信息不对称背景下家庭农场信贷融资困境的博弈分析

卢恩平，张 帅



信息不对称背景下家庭农场信贷融资困境的博弈分析

卢恩平，张 帅

（邢台职业技术学院，河北 邢台 054035）

家庭农场作为新型农业经营主体发展迅速，资金缺乏和融资困难已成为其发展的重要瓶颈；由于家庭农场和金融机构之间存在严重的信息不对称，成为制约家庭农场融资的一个重要因素。文章基于博弈论视角，构建家庭农场与金融机构之间的博弈模型，分析了邢台市家庭农场融资困境的成因，提出破解家庭农场融资困境的对策。

家庭农场；融资困境；信息不对称

一、引言

作为新型农业经营主体，在京津冀一体化发展背景下，邢台市家庭农场迎来了良好发展机遇。但是由于家庭农场生产经营的风险性、金融机构与家庭农场之间信息不对称等因素影响，金融机构信贷供给严重不足，金融支农产品难以满足家庭农场融资需求，邢台市家庭农场面临资金缺乏、融资困难等问题。为破解家庭农场融资困境，本文基于博弈论视角，构建了家庭农场与金融机构信贷融资的博弈模型，剖析了邢台市家庭农场融资困境的深层原因，提出解决家庭农场融资困境的对策。

二、邢台市家庭农场融资现状

家庭农场作为规模化、现代化经营的农业经营主体，生产经营中需要投入大量资金用于购买种子、农药、农机等生产资料。由于邢台市家庭农场发展处于初级阶段，经营积累资金缺乏，自有资金难以满足家庭农场规模化发展需求，因此，需要向金融机构借贷以弥补资金缺口。本文通过对邢台市示范性家庭农场基本情况及融资问题进行问卷调查，共发放问卷35份，回收33份，有效问卷32份，有效率96.97%。从调查结果看，邢台市家庭农场主要融资困境体现在以下几个方面：

1.融资总体规模使用效率较低

由于家庭农场与金融机构之间信息不对称、抵押担保资产缺失，金融机构抑制家庭农场融资，在调查的35户家庭农场中，有13户获得贷款，占比37.14%，未获得贷款的22户，占比62.86%。家庭农场的主要融资渠道为亲戚朋友及民间放贷者等民间借贷，其中主要形式为亲戚朋友借款，调研数据显示，邢台市家庭农场生产经营资金不足时，85.28%依靠向亲戚朋友借款解决，因此，家庭农场融资需求强烈。

2.融资服务适配性不合理

邢台市家庭农场类型为种植、养殖和兼营三种类型，由于农业生产受到季节性、周期性等因素影响，金融机构、农村信用社以及农民合作社在提供贷款时，提供的资金数量较小、期限短，与农业生产周期不匹配。调研数据显示，9.6%农场主认为融资服务适配性合理，而高达90.4%的农场主认为适配性不合理。同时家庭农场受到抵押担保资产缺失影响，金融资本在逐利性驱使下，对家庭农场贷款审批较为谨慎。

3.家庭农场与金融机构之间信息不对称

邢台市家庭农场规模化程度较低，结构较为单一，在采购、生产和销售过程中，家庭农场受到市场风险、自然灾害等因素影响，农产品价格随市场供求随机波动。在市场供过于求时，即使生产出优质农场品，仍难以产生稳定的现金流为信贷资金提供还款保障；而家庭农场主掌握整个家庭农场的生产经营，对家庭农场经营信息处于优势地位，金融机构难以获得家庭农场生产经营状况和财务状况，出于风险规避的考虑，金融机构严格控制对家庭农场信贷审批，导致家庭农场难以获得信贷支持。

三、家庭农场与金融机构融资的博弈分析

（一）博弈模型建立

1.博弈主体

邢台市家庭农场在规模化发展中，对自身生产经营状况、信贷偿还能力及意愿等方面具有详细的认知，而金融机构难以获取这些方面较真实的信息，相对于家庭农场而言，处于信息劣势。因此，家庭农场和金融机构的博弈关系是不完全信息博弈过程，其选择和行为有先后之分，并且选择行动在后的一方在自己选择行动之前可以观察先行动一方的策略定位。具体决策环节如下：一是家庭农场是否向金融机构申请贷款；二是金融机构审查家庭农场申请贷款条件，考虑是否批准贷款。即家庭农场是否提交贷款申请表是金融机构能否决策的前提，金融机构根据掌握的家庭农场的有效信息作为决策的参考，来决定是否选择为其提供贷款。

2.博弈模型的基本假设条件

假设一：博弈双方为家庭农场和金融机构，双方都是理性的经济主体且为风险规避者，双方博弈选择都是出于自身利益最大化的考虑。

假设二：从对家庭农场信贷能否按期收回的角度将家庭农场分为信用度高和信用度低两类，信用度高的有能力在规定的还款期限内偿还贷款和相应的利息，信用度低的家庭农场则没有能力来偿还贷款。

