浅析信息不对称理论

孔贝贝

摘要：本文介绍了信息不对称理论的起源和发展，并结合市场交易双方的委托代理关系及相关实例引出信息不对称理论中的两个核心内容---逆向选择和道德风险，同时也对由信息不对称所产生的不利影响提出解决策略。

关键词：信息不对称；委托代理关系；逆向选择；道德风险；对策

随着社会科技的发展，信息资源不仅在社会各个领域中扮演着重要的角色，而且在促进国家发展和提高国家竞争力方面发挥着重要的作用，但是市场中信息的不对称对此造成了严重阻碍作用，所以研究和解决信息不对称问题成为社会进步的重要途径。

一、信息不对称理论基本内容

商品市场中的讨价还价现象是我们生活中见到的最典型的信息不对称的例子，通常情况下卖主掌握的自己产品信息要比买主多从而使买主处于劣势地位，这就是所谓的“没有错卖的，只有错买的，买的没有卖的精”。但无论是市场买主还是市场卖主，都可能同时利用同一种价格所包含的信息内容来调整他们在讨价还价中的策略，从而使自己处于有利的位置。

信息不对称概念源自阿克洛夫（Akerlof）于1970年提出的信息非对称论，他从当时司空见惯的二手车市场入手，发现了旧车市场由于买卖双方对车况掌握的不同而滋生的矛盾，并最终导致旧车市场的日渐式微。表述为“市场上买卖双方各自掌握的信息是有差异的，通常卖者拥有较完备的信息而买方拥有不完备的信息，在信息不对称的市场环境中，企业经营者比投资者更多地了解企业的全部经营信息。因此在与投资者的博弈中处于优势地位，实际上管理者披露的信息常常带有失真性，这就使得投资者在获得有效信息和获得投资利益时处于不利地位、受到不公正待遇。”在现实经济生活中，信息不对称的存在是由于不同的经济个体获得的信息不同所致，而不同信息的获取又与他们各自获取信息的能力有关，因此，信息不对称是以人们获取信息能力的不对称为基础的。从社会存在的角度来看，人们获取信息的能力与多种社会因素相关，而劳动分工和专业化是其中最重要的社会因素。

随着分工的发展和专业化的提高，信息差别是社会生产和分配不可忽视的因素，社会劳动分工越发展，专业化程度越高，在每个领域或行业中专业人员与非专业人员之间的信息差别也就越大，社会成员之间的信息分布也就越不对称。市场主体之间信息的不对称分布是普遍存在的，严重地阻礙了市场基本经济功能的发挥。信息不对称理论不仅提出了问题，而且也在寻求解决的办法，同时它使我们对人类进行信息活动的内涵有了深刻的认识。人类所从事的，信息交流、信息服务、信息商品的生产、交换和消费等一切信息活动的目的就是为了削弱信息的不对称，使各方掌握的信息都尽量充分。

二、信息不对称理论及实例

信息不对称理论可以概括为两点：①有关交易信息在交易双方之间的分布是不对称的，即一方比另一方占有较多的相关信息；②交易双方对于各自在信息占有方面的相对地位是清楚的。在建立或签订某项合同前后，由市场参与者双方所掌握的信息不对称形成的经济关系都可以被认为是委托代理关系。交易中有信息优势的一方称为代理人，另一方称为委托人。在现实生活中，信息不对称比比皆是，而信息合同几乎都是在这种条件下签订和执行的，因此许多经济关系都可以归结为委托代理关系。例如商品的买卖关系、保险公司和投保人之间的关系、病人和医生的关系、顾客和百货公司的关系等。因此研究和理解委托代理关系能够帮助我们解释许多经济现象或预测其变化，使我们从一个新的角度去看待个人与个人、个体与群体、群体与群体间的相互关系，更加全面地了解人性和社会。

经济学中最基本的假设是人都是有理性的，在各自约束条件下追求自身利益的最大化。代理人与委托人都面临市场的不确定性和风险，且二者之间掌握的信息处于非对称状态，所以代理人为了自身的利益，可能凭借自己的信息优势，向委托人隐瞒相关信息，做出对委托人不利的行为，从而发生信息不对称理论中的两个核心的内容----逆向选择和道德风险。

（一）逆向选择

逆向选择也被译为不利选择，是指在签订合同之前，进行市场交易的一方已拥有了另一方所不具有的某些信息，而这些信息有可能影响后者的利益，于是占据信息优势的一方就有可能利用这种信息优势做出对自己有利，而对另一方不利的事情，市场效率和经济效率会因此而降低。

