我国P2P网络借贷乱象与治理

童 元 松

(无锡开放大学 经济管理系，江苏 无锡 214011)

P2P网络借贷突破时间与地域限制，具有灵活方便的特点，它的兴起明显加快了金融脱媒进程，促进了社会闲散资金利用，降低了小微企业和个人融资成本。国家互联网金融安全技术专家委员会对2000余家网络借贷网站公布的数据进行统计，其发布的2017年第2季度《互联网金融监测情况报告》显示，截至2017年6月30日，我国网络借贷累计交易总额超5.54万亿元，其中本季度新增5400亿元。从网贷年成交量来看，2012—2016年分别为212亿元、1058亿元、2528亿元、9823亿元和20639亿元，可见近5年P2P借贷规模之大，发展速度之快。截至2016年末，活跃借款人多达572万，活跃投资人多达998万，但是，累计停业与问题网贷平台已达3231家，占到累计上线平台的67%，足见问题之严重。我国P2P网络贷款市场依然乱象丛生，风险也时有爆发，许多投资者深受其害，行业发展饱受质疑，根治各种乱象的任务紧迫而艰巨。

一、我国P2P网络借贷乱象突出

(一)问题平台数量持续增长

网贷平台问题频发的主要原因包括风险控制不严、借款人偿债能力与道德水准双重不足以及市场竞争激烈等。由图1可见，自2016年7月一年来，累计停业及问题平台数量不断增加，其增长率高低起伏较大，说明风险时有爆发。停业及问题平台发生率持续缓慢增长，由48.46%增加到64.22%。截至2017年6月底，正常运营平台2114家，而累计停业及问题平台数达3795家，不健康、不安全的业态显而易见。

图1 2016年7月—2017年6月全国网贷停业及问题平台趋势数据来源：网贷之家(http://shuju.wdzj.com)

(二)问题平台遍布全国

全国网贷停业及问题平台遍布全国，分布在全国30个省份，可见这不是局部性、偶然性现象。往往经济越发达的地区，问题平台越多，危害越大。由表1可见，2016年GDP排名前10的省份中有7个进入问题平台分布最多的前10位，上海、北京为金融发达地区，自然成为“重灾区”。问题平台最多的省份依次为广东、山东、上海、浙江和北京，占比均超过9.5%；前10名的省份一共占比接近80%，累计数量为3822家，可见危害面之广。

表1 全国累计网贷停业及问题平台的分布情况

地区占比数量(家)排序2016年GDP(亿元)及排名广东16.59%634179512.05(1)山东15.23%582267008.19(3)上海9.99%382327466.15(11)浙江9.65%369446464.98(4)北京9.50%363524899.26(12)江苏5.65%216676086.17(2)安徽4.19%160724117.87(13)湖北3.19%122832297.91(7)河北3.06%117931827.86(8)四川2.88%1101032680.5(6)其他20.07%767--合计100%3822--

注：数据来源于网贷之家、中国经济信息网，除GDP外，其他数据截至2017年7月26日。

(三)问题平台风险类型多样化

问题平台主要包括“无故关闭”“歇业停业”“提现困难”和“失联跑路”等类型，无论哪种情况，都使得正常的网贷业务不能继续进行，投资者很可能面临着损失风险。

据《2016中国P2P网贷年度报告》统计，2016年问题平台中，网站无故关闭的平台有433家，占到正常情况的39.2%；歇业、停业平台共395家，占比35.7%，这一比例与2015年(39.5%)基本持平，这两类相加占到问题平台的四分之三；提现困难以及失联跑路平台分别有79家和181家，分别占正常情况的7.1%与16.4%；其余如图2所示。种类多样、复杂而难以清理的问题使网贷市场让未来的投资者望而生畏。

图2 2016年P2P问题平台类型数据来源：零壹财经网《2016年中国P2P网贷年度报告：全年交易额近两万亿》

(四)误导性宣传

我国网贷平台既缺乏外部监管机构严格监管，也缺乏内部控制与市场约束，因此就难免出现违法乱纪。网络借贷平台若为了吸引客户，增加业务规模而误导投资者，有可能使投资者决策错误，最终影响平台的持续发展。

据国家互联网金融安全技术专家委员会监测，截至2017年7月15日存在误导性宣传的互联网金融平台666家，累计发现涉嫌误导性宣传平台数量1782家。有些平台上面出现“100%本息保障”“零风险”“高收益”“本金保障”等误导宣传。无论是网贷还是绝大多数理财产品都存在一定风险，销售方或者筹资方不能为了扩大销售与筹资而掩盖风险，不择其词，不能以上述误导词而使投资者减弱风险意识。

