全球航空航天与国防工业发展走势

宋文文

德勤公司2018年5月发布《2017年全球航空航天与国防行业展望》，指出全球航空航天与国防工业收入预计在2018年实现4.1%的可观增长。全球国内生产总值增长复苏、大宗商品价格的逐渐稳定，以及乘客出行需求的增长将会推动2018年商用飞机部门收入的增长。全球安全威胁的加剧、美国国防预算的恢复以及印度、中国和日本等其他地区大国国防支出的增加，可能会推动全球国防行业的收入在2018年及以后不断增长。另外，受美国防预算增加的影响，美国国防领域的并购活动可能会在2018年加速推进。

商用飞机领域2018年收入增长率预计达4.8%，面临的主要挑战包括供应链增强、项目有效管理，以及使用新技术与先进技术提高效率等

《2017年全球航空航天与国防行业展望》中指出，全球商用飞机领域收入在经历了2017年增长低迷期后，2018年，该领域收入可能会实现更强劲增长，将达到4.8%增长率新高。这种现象的原因主要是商用飞机生产水平的提高，以满足不断增长的飞机需求。报告估计，与2017年相比，2018年商用飞机生产数量将会增加100架，其中窄体飞机居多。空中客车公司与波音公司已表示其在2018年和2019年将增加产量，包括A320飞机和737客机。

过去10年间，旅客出行需求的复合年增长率为5.1%。每年的乘客人数从2008年的25亿增加到2017年的40多亿。亚太地区中产阶级人口的比例不断上升，预计将从2015年的46% 增加至2030年的65%，持续推动乘客数量长期增长。未来20年，飞机客运量预计将以4.7%的年均增长率增长，这将推动飞机产量的增加。

1981-2017年间，乘客出行需求量增加近7倍，同期航班客座率上升27.5%，从63.7%上升至81.2%；每年乘飞机出行的人数也增加5倍之多。其主要原因是机票价格日益可负担，2017年平均票价为每旅客/355美元，比1996年下降了64%。

未来20年内，全球新飞机生产需求估计为36780架，不包括支线飞机。1981-2017年间，商用飞机生产量增加了248.5%，2018年预计生产量达到1585架商用飞机，比2017年增长7.0%。根据7年的移动平均数，过去20年的产量增加了138.3%，并且在未来10年中，商用飞机的年产量可能会增加25.0%。

但由于行业产能过剩，航空公司对宽体飞机的需求量预计将会下降。此外，随着油价在中低水平持续稳定，加之旧式飞机的经济实用性不断增强，也对新型宽体飞机的吸引力下降带来负面影响。

随着商用飞机需求的不断增加，其他地区特别是中国和俄罗斯逐渐涌现出不断更新的生产计划。中国在国产商用飞机方面取得了一些成功，国产飞机可能会从2021年开始交付。鉴于C919飞机项目获得28个客户的815个订单。目前其大部分客户是中国航空及租赁公司，中国商用飞机有限责任公司还计划加大对非洲、中亚和西亚等地潜在客户的关注。

尽管如此，与现有的市场两大巨头竞争，市场新进入者将面临几个挑战：获得大型全球运营商采购订单；成本和进度超限风险；获得欧洲和美国监管机构认证；建立安全跟踪记录与实现可靠运营等。

全球国防领域2018年收入增长率预计达3.6%，中东、东欧、朝鲜、中国东海与南海的国际国防与军事产品需求不断增加

报告指出，全球局势依然紧张且大多数受影响国家计划要调整资本结构并加大国防投资，国防领域收入2018年预计将增长3.6%。随着全球安全威胁继续升温，在未来5年，国防支出将很有可能继续保持增长。报告估计，2017-2022年，全球国防开支预计将以约3.0%的速度增长，到2022年将超过2万亿美元。

全球武力威胁从传统的陆地战争到海洋争端、混合战争、岛屿建设、公海海盗、城市暴动、“独狼式”平民恐怖袭击，以及网络攻击等。全球范围面临网络攻击的风险越来越大，其中包括数据盗窃、勒索软件和恶意软件，以及会造成严重基础设施破坏等攻击。

