2018金融服务监管展望

文/Kevin Nixon, Tony Wood

亚太地区的金融服务企业将在2018年继续在高标准的监管环境下运营。

2017年是亚太地区金融服务业（FSI）的两个重要周年纪念：自最近的全球金融危机爆发以来的第10年，以及自亚洲金融危机爆发以来的第20年。在此期间，金融服务监管变得更加复杂，监督更加严格，导致了企业的成本压力，同时，由于数字化变革以及近期对中国经济放缓的影响的关注，新的挑战也出现了，该地区的一些企业的增长和盈利能力仍然很困难。尽管如此，金融服务业仍是亚太经济体中重要且不断增长的部分，监管机构将继续密切关注该行业。

随着《巴塞尔协议III》定案的产生，尽管本土化实施尚未实现，但世界各地的监管议程将会坚定地着眼于未来。在此报告中，德勤概述了对将于2018年在亚太地区形成金融服务监管前十大主题的看法（鉴于地区的多样性，此报告不对具体的规章制度进行详细评估）。尽管这十大主题的重要性在不同司法管辖区、行业领域和机构之间会有所不同，但德勤认为所有这些领域都在某种程度上与在亚太地区运营的金融服务企业有关。过去的10年一直是对金融服务业制定国际监管的时期，虽然这一趋势似乎与全球标准制定背道而驰，但对亚太地区的企业来说实施监管仍有很长的一段路要走，而国外的监管也可能对本土企业产生重大影响。

全球监管预测

英国退欧、美国政府对全球标准和国内金融监管的审查以及难以就《巴塞尔协议III》的最终校订案达成协议，表明各方对统一监管和全球协调的需求日益减少，而且趋向于监管分散化和偏重本土的规章制定。同时，在经历了长达十年的严格规章制定和2007/2008年的金融危机成为遥远的记忆之后，一种“改革疲劳”感正在萌生。越来越多的人支持采取简化监管框架和比例的方法，特别是在发展中市场和仅有本地运营的金融机构。在亚太地区，实施时间表的推后也使得人们对全球认可的标准的未来提出疑问。

香港金融管理局（HKMA）决定将银行账户利率风险新标准（IRBBB）的实施时间从2018年改为2019年1月1日。2017年，澳大利亚、新加坡和香港均宣布推迟实施BCBS的市场风险最低资本要求（又称FRTB），该FRTB原定于2019年1月1日开始实施，但鉴于难以在大多数司法管辖区实施，BCBS正式将其推迟到2022年1月。

这种对全球标准的质疑和零碎采用，可能意味着在全球不同地区运营的企业的竞争不公平，也会限制其他企业的市场准入和增长。还可能削弱围绕新兴的超国家监管的其他领域的决心。尽管存在这些趋势，但亚太地区的政府和监管机构普遍表示支持全球化、监管协调、以及对危机后改革的如实实施。虽然监管分散化仍将是一个热门话题，但亚太地区不太可能大举放松管制。可以看到，监管整合步伐正在放缓，而不是全面逆转；重点是实施和监督，而不是制定重大的新超国家规章或改革；反思和细化已制定的规章，而不是大规模废除。

因此，企业不应对这种不确定性作出延期实施已通过的国际标准的反应。随着计划的推出，企业应与监管机构保持公开对话，以告知正评估危机后改革的影响的监管项目，包括因非预期影响而需要进行任何调整的情况。值得注意的是，全球监管一直面临一些调整以适应本土环境。此外，亚太地区的企业没有市场或监管、政治或法律整合，长期以来都不得不应对金融监管和监管分散化。因此，在该地区开展业务的企业可能更适合解决监管生态系统的任何差异。

虽然已经敲定全球监管改革的大部分内容，并且可能会放缓制定新的国际规章，但亚太地区企业的监管实施工作仍有很长一段路要走。在2018年施行和融入恢复与处置计划、调整以适应国际财务报告准则第9号(IFRS 9)以及为《巴塞尔协议IV》做准备将对企业非常重要。

处置与恢复监管旨在尽量减少企业陷入困境时的影响、确保破产以有序的方式发生，并支持重要经济职能的连续性，而不会造成普遍的市场扰乱或蔓延；另一个核心目标是防止政府（和纳税人）因其系统重要性而被视为“大到不能倒”的“外部纾困”机构——经常将这种情况会给企业承担不适当风险带来安慰。