(五)发布虚假借款标的

借款标的真实可靠是维持借款关系的依据和基础，也是网贷市场维护诚信的底线。然而，我国有少数网贷平台不守道德底线，为一己私利，无视法纪而公然行骗。若网贷平台没有最起码的内部控制，风险爆发乃至停业或倒闭也就不足为奇，这会严重影响到行业形象与持续性发展。

据裁判文书网与网贷之家报道，网贷平台“网赢天下”“乐贷网”“中大财富”“融信宝”“速可贷”和“鲁润创投”等就因发布虚假借款标的，因资金链条断裂而难以或者无法满足投资人提现。与之相关的违法行为往往有伪造合同，自融自保，炒作股指期货，甚至赌博挥霍等。网贷的款项理所当然要用于原计划用途，不能挪作他用；若使用该款项去炒股、炒期货或者赌博，后果是极其严重的，甚至涉嫌违法犯罪。

(六)违规拆分项目

金融风险不能过于集中是保护投资者利益的一个重要原则，网贷市场也不例外。Allen(2013)研究认为，网贷的优点包括降低交易费用，通过对借款金额的拆分实现了风险分散化[1]146-176。但若是网贷平台隐瞒了借款人的包括借款总额在内的相关信息，进而违规拆分，反而会集聚风险。Matthias(2014)分析认为，对于网贷的投资人而言，面临的风险有网贷平台无法确保信息真实性，难于追索违约的贷款人[2]197-213。因此，银监会2016年8月24日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第17条规定，同一自然人在同一平台的借款余额上限不超过20万元；同一法人或其他组织在同一平台的借款余额上限不超过100万元。不管借款项目拆分成多少个小标的，不管是按照借款金额还是期限进行拆分，如果总金额超额了就构成违规。其中，期限拆分容易发生资金期限错配风险，并误导出借人。

在我国P2P网贷市场上，不少平台缺乏内部控制，缺乏合规性检查，缺乏面向广大投资者详实的信息披露，这使得违规拆分项目不足为奇，而投资者往往因此陷入严重风险而不能自知。据金牛理财网报道，“财富星球”网贷平台涉嫌违规拆分项目，2017年将千万大标的借款分成数十个小标的借款，这明显使得网贷风险更为集中[3]。一旦项目失败或者借款人偿债能力不足，众多投资者将难以获取收益，甚至血本无归。

(七)欺诈大学生进行小额网贷

P2P网络贷款市场也早已延伸到大学校园内，本来满足部分急需资金的大学生的消费需求是件好事，但是不少大学生风险意识匮乏，大中专院校也没有针对性地展开投资者教育，甚至有很多学生缺乏金融及网络借贷常识，这就给一些诈骗分子提供了可乘之机。

有些校园内就发生过一些网贷欺诈的案件。某些诈骗人(自身也是大学生)用别人(往往是同学)的身份信息贷款，然后借给他，约定由他归还本金和利息。虽然诈骗人会写下借条，但是一旦累积债务太多而无法归还，那么他的同学就必须自己去归还网贷平台上的贷款。据金牛理财网报道，贵州一大学生用28名同学信息网贷40多万元后失联，本息超过100万元。他骗贷的方式包括打人情牌、以看病为名的苦肉计、承诺给中间人高额好处费等。为了使校园网贷正常发展，务必斩断贷款欺诈向校园蔓延的链条。

二、我国根治P2P网络借贷市场乱象的对策

(一)加强网贷监督管理

在监管立法上，我国可由国务院或者中央银行出台制定面向全国的网络借贷法规，规定网贷双方以及平台的权利与义务，明确创新的合理边界，推动建立网贷市场的投资者保护基金[4]78-83。我国当以银监会为主体加强网贷监管，同时赋予中国互联网金融协会自律监管和一定执法权，全国各地互联网金融协会应当加强合作与交流。该协会可成立网贷分会，加强投资者教育、网络检查，接受群众举报，以促使网络贷款平台规范运行，及时发现隐匿风险，及时排解风险。在国外，英国、美国的网贷协会集聚了该行业的整体力量，通过风险预警、与政府沟通等方式促进了该行业健康持续发展。