就保险市场而言，在竞争性保险市场上，保险公司事先不知道投保人的风险程度，投保人中有风险大的，也有风险小的，保险公司给不同风险程度的投保人固定的赔付额度，这一赔付额度是按照不同风险类别投保人的平均损失概率来计算的。因此对于那些高风险的投保人来说，赔付金额是可以接受的，但对于低风险的投保人而言，由于赔付额度相对较低而宁愿选择不投保，这样，保险公司的投保人只剩下高风险类别，如果以均值损失概率计算的赔付，保险公司实际遭受了损失。当然保险公司不会愿意亏本，所以只能选择提高价格，这又将继续迫使相对风险较低的投保人退出保险市场。在任何给定的价格水平上，总是高风险者购买得更多，而低风险者则买得少。这种低风险者不断被排挤出市场的恶性循环就是“逆向选择”的结果。

逆向选择由1970年阿克洛夫对美国二手市场的分析而来，他指出在买主和卖主信息不对称的情况下，买主以市场的平均质量估计的价格只能购买到质量在平均质量以下的二手车，质量高于平均质量的二手车无法销售出去，从而导致质量好的二手车逐步退出市场，市场上二手汽车的平均质量也就逐步下降，市场逐步走向瓦解。从而可以知道，逆向选择的存在，优质产品被排挤，此时市场的运行是无效的，无法达到资源的优化配置，使消费者堆市场的信任度大大降低，严重时会导致市场的萎缩和交易的停顿。

（二）道德风险

道德风险也译为败德行为，指委托人和代理人在签订合同后，代理人在使自身利益最大化的同时损害了委托人的利益，而且并不承担由此造成的后果。

在保险市场中，投保人转移了风险，而保险公司则获取了正常利润。但是投保人在购买了全额保险之后，由于风险已被转移，因而会降低防止风险的努力，甚至故意造成损失或加剧损失以获得赔偿，这就大大增加了风险发生的概率。例如，买了医疗保险的人会让医生多开一些不必要的药品；买了汽车保险的人不再那么谨慎，如经常忘了上锁或随便停靠等；而保险公司对其行为无法监督，无法获得有关其行为的信息。面对道德风险这一不可避免的风险因素，保险公司会将其作为一种风险因素计入成本，从而增加了现代保险业的成本。

道德风险的存在增加了市场交易的风险性和交易的成本，导致委托人在交易合同签订后要投入一定的成本费用对代理人的行为进行监督并及时获取相关信息。如果委托人忽视了这部分成本的估算，会委托人可能会遭受极大的损失，进而导致市场交易的缺乏效率甚至崩溃。

三、对策

信息不对称理论对于任何市场主体都是适用的，是普遍的、客观存在的。正由于信息不对称的广泛存在，由它产生的逆向选择和道德风险对市场运行机制产生的负面影响以及造成的市场低效引起市场各个领域的重视，这使市场参加者不得不采取一定的措施加以控制，保证市场的正常运行。

（一）政府干预措施

“信息不对称”导致的市场失灵，是市场经济中普遍存在的现象，为减少信息不对称对市场中各主体行为的负面影响，政府必须建立和健全与市场交易与管理相关的法律、法规和制度。在交易前为减少信息不对称的影响，就要建全、完善市场交易的信息披露制度，加强道德教育和社会监督，从而使交易双方掌握的信息量差距缩小，进而减少因信息不对称而发生的逆向选择和道德风险，提高市场的运行效率。此外，政府也要积极培育公正、规范的中介机构，因为一个强大成熟的中介市场不仅对改变买卖双方“信息不对称”发挥重要的作用，而且中介机构代表买卖双方利益，为买卖双方提供各项服务，如订立合同、提供专业服务等，可以有效防范买卖双方的欺诈等失信行为。这些中介机构的人员必须具有专业上的优势，他们以自身信誉为保证，以信息服务为主要活动内容，促进市场交易的顺利有效进行。

（二）契约设计

在委托代理关系中进行契约设计。委托一代理关系实质上是一种契约关系，交易双方的交易行为实质上是订立契约的行为。为了确保交易前后双方的利益均衡，可以在交易前设计一种合理的契约，以避免由于信息不对称带来的不利选择和道德风险问题。在契约中约定明确双方的责任和利益，并建立一定的激励措施，激励机制是委托人使代理人从自身效用最大化出发，自愿或不得不选择与委托人目标和标准相一致的行动的机制，这样可以有效地減弱委托方与代理方的信息不对称，在一定程度上使代理人“自觉地”显示他们的私人信息或真实偏好，同时也可以使代理人“自动自觉地”尽最大努力工作，从而使双方效益达到最大。

参考文献：

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