互联网金融的发展对现金需求的影响及变化趋势分析

　

(黑龙江科技大学经济学院　黑龙江　哈尔滨　150022)

引言

互联网的迅猛发展给我们的生活生产方式带来了巨大的变革，改变了我们的生存模式。特别是互联网和金融的结合，对我国的经济发展具有重大的意义。互联网和金融的结合以互联网金融这种新的模式出现并存在着，互联网金融从本质上说仍具有金融的一般属性，金融的本质是跨时间空间实现资金融通、重新配置资源。互联网金融作为一种新的支付结算、融通资金的模式并没有改变传统金融的功能，只不过是一种运作模式的改变，打破了传统金融机构的经营模式，注重交互式、个性化、自助化的客户体验，提高了资金融通的效率。本文立足新视角全面的剖析互联网金融的发展研究，互联网金融对传统金融机构、金融业以及促进经济增长的影响。一方面，互联网金融依托互联网、大数据、云计算等技术延伸和扩展了金融市场的边界，弥补了我国金融领域的空白，使得小微客户和中小企业融资的便捷性增强，互联网金融对我国经济增长具有一定的促进作用。另一方面，互联网金融的出现加速传统金融机构的脱媒，资金供求者信息流和资金流直接对接，互联网金融现实和潜在的风险的集聚危及金融业的稳定性。

一、互联网金融发展对现金需求的影响

居民的现金需求可以分为交易性需求、预防性需求及投机性需求。电子货币对居民现金需求的影响具体为:

(一)交易性需求影响

在交易性需求方面，相比现金，互联网金融更快的交易速度、更低的交易成本，使其对居民交易性需求替代，但是考虑到部分交易(如灰色交易)对信息保密要求较高及我国金融发展程度较低、电子货币应用系统不尽完善等现状，电子货币对现金需求的替代并非完全替代，而是一定程度的替代。

(二)预防性需求影响

在预防性需求方面，相比现金，互联网金融更加安全，还能产生一定的收益，使得人们更倾向于持有互联网金融中的电子货币，减少现金的需求，对居民的预防性需求产生一定的替代。

(三)投机性需求影响

在投机性需求方面，相比现金，互联网金融在不同金融资产之间的转换非常高效、快捷，方便人们进行跨市场的投机，且互联网金融中的电子货币在资产组合中风险小，并可以产生一定的收益，使得电子货币对居民的投机性现金需求几乎产生完全替代。

综合而言，互联网金融的发展必然会对居民的现金需求产生一定的替代，并且随着经济社会的进一步发展，其中电子货币对居民现金需求的替代愈发显著。

二、变化趋势分析

改革开放以来，我国的金融行业得到了迅猛的发展，但由于国情差异，中国金融行业的发展具有一定的特殊性，不能直接引用国外的新型现金需求分析模型，我国普通民众持有了大量的现金，活期存款的主体都是企业，所以，我国民众的现金需求在现金需求中占有了很大的比例，民间的流通现金在传统的货币金融交易中起着重要的作用，我国的基础货币调节经历了直接调控与间接调控两个时期，近年来，随着互联网金融的快速发展，我国的虚拟电子货币总量也在急剧增加。

互联网金融的发展对现金需求的替代并不完全，例如非法经济活动离不开现金交易，并且即使非法经济活动的货币需求达到最小化，甚至完全消失，社会对基础货币的需求依然存在。有外国学者提出，信息技术的进步将破坏货币需求，随着互联网金融中电子货币的持续改进，它将成为中央银行货币的替代物，并随着人们使用电子货币，对中央银行货币的需求可能极大降低。从居民的货币需求角度进行研究，认为无论从商家还是消费者角度，互联网金融中电子货币比纸币节省交易时间，从使用成本来讲，由于交易更加直接，商家和消费者均只需支付初始成本，减少了交易成本。互联网金融对传统金融产业和金融理论产生了深刻的影响，传统金融产业组织的变化和货币形态的变革，使货币理论和货币供求关系出现了新的变化，进而影响货币政策和金融市场。互联网金融的发展会对微观主体的现金交易需求产生不完全替代，不仅会对预防性现金需求产生替代，而且还会对高层次的货币需求产生替代，而对现金的投机性需求则是完全替代的。随着移动终端的普及，移动支付有可能成为主要的支付方式取代传统的现金和信用卡。随着移动支付和电子货币网络规模效应的显现，移动支付低交易成本的优势将得到充分发挥，这就会减少人们对现金的需求，从而改变货币需求形式。

