皖江城市带制造业转型升级的金融支持研究

张三宝 张保花 侯松林

（1 铜陵学院，安徽 铜陵 244000）（2 铜陵职业技术学院，安徽 铜陵 244000）

近年来，美国、日本等发达国家出于各种原因，纷纷提出“制造业回归”战略。我国作为号称“世界工厂”的制造业大国，随着劳动力等成本的上升，已经不能再走以往制造业的发展模式。因此国家适时提出了由制造业大国向制造业强国的转变，并为此出台了《中国制造2025》的长远规划。皖江城市带作为首个国家批复的承接产业转移的示范区，近年来不仅在承接产业转移上取得了明显的成效，而且在中部地区的制造业转型升级上也起到了示范带动作用。金融对经济发展和经济转型的支持作用是普遍认同的。制造业要想实现快速的转型升级，金融的支持作用也是必不可少的。本文聚焦皖江城市带制造业转型升级的金融支持，首先对其金融支持状况进行有效的梳理，在此基础上提出皖江城市带制造业转型升级金融支持的建议，以期发挥金融支持转型升级的更大作用。

1 相关概念和理论

1.1 制造业转型升级的概念界定

虽然学术界对制造业转型升级的研究由来已久，而且相关的研究也十分丰富，然而却未能就制造业转型升级的概念界定达成一致。通过对相关文献的梳理，本文认为制造业转型升级具有两层含义，一是制造业内部的转型升级，具体是指由以劳动密集型的传统制造业转向资本和知识密集型的现代制造业，由低附加值并处于价值链低端的制造业向高附加值并处于价值链高端的制造业转变，归纳起来就是由传统低端制造业朝着现代高端制造业转型的过程。二是制造业转向第三产业，即传统落后的制造业企业退出后从事现代服务业。从这个角度而言，第二产业中传统落后制造业转向第三产业先进的现代服务业，也属于制造业转型升级的范畴。

1.2 金融支持制造业转型升级的作用机理

影响制造业转型升级的因素很多，其中包括与制造业转型相关的要素投入，如设备更新、人才的引进、技术的进步等，这些都需要大量的资金投入。这就需要解决两个问题，一是如何有效地识别出正在进行转型升级且需要大量资金的制造业企业；二是如何有效地为这些企业提供充足且低成本的资金供给。这实际上就是解决资金的供需匹配的问题，这里的匹配蕴含了信息不对称的供需矛盾，也就是金融业发挥支持和推动制造业转型升级作用的重要表现。金融在支持和推动制造业转型升级中发挥作用的具体实施者是金融机构。盈利性金融中介可以在利润的促使下，利用自身的优势，一方面将社会闲散的资金集聚起来，另一方面，通过资金的“投票权”，淘汰那些落后低回报的传统制造企业，支持那些正在积极朝着现代制造业和服务业转型的企业[1]。另外，资本市场可以通过股东的“投票权”，淘汰那些传统制造型企业，使其退出市场，而将资金投向那些优秀的制造型企业，促使其转型升级。

2 皖江城市带制造业转型升级的金融支持现状及问题分析

2.1 皖江城市带制造业转型升级成效显著

近年来，皖江城市带制造业在承接产业转移和产业不断优化中得到了很大的调整和升级。基于前文对制造业转型升级概念的界定，首先从产业结构调整来分析，皖江城市带三大产业协调发展的特征明显，结构不断优化。第一产业产值变化不够明显，除2015年出现小幅下降以外，其他年份都有小幅增长，其中2012年比上年增长最大，增幅达5.6%。第二产业产值，除2015年比上年出现4.2%下降，其他年份都保持较快的增长，其中2012年增长速度最快，高达14.6%。第三产业产值，除2014年仅有3.7%小幅增长之外，其他年份都保持超过9%以上的增长速度，其中2015年增长速度最快，为28.7%。从三大产业产值占总产值的比重来看，2012年至2017年，第二产业占总产值的比重最大，皆超过50%，第三产业占总产值比重居次，在30%至40%之间，而第一产业占总产值比重最低，都在10%以下。从三大产业产值的变化趋势来看，第一产业产值逐年递减，第二产业产值总体上也处于递减的态势，第三产业产值呈逐年上升的趋势。从产业结构而言，皖江城市带产业结构处于不断优化的趋势。