作为全球系统重要性银行（G-SIBs）的所在地，中国和日本已经建立了恢复与处置计划体制，其大型机构已经在准备和归档计划。然而，整个亚太地区在2017年出现了更多的监管活动，这为在2018年期间加强监管审查奠定了基础。在2018年期间，对于亚太地区的企业来说，处置计划和处置可行性将变得更为切实有形。监管机构将期望施行新框架，并将恢复和处置可行性纳入风险管理规范。企业需要证明其有可靠的安排，而不仅仅是纸上谈兵。健全的治理安排、资产评估、良好的数据以及定期的测试和审查这些都是非常重要的。改革还可能推动企业内部的结构性变革，比如创建共享服务实体和业务单元分离，旨在将关键服务从非关键服务中隔离出来。

此外，虽然看到了监管分散化的趋势，但MiFID II对亚太地区的影响表明，在某些情况下，可能会出现一定程度的监管协调，而不会特意进行国际协调。

重视行业规范和专业水平

加强和融入个体问责将成为2018年亚太地区监管议程的重要组成部分。鼓励企业内部的个人（尤其是那些担任高级职务的人员）对其行为承担更大责任，这是一种全球监管趋势，旨在减缓金融服务企业内部的不当行为风险。这其实正是企业进行现状评估的恰当时机，以确保对个体问责的新的和发展的道德领域专业人员并有针对性的开展培训的人员）。企业也将从积极参与制定行为准则和共享行业风气中获益，因为这些逐渐成为形成监管预期，成为监督干预的基础。

同样重要的是，亚太地区的一些监管机构已经表达了如下观点，与短期股东回报相比应优先考虑客户成果，并将客户需求置于商业模式和商业决策的中心。这是在金融服务企业内部提高文化和行为的核心。透明度、披露、公平，管理利益冲突、投资适宜性和为客户最大利益行事是关键的监管主题。监管机构希望企业能够表现出对客户需求的理解和追求良好的客户成果，这是整个企业决策的核心。监管期望得以满足。应审查并更新组织和企业结构图，以消除责任重叠或分配不明确的情况，这些责任可能破坏问责或造成对责任的模糊理解（例如，两个不同级别的工作人员共同负责一项职能）。董事会和高级管理人员应参与并接受任何新责任或新兴趋势，而雇佣合同和薪酬政策可能需要进行修改。也应该测试报告和升级过程的有效性，以及企业内部治理的理解和融入。

同时，监管机构不仅仅专注于个人或个别企业。行为与文化的弱点渗透到金融服务业的观念意味着，关注点也集中在行业范围的变革工具上。监管机构对遵守准则的重要性表示了非常明确的看法，并且支持排除或“公开谴责”那些不遵守准则的企业的机制；企业是否真的有选择权值得怀疑。

此外，行业专业水平和宗旨是在该地区产生重大影响的另一主题。监管机构正在重视道德操守、诚信和能力，以及培养共同目标，以引导产业发展，推动经济活动并且满足实体经济需求。在这种背景下，企业内部的监督合规职能可能需要一些改变。促进和维持规则的内部遵从仍然是必要的，但是采取更多基于原则的合规方法—融入对道德和公平的理解，支撑规定的精神和原则，以及金融服务的社会功能—可以让企业更有利地在组织规范中灌输合规性，并满足监管要求。

同样，人力资源部门可以考虑将这些要素纳入招聘、职业发展、薪酬和奖励框架（例如，雇用职业

数据和数字化变革

像大多数其他经济部门一样，金融服务正在成为数据驱动和数字化行业，亚太地区正处于数字革命的前沿。考虑到这一点，该地区的监管机构将创新和其内涵列入议程首位，大多数都采取了支持创新的立场，并且一直在修改框架和政策制定以支持其增长。2018年，创新和数字变革将继续成为亚太地区监管机构的首要任务，并将关注企业的数据管理、科技金融公司的作用，以及构建网络复原生态系统。