朝鲜的核计划依然威胁着邻国，而伊斯兰国仍是叙利亚、伊拉克和阿富汗地区的主要威胁，并继续在欧洲、非洲和其他各地开展恐怖袭击。除此之外，最近在英国领土上发生的化学武器袭击事件，进一步加剧了英国及其盟国与俄罗斯之间的紧张关系。

美国仍是国防支出最大的国家，其国防支出占2016年全球军费开支总额（16820亿美元）的36%。一些中东和非洲国家在国防开支上的支出占国内生产总值的比例更高，阿曼、沙特阿拉伯和刚果在2016年排名前三。

美国政府加大对军事力量增强的重视程度。2018-2019财年，美国国防预算将增加。2010-2015财年，美国国防预算下降，从2016财年开始，其总预算开始增加。美国防部2019财年预算比2018财年增加了790亿美元。值得注意的是，美国防部的基础预算从2016年开始一直在增长，已达到近10年新高。随着美国防部利用基础预算资金对武装力量进行资本重组与现代化升级的推进，为国防企业带发展机遇。

其他国家政府也开始增加国防预算以应对安全威胁与恐怖主义。例如，2016年，印度、俄罗斯和中国的军费开支年增长率分别为8.5%、5.9%和5.4%。一些主要的国防产品包括装甲地面车辆、空对地弹药、轻型空中支援飞机、情报、监视和侦察电子传感器、网络防护、海上巡逻舰和飞机，以及提供设备维修和保障作为重点发展领域。

在中东、东欧、朝鲜等地区，国防与军事产品的国际需求正在不断增加。这会导致全球国防开支的增加，尤其是阿联酋、沙特阿拉伯、印度、韩国、日本、印度和俄罗斯等国家。在最近的叙利亚战争中，俄罗斯军队使用了200多种新型先进武器系统。这可能导致西方国家与北约成员国增加其国防支出，应对潜在威胁并保持竞争力。此外，美国政府对北约成员国施加政治压力，敦促其将军费开支增加到国内生产总值的2.0%，这可能会促进欧洲国家国防支出的增加。

印度、日本、中东地区、英国、法国等国家和地区航空航天和国防领域发展趋势的分析和展望

印度：2017-2018年，印度国防工业增长迅猛，国防预算高达574亿美元。其主要原因在于印度调整资本结构并加强军队建设，以应对来自中国与巴基斯坦的潜在危险。在此期间，印度政府已经推出了一系列政策举措吸引国外对航空航天与国防工业的投资。具体包括：修订对外直接投资政策，增加国际参与度；出台新的国防采购流程，修正抵消规则，以及制定国防领域的“战略伙伴关系”模式。2016年6月，印度政府放宽了对国防工业的规范监管，允许外国公司在政府批准下全资拥有国内合资企业。

2017年5月，印度政府宣布了国防制造政策中的“战略合作伙伴模式”。该模式旨在提高印度国防采购独立性，在该模式下，印度公司能够与非印度原始设备制造商在战斗机、潜艇、直升机、装甲战车等关键国防分行业中建立战略合作伙伴关系，政府将选择外国原始设备制造商与国内战略合作伙伴共同建立印度国防平台，包括技术转让。

在商用飞机部门，未来20年，南亚地区客运量增长率将达到8.0%，增长率的贡献将以印度为主导。印度将需要制造2100架新飞机，总价值2900亿美元。到2025年，印度很可能成为全球第三大航空市场，比国际航空运输协会的预期提前一年。

日本：日本国防预算位列全球前十位，2017年预算增长1.4%，达到435亿美元。与其他亚洲国家相比，日本军费开支占国内生产总值的比例仍然较低，略低于1.0%。尽管如此，鉴于日本与中国关于南海岛屿的争端而带来的安全问题日渐突出，日本的国防预算可能会在近期内增加。

目前，日本的防御计划主要是加强其在争议岛屿的地位。除了其他作战能力之外，日本可能会投资增强其他两栖登陆作战能力，包括突击车辆、反潜直升机、无人驾驶飞机与战斗机等。

