京东拟斥资逾5亿元入股安联财险，正式入局BATJ保险战场？

李明敬

4月16日，安联财险发布公告，拟引入北京京东叁佰陆拾度等新股东，同时增加注册资本。该方案一旦通过，安联财险将由外资独资公司转变为中外合资险企，而京东则在保险布局坎坷之路上，或再下一城，曲线获得保险牌照。这意味着徘徊在BAT保险战场之外的京东，即将正式入局。

京东有望成安联财险第二大股东

安联财险公告称，该公司注册资本拟从目前的8.05亿元增至16.1亿元，新增资本将由北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司、深圳汇京通达商务咨询有限责任公司（下称“深圳汇京通达”）、中原信达知识产权代理有限责任公司（下称“中原信达”）等出资。该变更注册资本事项尚待中国银保监会批准。

安联财险是德国德国安联保险集团旗下独资财险公司，此次增资前安联保险集团持股比例为100%。增资后，京东叁佰陆拾度电子商务、深圳汇京通达、中原信达各认缴注册资本53661.3万元、6874.7万元和19964万元，持有安联财险股份比例分别为33.33%、4.27%和12.4%，安联保险集团持股比例将降至50%。

从京东方面来看，在京东叁佰陆拾度电子商务公司的股东结构中，京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东，以及李娅云、张雱分别持有该公司45%、30%和25%股份比例。这就意味着，通过入股安联财险，京东或将正式拿下一张保险牌照。

而安联方面甚至将此次引入京东视为该集团在中国发展的新里程碑。安联方面说，这次合作强化了安联对中国市场的承诺，有助于安联在中国这个世界增长最快的保险市场里加速创新和发展。

双方将建设数字化保险合资公司

其实，这一举措，对于双方来说，无疑都将是双赢的。

在安联财险发表的声明中写道，安联集团与京东集团已达成长期合作，要在中国建设数字化保险合资公司。双方将集合各自优势，开发并提供有吸引力的保障解决方案，以满足中国消费者快速演变的需求。

更为重要的是，安联财险将由外资独资公司转变为中外合资险企。经济学家宋清辉向媒体分析指出，“因为政策限制以及自身发展理念的原因，外资险企在中国的发展一直较为保守且缓慢”。今年前2月，外资财险公司原保险保费收入占产险公司保费收入比仅为1.7%。“在此前提下，外资险企寻求突破显得尤为重要，具体来说，即包括创新商业模式，或在国内寻找优质股东”，国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生表示。

“安联财险引入新股东后，将从外资险企变成合资险企，意义非同一般，不但有助于提升安联财险在二、三线城市的市场份额，而且还有助于与中国保险系统进一步深入对接，谋求更大的发展空间”，宋清辉补充到。

而对于京东来说，近三年来一直在寻求新设保险公司，但始终未能落地。再加上与BAT等互联网巨头相比，京东保险布局略显滞后。入股安联财险后，京东能否依托自身优势“跟上”队伍，成为人们关注的焦点。

当然，京东的入股对于安联财险的公司治理来说，还是有很多需要协调的地方。比如，要规范股权管理，明确董事会职责定位、规范高管履职、完善风险管理机制，强化风险合规意识等方面。这也是银保监会首次座谈会所强调的内容。对此，朱俊生认为，“合资险企也可能会存在股东之间经营观点不一致等问题，进而带来各种潜在风险，但双方合作形成利益或会超越其在公司治理方面可能存在的分歧。”

安联财险公司治理及经营有待提升

目前，安联财险的经营状况如何呢？

安联财险中国是由德国安联保险集团（Allianz SE）单独出资，于2003年在中国注册成立，总部设于广州的外商独资法人保险公司，向中国境内的个人及企业提供旅游险、健康险、车险等保险业务。

根据安联财险2017年4季度偿付能力报告显示，其去年4季度核心偿付能力充足率为212.2%，最新一期风险综合评级为A，截至2017年末净资产达到4.05亿元，去年实现2343.37万元净利润。

值得关注的是，其去年4季度偿付能力报告同时显示，其3至12個月内净现金流出6019.4万元，对此，安联财险表示其主要的流动性支出需求为大的赔案支付和再保保费支出，从其业务结构来看，70%为集团业务，自留率较低。此外，安联财险在业务经营层面存在不规范行为，据其披露，去年12月29日，保监会对其下发监管函，就其2017年9月18日至25日网络安全检查中发现的安联财险存在的问题进行了函告。

在保费收入方面，据原保监会数据披露，安联财险今年前2月原保险保费收入达到2.42亿元，同比增长58.62%，虽然与产险公司整体17.65%的增幅相比表现亮眼，但市占率仅为0.124%。

由此可见，安联财险在公司治理和经营发展上还有很大提升的空间，京东的入股将在客户数据积累、渠道、科技投入等方面注入新的动力。

京东进军保险之路坎坷寿险和车险为发力方向

早在五年前，京东就开始布局保险业务。但是相对于BAT，京东进军保险业的路途一直比较坎坷。

2013年，京东就开始布局保险业务，与太平洋、平安等多家保险公司签署了战略合作协议，在售保险品类涵盖财险和寿险全产品线。

2015年，京东将保险作为第六大业务板块并入京东金融体系，同期京东金融推出5款创新保险产品，分别是众筹跳票险、海淘交易保障险、投资信用保障险、家居无忧服务保障险和30天无理由退换险。