在监管模式上，一行三会等监管机构要对网络贷款实施“穿透式”监管。他们要明确职责分工，探索运用互联网思维、大数据技术创新，以提升互联网金融监管水平，努力实现在线监管、实时监测、精准治理，把互联网金融的资金来源、中间环节与最终投向穿透联接起来，全面评判所有环节信息以监管具体的网贷业务[5]。监管机构有必要和工商、税务、公安与检察等部门联合，建立起常态化网贷监管协调机制，通过甄别风险，多方联动，及时应对和处理网贷市场的突发事件[6]67-68。监管机构还要针对网络借贷平台暴露的信用风险与道德风险建立起失信惩罚机制，该机制包括网贷业内通报、罚款和公示黑名单等等[7]60-68。

在监管重点上，一是关注问题平台。提前发现、预警、督导与及时处置尤为重要。就判别问题平台的因素而言，主要包括实力薄弱、利率奇高、标的类型单一、风险控制能力不足等[8]38-45。另外，监管机构要加强网络巡逻，接受业内人员和公众举报，严厉打击网贷平台的误导性宣传和虚假信息发布;对于存在违规违法宣传的平台，要勒令其清除不实内容，约谈负责人，限期整改，并予以处罚，且将其列入持续关注名单。二是监管机构需要特别注意、监管与规范网贷机构的关联交易。网贷产品往往具有出借人多、项目差异大等特性，监管机构对于该类规模大、客户多、跨领域经营的网贷机构要立足宏观审慎监管，构建防火墙制度，强化网贷机构实际控制人及其大股东的监管；对跨界混业经营的互联网金融机构，更需要强化监督机构间互相持股、高管交叉任职等详情，防止互联网金融风险交叉传染，最大程度保障投资者安全。三是严格执行网贷资金的第三方托管。严查资金挪用与侵占，确保客户资金安全。

(二)加强网贷平台内控建设

首先，网贷平台要依法设立，完善其章程与内部制度，股东之间要有互相制约机制。在此基础上，平台的负责人要带头遵守内控制度，加强内部业务管理，严防弄虚作假；强化风险评价体系设计，严格执行风险控制制度，使之落实到每项业务、每个阶段、每位人员。网贷平台要设置专门的“合规部门”，加强业务合规合法性检查，不遗漏产品研发、销售和售后每一个环节，积极受理客户与员工的质疑与举报，严防并杜绝通过任何媒体进行误导性宣传与发布虚假信息，及时发现问题并自觉纠正。

其次，在风险控制过程中，要充分利用“征信”数据，运用大数据技术，使网贷风险控制切实有据,也使借贷双方信息不对称程度大大降低。可供借鉴的经验有，美国网贷协会制定的《市场化借贷运营标准》，它要求网贷平台必须有完善的合规管理系统，必须指派一个以上高管负责合规审查，可设置首席合规官(CCO) 等，每年至少安排一次独立的会计事务所进行财务报表审计；严格区分平台运营资金与投资者资金，采取破产隔离制度保护投资者资产不受平台业务中断影响；构建借款人和投资者投诉系统与跟踪解决系统[9]93-97。我国网贷平台也应当基于投资者利益，主动、严格进行合规管理，为平台可持续发展奠定基础。

再次，网贷机构内控还应该自觉接受法律约束、行政监管、行业自律与社会监督，形成五位一体的全方位与多层次防范风险体系，使网络贷款风险处于可管、可控、可承受范围内。不管地方法规有无规定，网贷机构应当主动加入当地互联网金融协会，增进行业信息交流，接受行业自律性约束。

(三)强化网贷信息披露

目前，我国许多网贷平台信息披露严重不足，已披露信息质量较低，投资者难以全面了解平台经营情况与风险程度。据零壹研究院抽样调查统计，截至2016年年末，约有30%的平台没有披露交易额，75%的平台没有披露待还本金或本息，85%的平台没有披露风险准备金(或称“质量保证金”“质保服务专款”等)，90%以上平台的逾期和坏帐信息不透明。这意味着提升平台透明度的任务艰巨，监管机构加强监控的任务艰巨。

在国际上，强制性信息披露是许多国家对网络借贷进行监管的法定要求。美国的SEC要求网络借贷(P2P)公司在发行产品说明与附属材料中必须分别对网贷平台公司的经营情况与借款人的信用级别情况进行非常详实的信息披露[10]52-59。因此，我国网贷平台要树立起经营信息透明的核心理念，并持续践行之。