假设三：博弈中的家庭农场处于信息相对优势一方，金融机构处于信息相对劣势的一方。

假设四：无风险担保约束机制，没有相关约束力的协议，信用度低的家庭农场拖延或不还款时，金融机构不能对其违约行为采取相应的弥补措施。

假设五：金融机构对信用度高的家庭农场的利率为r1，获取的利息为I1；对信用度低的家庭农场的利率为r2，获取的利息为I2；家庭农场通过信贷资金产生的预期收益大于其支付的利率。

（二）博弈过程分析

1.家庭农场与金融机构的动态博弈

在信息不对称条件下，家庭农场的信用度有高低之分，如果两种类型的家庭农场都不申请贷款，则博弈结束，家庭农场无法获得生产经营所需资金，金融机构无法获取利息收入，双方的收益均为零。由于家庭农场资金缺乏，都会选择向金融机构贷款，博弈进行到金融机构决策环节，因信用评级未展开，金融机构难以认知家庭农场信贷风险高低，金融机构有两种选择：批准和不批准。如果金融机构不批准贷款申请，则博弈结束，双方收益均为零；如果金融机构向信用度高的家庭农场发放贷款，当贷款到期时，家庭农场运用信贷资金获取的收益为E，归还金融机构本金C及其利息I1，获取的净收益为E-I1，金融机构收益为I1；如果金融机构向信用度低的家庭农场发放贷款，当贷款到期无法收回时，因假定无违约惩罚机制，金融机构损失本金C和利息I2，信用度低的家庭农场收益为本金C和运用信贷资金产生的收益E，总收益为C+E。家庭农场与金融机构的动态博弈如图1所示：

图1 家庭农场与金融机构的动态博弈

2.家庭农场与金融机构博弈模型均衡分析

假定信用度高的家庭农场获得贷款的条件概率为P（h/r）（0

在现实经济生活中，P（l/r）趋近于零是难以实现的，由于家庭农场和金融机构之间的信息不对称，家庭农场主掌握更多的信息，为获取贷款会隐瞒不利于贷款的信息；同时，家庭农场处于起步阶段，经营风险较大、抵押担保资产缺失，经营规模参差不齐等因素制约，信用低的家庭农场数量较多，使得P（l/r）概率较高，金融机构预期收益大于零接近于小概率事件。双方博弈的现实结果为：金融机构出于资金安全和盈利性驱使，提高家庭农场信贷门槛，压缩信贷规模和信贷时间，甚至拒绝向家庭农场发放贷款，致使家庭农场难以从金融机构获取生产经营所需资金。因此，需要采取合理的措施分担和补偿金融机构向家庭农场贷款产生的风险。

四、解决家庭农场融资困境的对策

（一）创新和优化供应链融资模式

家庭农场与金融机构的博弈中，由于家庭农场抵押担保资产缺失、信用评级未展开，农业生产受到自然灾害、市场风险等因素影响，抑制金融机构向家庭农场贷款。因此，邢台市家庭农场在运营中，通过基层政府牵线搭桥，构建“家庭农场+农业龙头企业+金融机构”融资模式，家庭农场通过与农业龙头企业签订农产品收购合同，农业龙头企业为家庭农场信贷融资提供担保，对其生产经营进行技术指导和监督，家庭农场以农产品订单向农业龙头企业提供反担保，家庭农场参与农产品供应链融资为破解融资困境提供了新思路。

（二）健全家庭农场发展的保险体系

政府应投入财政资金，通过财政支持和补贴的方式，为农村商业保险公司向家庭农场提供信贷支持给予政策优惠，比如对种植业、养殖业家庭农场的保险业务适当减免增值税和所得税。同时，借鉴国外经验，建立再保险制度，由政府成立农业信贷再保险公司，根据邢台市家庭农场的发展情况和政府的财政能力，对商业性农业保险公司承保的涉农业务进行再承保，降低商业性农业保险公司的经营风险。

[1]李柳颍.石家庄地区家庭农场融资调研报告[D].石家庄：河北经贸大学，2016.

[2]王亦明，高建立，吕露桃.信贷约束视角下的家庭农场融资研究——以河北省为例[J].黑龙江畜牧兽医，2016（22）：32-34.

[3]吴婷婷.黑龙江省家庭农场融资问题研究[D].哈尔滨：东北农业大学，2016.

Game Analysis on the Predicament of Family Farm Credit Financing Under the Background of Asymmetric Information

LU EN-ping，ZHANG Shuai

（Xingtai Polytechnic College, Xingtai, Hebei 054035, China）

As the main body of new-type agricultural management, family farms have developed rapidly. Lack of funding and financing difficulties have become important bottlenecks for its development. Due to the serious information asymmetry between family farms and financial institutions, it has become an important factor that restricts the financing of family farms. Based on the game theory, this paper constructs the game model between family farms and financial institutions, analyzes the causes of the financing difficulties of family farms in Xingtai, and puts forward the countermeasures to solve the financing difficulties of family farms.

family farms; financing difficulties; information asymmetry

F832.43

A

1008—6129（2018）02—0077—04

2018—02—15

邢台市2017年度哲学社会科学规划课题——“基于农产品供应链视角家庭农场融资问题研究”，项目编号：XTSK1740。

卢恩平（1963—），河北巨鹿人，邢台职业技术学院会计系，教授。