资本成本决策研究

王清泉

摘要：随着时代的发展和社会的进步，各种企业所面临的机遇和挑战都在不断增加，市场竞争越来越激烈。目前我国企业成本决策以及最终管理能力还存在一定的局限性，大部分企业都面临着巨大资本成本压力。本文通过对目前企业资本成本决策存在的问题进行阐述，然后针对这些问题提出合理化的对策及建议。

关键词：市场经济；资本成本；决策研究

一、引言

针对现阶段我国企业自身来说，资本的力量是非常巨大的，有效地使用资本进行企业经营一方面能够增强企业自身盈利能力，另一方面还能够保证企业在未来一段时间之内进行稳定安全的经营发展。但是我国大多数企业不仅不能够对资本进行较好使用，并且在对资本进行使用的时候也浪费了大量的成本。很多企业开始逐渐关注和资本有关的成本管理控制，并且在一定程度上将资本成本决策作为企业资本管理控制有效手段。并且，现在很多企业资本成本决策的能力比较低，在资本成本管理控制上的效果不能够令人满意。所以，有效探索出能够对企业资本决策有所帮助的办法是非常有必要的。

二、企业资本成本决策中存在的问题

（1）资本成本决策认识不足。现阶段我国绝大多数企业对内部资本成本决策不看重，常常会忽略资本成本的有效使用，这在一定程度上导致了我国企业不能够对资本成本决定进行关注。如果企业不能够对资本成本决策进行认识，那么就会导致企业资本成本慢慢升高，并且资本的实际利用效率将降低。也就使我国很多中小型企业的资本成本决策变到很小，甚至是空白，使在管理理念上逐渐落后，导致最终效果不理想。在我国很多大型企业进行经营的时候，资本流通速度比较快，并且资本的成本决策也不太重要。但在较好的经营背后，很多企业其实并没有对资本成本决策进行充分的认识，没有太过于关注资本收益周期以及收益规模，这就会让资本成本决策的地位显得很尴尬。由于企业管理理论和企业管理理念越来越完善，很多企业都会在未来进行科学合理的管理，并且作用于资本成本决策，对资本成本决定忽视的企业也将导致长期并且较低的发展水平。

（2）资本成本决策参考标准简单。企业内部进行资本成本决策其实是一个动态的过程，不是单一且静止的，现阶段由于很多企业虽然进行了资本成本决策，但是却是一种机械式的资本成本决策，这也造成资本成本决策不能够对资本的管理控制进行帮助。并且大部分企业在进行资本成本决策的时候不能够参考多元化的标准进行决策，参考标准非常单一，会在一定程度上导致资本成本下降。这主要是由于很多企业在进行资本成功决策的时候忽视了资本的流动性以及资本决策动态性的情况。大部分企业都在一定程度上将银行贷款利率作为企业资本成本决策的唯一参考数据，其在进行最终决策的时候就会显得过于单一。如果银行在进行融资活动中就会阐述敏感性较低的情况，并且最终会严重导致市场竞争发展不均匀。资本成本决策如果能够按照一定的标准进行决策，那么企业的资本成本决策也会使资本灵活性降低，最终应用企业对资本成本进行决策。

（3）资本成本决策风险较高。企业内部进行资本成本决策其实是一种能够和资本使用以及资本成本进行控制的一种决策，其在一定程度上具有很强的风险性。在我国国内的很多企业资本成本决策的风险性非常高，进一步导致了很多企业在进行资本决策的时候会要考虑风险的问题。在整体情况上来看，企业资本主要关系的是市场的基础构架，并且也是市场经济体制的重要因素之一。一个良好的企业在市场经济体制的条件下能够和生存发展有着一定的联系，但是现阶段由于国内投资和金融发展的市场不是很健全，很多资本与金融风险都容易和企业相关联。很多企业已经开始学会使用资本和金融市场之间的关系来进行投资，并且其资本成本决策的风险系数比较高。一般情况下，资本成本决策风险不能够在企业内部完全消除，但是很多企业如果忽视这个风险，最终可能会给企业的成本决策造成影响。

（4）资本成本决策缺少科学性。现阶段我国大部分企业内部的资本成本决策都是一种管理性质的决策，其应该具备科学合理的性质，尤其是在现阶段很多企业资本成本决策做法不合理的情况下。一家企业资本成本决策是否具有科学性，主要收到很多因素和方式的影响。如果企业决策模式和手段不具备科学合理性，那么企业的资本成本决策就缺少可靠性。

三、企业资本成本决策科学化措施

（1）提高人们对资本成本决策的意识。企业要想企业内部成本决策能力就一定要对提要对内部资本成本决策的认识程度和重视程度，要在思想意識层面对资本成本决策进行分析和关注，能够更加有效地对企业资本成本决策进行分析和提升。我国企业应该在建立自身管理控制体系的情况下，更加有效地保证其资本决策重要性，在企业进行投资和融资的过程中能够更加注重资本成本的相关任务。针对企业来说，其资本成本决策和资本成本控制不同。企业一般在进行成本决策时候应该具备一定的动态思维，应该有效地避免资本成本决策出现不重视的情况。虽然企业资本成本决策是企业管理层员工的任务，但是现阶段企业在进行资本成本决策的时候一定要善于搜集资料和信息，在一定程度上将资本成本决策和财务部门结合，保证资本成本决策工作能够具体落实到工作人员。

（2）资本成本决策参照标准应用多元化。现阶段企业要想对资本成本进行决策不能够根据单一的资本成本标准进行，而是应该参考更多的信息因素而进行职业判定，保证能够将更多的和资本成本决策相关的指数进行考虑，保证能够使资本成本决策能力进行提高。单一的企业资本成本决策一定要和商业银行贷款利率进行结合，随时关注企业内部股票价格的变动以及融资渠道的畅通等多种因素。并且我国很多大型的企业项目成本无论是高还是低，都应该和企业的生产情况进行联系。在这样的大环境下，企业应该对资本成本决定的多种影响因素进行分析和研究，保证资本成本决策具有一定的有效性。在一定程度上建议企业内部形成良好的决策机制，综合多种内外因素进行合理结合分析。

（3）按照内部控制降低资本成本决策风险。目前企业要想进行资产成本决策就会面临一定的风险，并且资本成本决策风险不可能被完全消除，所以在进行资本成本决策的时候一定要对相应的风险进行有效控制，这样才能够更好地降低各种风险出现的概率。企业自身可以通过一定的内部控制机制对自身内部决策体系进行优化，在这样的基础上进行资本成本决策，以更好地为人们的资本成本风险产生降低可能性。所以，企业应该提高对资本成本决策风险意识，有效提高资本成本决策的风险抵御能力和防范机制。通过相应的内部控制强化行为，能够对资本结构进行调整和优化，保证其能够为企业未来的发展创造良好环境，进而减少和降低企业成本决策风险可能性。

（4）科学合理的对资本成本决策进行完善。资本成本决策模式以及方式对资本的决策产生影响，企业应该提升自身的资本成本决策能力，并且有效调整企业成本决策模式和决策方法创新。企业及时对资本成本决策进行调整，进而选择和企业资本成本决策实际能够相适应的一种方法。现阶段，我国很多企业在资本成本决策时期能够按照资本成本决策模式以及方式进行调整，在很大程度上促进了企业资本成本决策的能力进行提升。

（责任编辑：王文龙）