只有信息公开，才有利于投资者做出合理决策，使其承担的风险与其抗风险能力相适应。只有信息公开，才有利于监管机构采集可用信息，分析存在的和潜在的问题，制订下一步监管策略。只有信息公开，才有利于网贷平台持续健康的生存与发展。蓝紫文(2016)研究发现，网贷平台信息透明度、品牌影响力和该平台生存的时间长度呈显著正相关，若网贷平台信息不透明，品牌缺乏影响力则其倒闭的可能性更大[11]27-31。因此，我国网络贷款平台应当在其官网上向出借人真实、完整公开借款人基本信息、融资项目基本信息(项目绩效、拆分详情、网贷交易金额及笔数、贷款余额、逾期率与坏账率等)、风险评估、筹资计划及可能产生的风险结果，以及未到期融资项目资金运用情况等有关信息。网贷平台若能请第三方机构对平台所交易的债权进行信用评级，并且公之于众，这将有助于投资者根据其风险偏好进行决策，也会因此而吸引理性与谨慎的投资者，平台也会因此在网贷市场上占得先机。网贷平台为了赢得更大公信力，需定期开展必要的外部审计，并将结果公之于众。

(四)加强投资者风险教育

投资者无论进行哪一项投资，首先要关注投资的安全性。增强投资于网贷的谨慎性，分析网贷平台及其项目的风险大小，不可仅仅因为利率较高而轻率做出决策。投资者还须注重保管自身的身份信息，防止泄露给不法分子。网贷平台也需要对借款人的信息加以核实，确认其借款真实性与必要性。

在责任主体上，从金融监管机构到网贷平台均应加大投资者教育力度，丰富网上资源建设，提供的资源包括相关法规、案例分析、视频讲座、微电影与理财益智游戏等。通过持续性教育，丰富投资者的金融投资知识，提升其合理决策能力和反诈骗能力。大中专院校也必须加强投资者教育，因为大学生也越来越多地涉足到金融活动之中，而且他们也是未来投资的主力军。即使是非经济类专业，也应该设置一门公共通识课“金融学”，使大学生了解一些金融常识，熟悉一些投资技能，培养他们防范金融诈骗的基本能力。通过教育使大学生注意保护自身的身份信息，如果没有合理必要的用途就不要去申请网贷，如果没有明确网贷的风险就不要投资于网贷平台上的产品。

在方式上，注重线上教育与线下教育结合，充分利用移动学习方式丰富和深化投资者教育内容。据我国第四十次《中国互联网络发展状况统计报告》统计，截至 2017 年 6 月，我国购买互联网理财产品的网民达 1.26 亿人，较2016年底增加了 2724 万，他们应当自觉参与投资者教育，通过下载手机APP、登录互联网金融协会和证监会以及沪深证券交易所等网站学习投资知识，增强风险意识。

综上所述，我国P2P网贷市场风险突出，乱象丛生，为了该市场的健康持续发展，既需要有外部的监督管理，也需要内部的风险控制，同时需要加强信息披露建设以提升透明度，加强投资者教育以增强其综合素质。

[1]Allen N.Berger，Christa H.S.Bouwman.How does capital affect bank performance during financial crises?[J].Journal of Financial Economics，2013，(1).

[2]Matthias Raddant. Structure in the Italian overnight loan market[J].Journal of International Money and Finance，2014，(3).

[3]金融调查小组.财富星球涉嫌违规拆分项目[EB/OL].(2017-07-24)[2017-09-13].http://www.jnwd.org/news/detail?aid=p2p2017/0724200008.shtml.

[4]闫春英,张佳睿. 完善我国P2P 网络借贷平台风险控制体系的策略研究[J]. 经济学家,2015，(10).

[5]潘功胜.规范发展互联网金融,维护金融市场稳定. [EB/OL].(2016-10-14)[2017-07-17].http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/3160807/index.html.

[6]云佳祺,陈睿仪.从校园贷的整治看互联网金融风控[J].银行家，2017，(4).

[7]卢馨，李慧敏. P2P 网络借贷的运行模式与风险管控[J].改革，2015，(2).

[8]叶青，李增泉，徐伟航. P2P网络借贷平台的风险识别研究[J].财会月刊，2016，(6).

[9]胡启忠，曹兴华. 美国网络借贷规范化运营标准研究及其借鉴[J]. 理论探讨,2017，(2).

[10]刘绘，沈庆劼. 我国P2P 网络借贷的风险与监管研究[J]. 财经问题研究,2015，(1).

[11]蓝紫文. 中国P2P 网络借贷平台倒闭原因的实证研究[J]. 财经问题研究,2016，(12).