表1 皖江城市带三大产业产值变化情况表

从规模以上工业增加值来看，除2015年有下降情况出现之外，皖江城市带总体呈上升趋势；其中，2012年增长速度最快，高达15.6%，且正常年份皖江城市带规模以上工业增加值占全省比重都在60%以上。制造业转型升级的一项重要表现，就是战略性新兴产业变化情况。皖江城市带战略性新兴产业产值总体呈高速增长的态势，2013年增长速度最快，高达33%，而2016年增长速度最慢，也达到14.9%，其中2017年战略性新兴产业产值高达9347亿元，预计2018年突破1万亿大关，且皖江城市带战略性新兴产业产值占全省比重也具有绝对优势，正常年份都在70%左右。

表2 皖江城市带规模以上工业增加值和战略性新兴产业产值变化情况表

2.2 皖江城市带融资态势日益趋好

表3 皖江城市带贷款余额和直接融资变化情况表

皖江城市带融资情况一直保持着良好的增长势头。如表3所示，从贷款余额来看，皖江城市带贷款余额始终保持在每年10%以上的增长，其中2016年增长最快，高达16.8%。而从贷款余额的绝对数来看，2017年数额最高，高达24527.5亿元，皖江城市带贷款余额在全省占比70%上下。从直接融资额来看，皖江城市带直接融资额增长速度迅猛，2012年融资额仅为682.8亿元，而2017年已经达到4891.6亿元，接近5000亿大关，其中2015年增长最快，高达100.3%，最低年份也超过20%，皖江城市带直接融资在全省的比重，也日趋上升，正常年份都超过70%，其中2017年已经高达83%。另外，从融资的结构来看，直接融资比间接融资的增长速度要快的多，2012年至2017年，作为间接融资的贷款余额增长率仅在11%至17%之间，而直接融资增长率，除2012年数据缺失之外，其他年份在24%至101%。从新增融资的绝对数来看，当前直接融资也比新增贷款额度要高。因此，皖江城市带的融资规模日益扩大，融资结构也日趋合理，这些对该地区的经济发展和制造业转型升级都起到了很大的支持作用。

从上述分析能够看出，皖江城市带产业结构不断优化，制造业转型升级步伐日益加快，尤其是战略性新兴产业得到很大的发展，而这离不开该地区较大的融资支持。然而，随着皖江城市带制造业转型升级不断的深化，传统融资支持已经难以满足，还需要地区金融软件和硬件条件不断优化，才能发挥该地区金融支持制造业转型升级的更大功效[2]。

2.3 皖江城市带制造业转型升级金融支持存在的主要问题

2.3.1 金融软环境有待改善

总体而言，除合肥以外，皖江城市带大部分城市的金融软环境还有待完善，如地方性的金融支持政策相对较少，即使有，支持的力度也不强，社会信用状况也不尽理想，企业违约现象还时有发生，等等。这些都在一定程度上影响了金融支持的积极性。

2.3.2 金融支持的手段和工具不足

皖江城市带虽然金融发展较为明显，但是，与发达地区相比，金融产品相对单一，对金融创新产品的接受程度还不高。因此，金融支持制造业转型升级的手段和工具还不足，这也影响了金融支持的效果。

2.3.3 中小科技企业的融资困难

与其他类型的科研机构相比，中小型科技创新性制造业企业，对科技创新实效性最为敏感，科技成果转化的积极性也最高，然而这类企业存在的技术风险和市场风险又难以预测，因此以追求利润、控制风险为目标的正规金融机构难以给予融资支持，融资自然相对较为困难。