2014年，日本取消了军事装备出口禁令，加入先进武器系统的跨国开发项目。随着日本预算赤字逐渐增加，其军费开支依然受到限制。取消出口禁令也能让日本的防务公司进入新市场。

在商用飞机领域，未来20年，日本的客运量年增长率估计约为2.7%，为亚太地区增长率最低的国家。然而，近期低成本航空的增长可能会拉动该地区的商用飞机需求。在仅6年的时间里，日本的低成本航空占有了10%的市场份额。

中东地区：由于石油价格上涨以及货币头寸强劲，在该地区油价高涨时期（2009年-2014年），海湾阿拉伯国家合作委员会成员国承担了价值数十亿美元的国防现代化计划，使商用飞机和军事装备方面的支出激增。然而，阿联酋和沙特阿拉伯的国防预算增长幅度最近有所下降，而以色列的国防预算有所增长。2017年，以色列的国防预算增长了5.6%，达到150亿美元。2017年沙特阿拉伯的国防预算为509亿美元，仅比2016年增长1.8%。此外，与2014年中期相比，油价稳定在较低的水平，这可能会影响未来中东地区国家的国防开支，尤其是影响对石油和天然气行业依赖程度较高的国家的国防开支。阿联酋经济较为多元化，且对石油和天然气行业的依赖程度相对较低；但是与之相比，沙特阿拉伯高度依赖石油与天然气行业，且该行业的收入占政府收入的90%以上，因此更容易受到油价下跌的影响。

尽管中东国家的国防开支下降对美国和欧洲航空航天与国防公司造成了一些担忧，但该地区的国家安全威胁和持续的冲突可能依然会推动产生大量订单。然而，对石油依赖较高的沙特阿拉伯，可能会因为经济承受能力受限，在持续维持高水平军费开支方面会面临挑战。

在商用飞机领域，中东地区作为连接全球主要航空公司网络的枢纽，其战略位置条件使其依然保持重要市场的地位。这也就是过去该地区旅游需求十分强劲的主要原因。2012-2016年，中东地区旅游需求增长全球领先。然而，2017年，由于美国出台的出行禁令以及禁止携带大型电子设备登机，对客运量产生了负面影响，游客量增长速度放缓。但是，在未来20年内，中东客运量增长预计将实现5.6%的强劲增长。据估计，该地区将需要3350架飞机来满足这一客运量增长需求。

英国：2017年，英国国防预算达到512亿美元，增长率为1.4%，创历史新高，位列全球第四，2016年为第五位。未来3年内，英国预计将投资近386亿美元加强军事力量。英国的大部分国防开支将主要投资在水面舰艇、潜艇、陆战装备、新型精密武器以及新型反地面制导武器上。

随着英国脱欧的临近，上述举措对英国航空航天与国防工业主要防御计划的生产率、新移民要求、吸引和留住人才的能力、劳动力流动等方面的影响仍不明确。国际贸易成本增加，包括海关经纪费、关税和税收，都将对盈利能力和定价竞争力产生影响。尽管英国的国防支出预计将保持稳定，但英国脱欧可能会对一些国防计划产生影响。

法国：虽然2017年法国国防预算基本保持平稳，为456亿美元，但是预算排名从2016年的第8位上升到2017年的第7位。鉴于美国政府对北约成员国施加压力，要求这些国家将军费开支增长至占国内生产总值的2.0%，未来5年内，法国的国防开支可能会增长。法国目前的军费开支占国内生产总值的1.4%。

展望未来，全球航空客运需求的增加、军费增加、欧元/美元汇率趋势、飞机制造商的工业战略、重大工业创新工作、飞机生产成本、生产方法的效率以及政府的支持性举措等都是促进法国航空航天与国防工业发展的有利因素。然而，由于飞机制造商推动价格改变带来的压力，全球化生产与对外竞争阻碍了军费开支增长。

法国防务公司还开发了技术转让方面的专业知识与业务流程，使其在争取大型海外军事交易方面更具竞争力。例如，为了与印度谈判“阵风”战斗机交易，泰勒斯公司和达索公司在几年前就在印度成立了附属公司。但是，欧洲的军事能力与美国军事能力还存在着差距，并面临着如何充分利用技术来改善其军事能力的智能性、自主性以及精准性方面的挑战。