尽管“了解您的客户”是2018年的首要任务，但“了解您的数据”在满足监管要求方面同等重要。数字革命所带来的数据爆炸，意味着企业有了更多的机遇，但同时也增加了对数据使用和管理的监管预期。监管机构对金融服务业风险数据处理能力依然感到失望，但也希望金融服务业的数据更加开放和透明。与此同时，监管机构正向企业施加压力，要求企业在适当的位置拥有强有力的数据保护和隐私计划。这些力量的融合意味着强有力的数据管理将成为企业和监管机构在2018年的首要任务。对于企业而言，则应该具有更出色的风险数据处理能力、更多地访问客户数据、保证数据安全及保护隐私、深入了解数据。

在科技金融方面，人们的注意力正逐渐转向兼营金融服务的技术和电子商务巨头的影响和冲击：所谓的“科技金融”。何时将科技金融纳入监管职权范围、理解并审慎管理风险和消费者风险，以及防止滥用市场支配力，都将成为监管机构关注的问题。

对于企业而言，凭借其丰富的数据集、强大的品牌知名度、客户信任度和对人才的较大吸引力，科技金融企业比金融科技初创企业对已建立的金融服务企业构成了更为切实的威胁。监管机构是对科技金融公司加入金融服务业的支持者，并鼓励技术与金融相结合。在这种情况下，企业将更难找到竞争优势。因此，关注于客户服务、量身定制体验、构建科学技能以及发展合作伙伴关系以获取新的数据集将是非常重要的。

这也会对科技金融公司产生影响。监管机构希望能够确保一个公平的竞争环境，并一直在努力将创新型参与者纳入其监管范围（包括审慎监督范围）。对于那些在必须为自己的业务建立监管要求之前已经呈指数级增长的企业来说，调整到高度监管的金融服务领域可能是一种挑战。监管合规成本可能会上升，速度和灵活性也会受到阻碍。

在构建网络复原系统方面，监管对于获得整个系统快速恢复能力的关注并不意味着减少对单个公司恢复能力的关注。系统复原的一个重要因素是生态系统内所有参与方持续的强有力的网络风险管理。企业可能期望监管机构继续对内部网络安全实践进行审查，但可能会有更多对网络威胁数据和信息的要求，以及对参与行业范围内的模拟练习和标准制定的要求。

新兴的结构性风险

为应对长期挑战做好准备是良好的前瞻性风险管理的一部分，而且该地区的监管机构正努力使其方法更具预见性和先发性。如果企业希望达到监管要求，成为可持续企业，则需要现在就考虑更长远的发展。监管注意力开始转向社会面临的两个长期发展的影响：气候变化和人口老龄化。起初这两个问题似乎不属于传统的金融服务监管问题，但它们越来越多地被纳入监管政策与措施中。其中，重大的风险与机遇并存。

到2027年，亚洲可能会有1.6亿人加入到65岁人群的行列中，几乎是预估增加到欧元区和北美地区的3,300万人的5倍。甚至到2042年，预计亚洲65岁以上的人口将超过欧元区和北美地区的总人口。人口老龄化导致许多经济和政策问题，包括医疗保健系统的压力增加和为退休人员提供收入的问题。对此，金融服务监管机构（和企业）关注的方面在于，随着人口结构的变化，人们所需要的产品和服务类型也发生了变化。

在2018年，满足监管要求和期望对于亚太地区企业来说将是一个挑战，尽管这确实不是一个前所未知的新事态。在设计管理监管风险的方法和框架时，各企业应考虑“管理监管风险的五条途径”：

第一，先进的数据管理和分析，用于了解客户和风险、管理安全和隐私，并有把握地响应来自监管机构、客户和第三方的数据请求；第二，详细的组织结构图和矩阵，包括个人责任详情、问责制连线、关键基础构造、内部业务部门、外部业务关系，以及控制框架的端到端视图，从而识别在三道防线之间的控制位置；第三，有效和及时的管理信息，用于提供数据驱动的见解，并支持为期望提供监督和见解的许多问题提供自信和敏捷的领导决策；第四，用于建模和情景分析的复杂的、具有自适应能力的工具，可以在各种条件下测试各种潜在风险，并支持前瞻性和先发制人的决策；第五，拥有各种技能的多元化员工队伍（如IT、数字、行为准则、客户关怀等技能），其具有国际和本地监管领域知识的。