2.3.4 战略性新兴产业中小企业融资也较为困难，且以间接融资为主

皖江城市带十分重视对战略性新兴产业的发展，近年来，在政府的扶持下，涌现出一大批战略性新兴产业的中小企业。由于战略性新兴产业本身的特点，以及这类中小企业尚处于发展的起步阶段，因此对资金的需要相对较大。一般而言，这类中小企业资金的解决，一方面是寻求政府财政的补贴，另一方面是依靠传统的银行间接融资。但是，从长期来看，这些都难以满足战略性新兴产业的中小企业在快速发展中对资金的渴望。

2.3.5 金融支持的效率相对不高

皖江城市带各地区，在一定程度上也意识到金融支持制造业转型升级的重要作用，并在政府的引导下，金融机构也在支持当地制造业转型升级中发挥着一定的作用。然而，金融支持的效率相对不高。这是因为这里的金融支持，要么是由政策性金融机构发起的，要么是金融机构在政府的促使下进行的。这样的金融支持行为本质上是非市场化的[2]。因此，对资金使用的监控相对不够到位，资金使用的效率也就有所欠缺。

3 皖江城市带制造业转型升级的金融支持建议

3.1 改善地区金融生态软环境

国内外制造业转型升级较为成功的地区，一个较为典型的特征就是地区金融生态较好。在金融资本自由流动的条件下，区域间资金流动关键在于金融生态[3]。如果一个地区的政策法律环境较为透明，社会信用基础较好，相关的中介机构较为健全，金融债权能够有很好的保障，那么资金流向该地区的就更多。皖江城市带应该着力改善地区金融生态的软环境，这是其制造业企业转型升级能够获得更多资金支持的重要基础。

3.2 积极培育和发展新型金融业态

在新经济发展基础上形成的新型金融业态，更多的是支持经济转型和发展的，因而更加有利于制造业转型升级。因此皖江城市带应该通过鼓励金融创新，积极培育和发展新型金融业态。其中最为典型的是互联网金融，包括P2P网贷、众筹、第三方支付、数字货币、大数据金融、信息化金融、金融门户等七种发展模式，这些新型业态具有成本低、效率高、覆盖面广的特征，有利于更加便利、高效率地促进制造业转型升级，然而它同样具有风险较大，管理难度较高的特征，因此在发挥新型金融业态对制造业转型升级的支持作用的同时，应注意防范风险，加强管理[4]。

3.3 为中小型科技创新制造业企业提供专门融资支持

皖江城市带一些中小科技企业集中的地区，如合肥、芜湖等地，可以率先在高新技术开发区内部构建风险投资平台，与区域资本市场对接，为中小科技创新制造业企业融资提供便利和风险保障，另外，还可同步构建资产交易平台，令对中小科技创新性制造业企业进行风险投资的资产有较为顺畅的退出渠道。

3.4 积极扶持战略性新兴产业企业在“新三板”挂牌

制造业企业转型升级不仅需要传统的信贷支持，更需要获得直接融资支持。当前，“新三板”是很多高新技术的战略性新兴产业的中小企业融资的不错选择。因此，皖江城市带各地政府应该出台扶持辖区内有较大可能在“新三板”挂牌的企业。这些企业不仅需要政府给予一些政策优惠的支持，更需要得到更多挂牌前技术辅导和相关信息的支持。各地政府可以利用自身的资源优势，为其搭建平台，提供技术和信息支持，帮助这类企业尽快在“新三板”挂牌，这样有利于这类企业迅速发展壮大，并可带动相关企业转型升级[5]。

3.5 成立市场化运作的专项基金

为促进制造业转型升级，可以由政府主导成立市场化运作的专项基金。市场化运作的专项基金不同于行政化程度浓厚的财政资金，它具有较强的灵活性和运作效率。专项基金由于采用市场化运作的模式，是以盈利为主要目标，因此对资金的使用更加强调效率和风险收益性，这样只有符合技术创新趋势和市场需要的制造业企业，才能获得专项资金的支持。因此，从长期来看，这有利于加快制造业企业的转型升级步伐[6]。