2017年京东开年大会上，刘强东表示京东正在申请保险牌照，也可能会以投资购买的方式进入保险行业，并称京东要在2020年成为全球三大金融科技公司之一。刘强东还承诺：“我不会发展任何+分支机构，不会发展任何一个所谓各地区的保险经纪公司、保险代理公司，遍布全国的京东12万快递员，未来既送快递，还担起保险员，可以上门服务或现场勘探定损。”

不过，只是作为渠道销售别人家的保险产品，并不如京东的愿。2015年10月，为了尽快将保险牌照落袋为安，京东拟采取与政府结盟的战术，联合四川省政府计划在四川设立京东互联网财产保险公司，不过之后并未有下文。

虽然京东一直跃跃欲试，但其保险业务总是徘徊不前，主要限于经营流量、充实保险板块等方面，未有大的实质性进展。业内人士表示，京东进军保险，无外乎两种途径，一是作为电商巨头，复制阿里众安模式，发力保险牌照；二是通过收购，买壳进军保险。

但是，2016年以来保险业的监管监管趋严、牌照收紧，多次修订《保险公司股权管理办法》，对股东标准要求更加严格，还设立了市场准入负面清单，保险行业准入标准不断提高。有分析认为，严监管可能是导致京东错失窗口、多次折戟的原因。

对于此次增资，安联财险对媒体回应称，公告是按照要求进行披露，但最终还需要获得中国银行保险监督管理委员会的批准。

对于京东在保险板块未来的发力方向，从刘强东2017年的开年大会上的发言可见端倪，彼时，刘强东表示人寿保险和汽车保险都在京东的产品规划中，并描述了京东在车险与健康险方面的应用场景，称京东能够做到信息及时互联与精准定价。此外，其表示将利用农村市场资源，帮助保险公司有针对性的为涉农企业、农民开发新的农业险、意外险、养殖险等产品，把保险嵌入到整个农村金融产业链。

BATJ等巨头抢滩保险业 京东赶超有待关注

京东进入保险业，可以说是成功搭上最后一班车了。因为现在对于准入的要求是越来越严格的了。而再次之前BAT已经成为巨头，而京东想要赶超则任重而道远。

在BATJ中，阿里保险业务布局从五年前开始就没有停止过。

阿里：全方位縱深布局

从2013年成立中国第一家互联网保险公司众安在线，到参股信美相互人寿、国寿产险，再到获保险代理牌照，以及在审批中的“阿里健康”，阿里巴巴已经为在保险业全方位布局打下基础。

2013年，阿里巴巴、腾讯和中国平安联手成立了众安保险，拿到国内首张互联网保险牌照。众安保险上市后，蚂蚁金服以16.04%占股成为其单一最大股东。

蚂蚁金服、天弘基金分别出资3亿元和2.05亿元，与其他发起人一道发起设立信美人寿相互保险社，拿下阿里系第二张保险牌照。

2016年7月，蚂蚁金服以8.33亿元增资入股大陆首家台资财产保险公司——国泰产险，认购完成后，蚂蚁金服以51%的持股比例稳坐控股股东之位。

蚂蚁金服自身成立了保险事业部，阿里巴巴旗下阿里健康希望通过建立合资企业，参与互联网健康保险。

2017年7月份蚂蚁金服控股的杭州保进保险代理有限公司，获得保监会经营保险代理业务许可。这意味着蚂蚁金服在问接拥有互联网保险牌照和相互保险牌照后，再获保险代理牌照，阿里系取得了合法的保险中介资质。

腾讯：与阿里你追我赶

腾讯方面，如今在保险业的布局和阿里呈你追我赶的局势，目前已获得财险、寿险和保险代理三张牌照。和阿里一样，腾讯同样借众安保险拿下了国内首张互联网保险牌照。

2015年7月，腾讯发起设立互联网寿险公司——和泰人寿，腾讯全资子公司北京英克必成科技有限公司与中信集团子公司中信国安并列为最大单一股东。

2017年1月，和泰人寿获得保监会的开业批复与保险公司法人许可证，5月已正式开业。

2017年初，腾讯还与高瓴资本等一起收购了英杰华人寿（香港），其中腾讯持股20%股份，高瓴资本持股40%。英杰华集团是英国最大、世界第五大保险集团，成立于1696年，总部设在伦敦。

2017年10月，由腾讯持股57.8%的微民保险代理有限公司（“微民保险”）正式获得了保监会批准。腾讯借此获得一张宝贵的保险代理牌照。

2017年11月，腾讯控股的首家保险平台微保上线，补齐了微信钱包九宫格中的最后一个空缺。

近日，中国再保险集团发布公告称，将引进战略投资者对大地保险进行增资，八名新人战略投资者合计持股28.99%，上市公司四维图新位列其中。腾讯通过四维图新间接入股大地保险，进一步扩大了其保险业务版图。

百度：低调布局保险业

和阿里腾讯相比，百度显得低调很多。

2015年，百度与安联保险、高领资本宣布联合发起成立百安保险公司，对标“三马”的互联网第一险企——众安保险。

2016年，百度与太平洋产险签署战略合作协议，共同发起设立新的互联网保险公司。

2017年百度金融把黑龙江联保龙江保险经纪有限责任公司纳入“麾下”，拿下一张全国性保险中介牌照。

2018年，百度向工商局预核百度太平洋财产保险股份有限公司获通过。

近几年，保险市场走热，已成为各家互联网巨头抢滩的红海，目前BAT已基本完成保险产业链布局。此外，苏宁的苏宁保险销售有限公司在2016年获批；今年2月，美团旗下的重庆金诚互诺保险经纪有限公司获批，美团拿下保险中介牌照。

拟获取保险牌照的京东，能否迎头赶上，还有待观察。互联网巨头保险大战，似乎一触即发。