昆明机床财务造假案例分析

肖逸伦

（深圳大学，广东 深圳 518000）

一、案例背景介绍

沈机集团昆明机床股份有限公司（下文简称昆明机床）于2017年3月20日发布公告自曝财务造假丑闻，公司在随后的调查中发现，公司在2013年至2015年间，通过各种财务造假手段，虚增收入48，300万元，虚减管理费用2，960万元，虚减存货50，500万元，虚增成本23，500万元，虚增净利润22，800万元。昆明机床在A股跌停，在H股的跌幅则达到13.7%。证监会随即对昆明机床财务造假事件立案调查，并于2017年5月23日勒令昆明机床暂停上市交易。2018年2月12日，证监会公布调查结果，证实了昆明机床的财务造假事实，并对昆明机床的23名管理人员进行处罚。

昆明机床的财务造假手段不同于传统的财务造假手段，其打通了组织各个部门的关系，有集体预谋规划，并且其作案手法结合了多种财务造假方式，还融合了自身独特的经营模式，因此其造假事实得以长期掩盖，难以被发现。

昆明机床在2013至2015年间分别聘请了毕马威和瑞华会计师事务所负责其年度财务报告审计工作，它们均对昆明机床的年度财务报告出具了标准无保留意见的审计意见。昆明机床是如何躲避审计机构和证监会的监察的呢？本文从收入、货物流、资金流之间的关系来剖析昆明机床的财务造假手段。

二、财务造假手段分析

（一）虚增收入

昆明机床在2013年至2015年间累计虚增收入4.83亿，其使用的造假方法主要有四种：提前确认收入、跨期确认收入、伪造收入和虚增合同价格。

1.提前确认收入。这指的是公司在产品未经发出、或不满足违背收入确认条件的情况下，提前确认营业收入，这种做法违背了会计准则种的收入确认原则。昆明机床在2013至2015年间签订的所有销售合同中，有部分合同在经销商或客户预付部分货款后，未经发货便提前确认了当年的营业收入，将当年未转移风险和报酬的产品的销售收入提前至当年确认收入，从而实现提高当年经营绩效的效果。昆明机床通过提前确认收入而虚增收入的金额累计达到25,800万元。

2.跨期确认收入。这指的是公司把应该当期确认的营业收入延迟至以后年度进行确认的行为。经证监会调查，昆明机床在2013年发生了56笔跨期收入确认，涉及金额达到7,626万元；在2014年发生了59笔跨期收入确认，涉及金额达到4,122万元；在2015年发生了107笔跨期收入确认，涉及金额达到14,146万元。

3.伪造收入。指的是公司与客户或经销商合谋签订销售合同，但是却没有发生真实的销售业务，从而实现伪造收入的目的。2013年至2015年，昆明机床通过与一些客户或经销商合谋虚构销售合同，伪造销售业务，为了让销售业务显得真实，其经销商或客户还预付了部分货款，但昆明机床没有发出相应的存货，而是在一段时间之后把客户或经销商的预付货款通过个人账户退回，或者以客户退货为由冲销销售收入。为了避免虚构的销售业务在审计时出现破绽，昆明机床不仅虚构合同，还伪造库存商品出库单、货运单据等凭证。

4.虚抬合同价格。指的是公司单方面篡改合同价格，使得合同价格虚高。累计虚增210万。2013年至2014年，昆明机床在与客户或经销商签订好合同之后，擅自单方面篡改合同的价款，抬高合同的价格，从而实现虚增营业收入的目的，在这两年内，昆明机床累计虚增合同收入金额达到210万元。

（二）伪造物流、资金流和单据流

上述的虚增收入手段实施之后仍存在一个问题：一旦会计师事务所在对销售收入进行审计的过程中检查相应的存货发出状况（物流）、现金收支状况（资金流）、以及核对相应的单据（单据流），财务造假之事便立马暴露。因此，昆明机床需要对所虚构的营业收入伪造相应的物流、资金流和凭证单据流。

昆明机床对部分虚构的销售业务采取寄售模式和代工模式，并为其物流系统设置账外库房，整个销售和物流的流程采取“二次销售”的方法，虚增收入。在整个造假过程中，昆明机床还动用了上市体系内外同一控制关联方的资源，把虚假的交易经过层层包装，形成极其复杂的商业模式，已达到掩人耳目的目的。

在这个过程中，有两个关键点使得昆明机床的造假行为难以被发现：第一是其交易均有真实的客户或经销商，因此大大增加了审计和监管机构对虚假交易的识别难度；第二，昆明机床为其虚假交易设置“账外库房”，所有的交易对应的存货均有真实的物流和单据流，因此表面上与真实交易无异。

（三）虚减费用、辞退福利和高管薪酬

利润=收入-费用，想要虚增利润，或者提高收入，或者降低费用。昆明机床在采用了上述的虚增收入的手段后，还通过操纵公司员工的辞退福利和高管薪酬已达到虚减费用的目的。

收入方面的操控往往与企业外部的交易相关，而成本费用方面的操控则与收入不同，它们与企业内部的运营和内部控制相关。因此，公司对成本费用的操控比对收入的操控容易一些。而董事会、监事会和高管人员的薪酬、公司员工的薪酬、员工的社保公积金等项目，是公司进行财务操控或造假常用的调节方式。例如拖延支付薪酬等费用，从而把当年的费用分配到其他年份；再例如，把一些成本费用进行错误分类，甚至直接隐瞒其发生或实质，从而实现操控成本费用的目的。