全球航空航天与国防工业的发展趋势

美国航空航天与国防工业出口额

经过多年连续增长后，美国的航空航天与国防工业出口额在2017年出现小幅下滑，产品出口额为1447亿美元，比2016年下降1.3%。2010-2016年期间，尽管美国航空航天与国防工业出口额增长，但同比增长速度却有所减缓：2012年为18.7%；2013年为9.4%；2014年为7.9%；2015年为4.0%；2016年为1.7%，美国航空航天与国防出口额增长速度减缓的主要原因是美元不断走强，以及来自全球竞争对手，特别是俄罗斯和中国的竞争不断加剧。虽然美国航空航天与国防工业对全球出口额的贡献还是很大，但其增长幅度可能取决于美国政府对航空航天与国防产品出口的监管行动。

商用飞机需求增长的关键地区

在经济水平不断提高的国家和地区，尤其是印度、中国和中东地区，乘客出行需求不断增加。这些市场将成为商用飞机公司不久之后的重点关注地区。2018年亚太地区、中东、拉丁美洲和非洲的客运量预计会有较强增长。

按地区划分的国防开支状况

2010－2016年期间，美洲地区国防开支下降了18.9%，而同期欧洲的国防开支略有增长，上升3.3%。相比之下，亚洲地区、大洋洲地区与中东地区的军费增长强劲。亚洲地区与大洋洲地区的国防开支全球占比从2010年的20.3%上升到2016年的27.1%。美洲地区对全球国防开支的贡献从2010年的49.8%下降到2016年的40.6%，而欧洲对全球国防开支的贡献增量幅度几乎微乎其微。这种趋势会导致曾经一度依赖美国与欧洲的全球国防公司加强其对印度与中东等市场的关注。

2018年全球航空航天和国防工业并购活动展望

2017年，得益于联合技术公司302亿美元收购罗克韦尔柯林斯集团，全球航空航天与国防工业的并购交易金额达515亿美元，接近2015年的历史最高水平，交易次数降低至210次，而2016年的交易次数为234次，2015年，伯克希尔哈撒韦公司以358亿美元收购精密机件公司的大型交易，推动全球航空航天和国防工业并购交易金额达到历史新高。

飞机原始设备制造商的定价压力，以及高利润率售后服务的扩张促使供应商们联合提高规模与成本效益。例如，联合技术公司同意以302亿美元收购罗克韦尔·柯林斯公司，以提高其与飞机制造商的谈判能力。努力重建导弹防御系统、地缘政治紧张局势以及美国政府国防预算的增加促使美国国防工业达成并购交易，包括诺斯罗普·格鲁曼公司以78亿美元的价格收购轨道ATK公司也是其中重要的交易之一。

2018年，航空航天行业的全球并购活动预计将继续保持强劲，因为原始设备制造商持续向供应商施压以降低成本并提高生产力。此外，诺·格公司和轨道ATK的交易可能会促使其他国防承包商扩大其产品范围，并通过收购增加谈判能力。2018年，美国国防工业的交易活动可能会迅速增加。预计大型主要承包商将购买中小型公司以获得新技术、占有某些市场。欧洲地区国防行业不太可能会出现大金额交易。然而，国防公司可能会选择通过合资企业来巩固其市场地位。其关注重点可能是与空间、数据分析、网络安全和先进技术相关的收购。

航空航天与国防公司也正在开始使用跨境合资企业模式，因为这仍然是扩大国际市场进入新市场和技术的重要手段。跨国合资企业就是创建一个新的第三方实体，该实体将两个合作伙伴的某些资产结合起来，同时保留原始实体的所有权信息。与并购相比，合资企业更容易实现，因为合资企业的风险由合资伙伴之间共同承担，投资支出也较低。法规、新技术获取、对当地合作伙伴的需求以及快速增长的航空航天与国防领域产业基础等因素的变化，可能会使印度和中东地区成为商用飞机部门与国防行业短期内成立跨国合资企业的“热点”地区。中国也有望成为商用飞机和设备领域形成合资企业的重要目的地。