风险保障服务，保护本国OFDI企业的相关利益。

（二）企业层面

首先，企业在制定OFDI战略时应根据自身的投资动机，结合已有的核心竞争力，来选择企业进行国际化经营的策略和合适的目标国家或地区。其次，目前中国对外国直接投资的大部分企业并不具备先进技术，品牌力量薄弱，因此应该鼓励企业提高核心竞争力，研发出世界领先的技术，利用品牌的力量来提高自身知名度。在此基础之上，投资市场规模较大的发达国家或地区。另外，中国OFDI对效率的关注度较低，制造业企业应在拥有其核心竞争力的前提下，积极响应国家号召，充分利用地区与地区之间各要素的价格差降低成本，进一步实现企业的全球化，从而促进本国产业结构优化和升级。

最后，当前我国大部分企业缺少OFDI专业型人才和相关管理经验，所以应积极通过各种渠道进行学习和了解相关信息，从而提高企业对未知的投资环境的认知成都，坚持学习OFDI的相关知识，从而增强企业对外直接投资的信心，减少外国直接投资的盲目性。

（作者单位：湖北工业大学经济管理学院）

作者简介：黄涛，1979年生，男，湖北工业大学经济管理学院副教授，研究方向：国际贸易政策。

王美琪，湖北工业大学国际经济与贸易专业学生。

参考文献

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