辞退福利，是指企业在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而给予职工的补偿。按照我国的会计准则，辞退福利属于职工薪酬的一种类型，即，符合条件的辞退福利在会计上应当确认为应付职工薪酬，并同时计入成本或费用，影响当年损益。昆明机床正是在辞退福利方面进行操控，从而实现减少成本费用的目的。具体来说，昆明机床在2013年至2015年间采用刻意虚减内退员工数量、仅计提部分内退员工的辞退福利等方式，虚减管理费用和成本费用。根据证监会的调查结果，在这3年内，昆明机床累计虚减内退员工人数283人，累计少计提管理费用2648.5万元。

除了辞退福利，昆明机床还通过操控高管薪酬以达到降低管理费用的目的。按照昆明机床的公司章程，董事会在批准了高管的年度薪酬考评方案之后，财务部就需要根据考评方案计提相应年份的高管薪酬，并且增加管理费用。但在2013年至2015年间，昆明机床的财务没有将所有的高管薪酬予以计提，而是仅计提部分。在这3年内，昆明机床累计少计提高管薪酬212万元。

三、昆明机床的财务出现异常信号

在昆明机床主动披露财务造假事实之前，昆明机床的财务报告中就出现了3大异常信号，投资者应该要引起警觉。

（一）公司净利润连续多年亏损，公司面临着退市风险

昆明机床从2010年开始经历行业下行压力长达6年时间，公司净利润在2011年降至1亿元以下之后，便开始了亏损的趋势。根据昆明机床2011年至2016年的财务报告，归属与母公司的净利润分别为5,457万元、-7,322万元、852万元、-2.04亿元、-3.28亿元、-2.09亿元。

对于这种连续多年亏损、难以扭亏为盈的公司，通常都会徘徊在ST和*ST之间，由于面临着巨大的退市风险，因此这类公司的财务造假动机非常强烈。昆明机床2013年的净利润从2012年的-7,322万元扭亏为盈至852万元，而其2012年和2013年的营业收入基本持平，其利润的来源是什么？

通常亏损公司为了扭亏为盈，会采用诸如“出售资产、向政府申请补助、并购重组、巨额注销”等方式获取利润，但是，根据昆明机床2013年年度报告，现金流量表中的处置固定资产收益的现金流入、利润表中的政府补助收入、以及资产减值准备和坏账准备等科目的金额变化并不大。因此，2013年相对于2012年超过8000万元的净利润涨幅值得怀疑。

（二）营业收入、采购费用与现金量的勾稽关系异常

根据昆明机床的年度报告，其营业收入、采购费用与现金流之间的勾稽关系存在异常状况，表明昆明机床有可能存在虚增营业收入、虚增采购费用的行为。

根据昆明机床2013年的财务报告，其合并营业收入为10.62亿，相应的含增值税的合并营业收入大致为12.42亿。而合并现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”仅为8.23亿元，在把应收账款和应收票据转让等约为1,638万元的交易金额考虑进去后，其现金流入量与含增值税的合并营业收入相比低了将近4亿元。另外，昆明机床2013年的应收账款和应收票据的分别增加了1.25亿元和1.19亿元，预收账款减少了8300万元。综上所述，昆明机床的营业收入背后的现金流量还存在7300万元的差额，因此其营业收入和现金流量的勾稽关系有异常。

在采购费用与现金流出量之间，其勾稽关系也存在异常状况。根据昆明机床2013年的财务报告，其含税的采购价格总计6.77亿，与之相应的“购买商品、接受劳务支付的现金”项目的金额为5.66亿，差额达到1.11亿。在考虑了当年金额为3905万元的应付票据增加、330万元应付账款的减少和1169万元预付账款增加的增加，可以得出，采购金额与现金流量间存在金额高达8700万元的差异，因此其采购金额与现金流的勾稽关系也有异常。

（三）经营性现金流为负，存货和应收账款周转率大幅下降

自从2013年以来，昆明机床的经营状况开始变差，体现在现金流量和运营效率上。

现金流量方面，昆明机床除了净利润出现下滑和亏损之外，其经营现金流量净额持续为负数。至2016年底，昆明机床的经营性现金流量净额分别为：-7,759万、-1.32亿、-1.64亿、-7,467万。

运营效率方面，昆明机床的应收账款的周转率大幅下降。2011年至2016年间，昆明机床的应收账款的周转天数从2011年的53天上升至2016年的223天；存货周转天数从2011年的200多天上升至500多天。

昆明机床由于现金流和运营状况的恶化，极大地损害了公司信用，因此难以获得银行贷款融资，进一步加剧了公司的经营压力。为了维持运营，昆明机床采取了将用短期负债资金用于长期资产投资的行为，并且冒险尝试资金拆借等民间借款，进一步加剧了公司的财务风险。

四、启发与建议

第一，上市公司应该建立科学合理的内部控制和监督制度，并付诸实践，用以避免管理层凌驾于内部控制之上的清醒，提高企业内部监督效率。

第二，审计机构等独立第三方机构要严格保持独立性，构建有效的社会诚信和监督体系，可以效仿欧美国家的做法，成立独立监督会计事务所的机构，例如美国的上市公司会计监察委员会，并对违法的会计师事务所和会计师进行严厉的处罚。

第三，国家和政府要加强法制建设和社会监督体系，要加大对上市公司财务造假的处罚力度，并发挥民众的力量，鼓励人民对财务造假行为进行举报。