随着互联网金融的不断普及和发展，它自身的特殊性对微观主体的现金需求产生的影响将会越来越显著，因此也会对商行和央行带来相应影响。对商业银行而言，互联网金融中电子货币的发展减少了人们的预防性货币需求，也即减少了活期存款，那么商业银行的资金来源也将减少。商业银行想要保住自身的地位和利益，就必须不断提高服务效率，给居民以及企业提供更大的便捷，在竞争激烈的市场中保持优势。

对中央银行而言，电子货币的发展对微观主体的现金需求产生替代，影响基础货币的乘数效应，进而影响央行通过控制货币供应进行货币政策调控的能力。央行应完善对电子货币的统计，并加强对电子货币发行机构的监管，防止电子货币的滥发导致央行资产负债规模的缩减，从而影响货币政策的有效性。另外，央行也应当加强对游资通过不同货币形式在各个金融市场与实体经济间迅速转移的监管，防止互联网金融电子交易中的货币对经济和金融带来不良影响。

三、相关政策建议

(一)加强相关理论研究，提高现金供应效率

加强互联网金融的相关理论研究，提高现金供应效率。本文研究结果表明当前我国电子货币主要对流动性较高的居民现金产生替代作用，还未对较高的货币层次的低流动性货币发挥替代效应，互联网金融发展相对滞后。这为我国进一步研究互联网金融相关理论及实践摸索提供了良好的机遇。因此，为了充分发挥电子货币在经济发展的积极作用，减少其负面影响，应积极吸收国外相关理论成果，结合我国实践，不断加强相关理论研究，并对电子货币业务的最新发展保持持续的关注，尤其是当前电子货币降低了居民现金需求情况下，积极关注电子货币对货币发行工作的影响，有效提高现金供应效率。

(二)建全互联网金融中电子货币管理框架，促进其规范发展

电子货币作为新型的电子货币形态，为了促进其规范发展，应制定相应的电子货币管理法律体系，包括电子货币的概念、电子支付的手段以及金融消费者权益保护等方面的内容;同时应明确电子货币业务的监督管理主体，人民银行作为支付结算体系的核心部门应承担起电子货币业务管理的主要任务，并加强与其他金融监管机构的沟通合作，共同完善电子货币监管体系，促进电子货币规范发展。

(三)加大政策支持力度，推动互联网金融的健康发展

应充分认识到发展互联网金融在促进消费产业发展、减少现金流量、降低人民币发行成本等领域中将发挥重要作用，并加大政策力度，加强网络安全基础设施建设，建立全国统一的电子货币支付转账网络系统，大力打击网络犯罪行为，保护公民虚拟财产的安全，为互联网金融的发展提供良好的环境，推动互联网金融的持续健康发展。

四、结论

从互联网金融发展的视角，通过分析全面地探讨了互联网金融的模式以及互联网金融对传统金融机构、金融业稳定、现金需求、对促进经济增长的影响，主要得出如下结论:

第一，从目前国内互联网金融发展来看，其主要的模式有第三方支付、P2P网贷、众筹、互联网理财等四大类。这些不同的模式发展规模迅速、参与人数众多、高风险高收益、运作方式多元化，满足小微客户个性化、专业化、自助化的金融服务需求。

第二，互联网金融对传统金融具有重要的影响。第三方支付平台担当着金融的支付结算功能，替代部分商业银行中间业务；P2P网贷担当着金融的贷款功能，代替商业银行的贷款业务；网上理财担当着金融的资金融通、风险再分配的功能，其替代证券基金的产品发行和的承销业务。互联网金融模式为传统金融机构的改革提供性的新的思路，传统金融机构积极改革运营模式，加强互联网企业的合作。

第三，互联网金融的风险不容忽视。一方面，互联网金融有助于金融行业的普惠性，提高金融业的资源重新配置效率。另一方面，互联网银行的信用扩张缺乏有效的约束，易在最短的时间内聚集更多的风险，由于缺乏最后贷款人和存款保险的保护，其违约后将得不到有效救助，一旦违约将导致比商业银行破产更严重的后果，风险的集聚和蔓延危机整个金融业的稳定。

第四，通过分析得出以下结论，互联网金融本质上是金融，若不考虑金融包容性，信息通讯技术对经济增长并没有促进作用;若考虑金融包容性，信息通信技术通过扩大金融包容性对促进经济增长具有正面作用。

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