主妇买鱼的故事

彭肇建

本周美股暴跌，A股大跌，市场迅速迷失了方向。本栏作者认为，A股市場本身走势已经和经济基本面情况形成了很久的背离，恐慌情绪的实质是为投资者创造入场机会。因此，如果不奢望抄到大底，当前的估值水平是具备较好安全边际的。 ——主持人

一个月前流传一则主妇买鱼的笑话，说市场上有个卖鱼的，活鱼8块，死鱼3块，然后鱼贩看到一位主妇蹲在鱼摊前盯着一条喘气的鱼看，鱼贩问：“你看它干嘛”，主妇答：“我在等它咽气”。现在场外空仓的投资者就像这个主妇一样，手里有钱但就是不肯出手，而是想等大盘跌破2638点，市场出现恐慌性抛盘后再进场捡便宜。同一公司的股票，恐慌出现前的价格与恐慌出现后的价格是不一样的，但内在价值一样，这确实可以与活鱼和刚咽气的死鱼相比。至于随着时间的推移，这家上市公司的经营状况发生了变化，导致内在价值发生了变化，这是后话，与这个故事没有关联。

10月11日，沪指跳空低开于2643点，在14点45分跌到全天最低点2560点，靠最后15分钟将指数拉回了23点，报收2583点。不仅仅跌破了股灾底的2638点，还跌破了2600点。恐慌性抛盘自然也出来了，以致个股跌幅更大。以前段时间作为新经济代表之一的工业富联为例，下午开盘后不久就触及12.34元的跌停价，虽然几经努力向上，但最后还是以跌停价报收，比起5个月前13.77元的发行价跌去1.34元。工业富联都这样表现，可想市场的恐慌程度。

一个月前主妇买鱼的故事出来后，有人说，地板下面还有地下室，地下室下面还有十八层地狱，真正的底部只有一个，抄到真正底难度很大，那位主妇未必能买到最低价。从今天的情况来看，这位主妇的等待是值得的。至少今天的总体股价，比9月19日沪指见到2644点时低了许多，至于还有没有更低，可以考虑，也可以不考虑，关键是仓位。

从板块指数来看，上证银行指数10月11日的最低点762点比7月3日的727点还高出35点。从个股来看，这两年市场关注程度最高的贵州茅台，10月11日的最低价635.01元比8月20日的616.86元还高出2.94%。不管沪指还有没有更低的点位，都会有越来越多的股票随着时间的推移见底，所以，那位主妇你可以买鱼了。