民营小微企业的筹资风险及对策研究

孟玲

摘 要 近些年来，虽然我国宏观经济面整体得到了极大的改善，但是对于民营小微企业而言，资金仍然非常紧张。因此，小微企业非常重视资金筹集问题，但是解决途径非常有限。在筹资过程中，主要运用的方式就是负债筹资。但是在运用此种方法以后，企业必须承担过高的负债，面临巨大的筹资风险。如果风险暴露，小微企业必然难以承担。如果决策失误，很有可能被市场淘汰。

关键词 小微企业 筹资风险 对策

民营小微企业的整体实力非常薄弱，尤其缺乏支撑其发展壮大的资金。因此，其在参与市场活动时，应对市场冲击带来的风险的能力非常薄弱。这也使得很多小微企业存在各种各样的资金难题。因此，小微企业要想实现持续健康发展，必须解决好资金筹集问题。而当前，企业所采用的主要筹资方式就是负债筹资，其利弊特征非常明显。对于企业而言，债务会给其财务活动带来一定的影响，很有可能引发各种风险。因此，对筹资过程中产生的各类风险进行分析，并制定有效的解决措施对于民营小微企业的发展具有非常重要的意义。

一、民营小微企业面临的主要筹资风险

（一）股票筹资风险

目前，利用股票进行筹资，对于企业来说具有很多优势。但是如果在这个过程中出现决策失误等，对于企业所造成的损失将是不可估量的，比如在发行量的决策方面不合理，使融资的成本偏高，并且也包括股利分配等多方面的原因。最重要的是，鲜有小微企业具备股票筹资的资格。

（二）债券筹资风险

运用该方式筹集资金时，要选择好发行的条件与发行的票面利率等要素。如果选择不够合理，同样存在很大的风险。如果在发行债券时总额比较高或者定价不合理，对于筹资而言困难就比较大，并且在期限方面也要考虑到投资者的心理承受能力，科学合理地作出决策。

（三）银行信用的风险

1.偿付风险。这一风险与企业的贷款总额关系较大，过高的贷款使得企业的流动比率大大降低，很有可能出现企业资金无法偿还贷款的情况。

2.信用等级受损的风险。如果企业不能及时偿还贷款，并且也没有抵押物作保障，会给企业的信用带来非常恶劣的影响，在银行的信用等级会大大降低。

3.变卖担保物造成损失风险。就企业的担保贷款而言，如果到期以后无法及时偿还，担保物很有可能被银行拍卖。并且拍卖的价格很有可能低于市场价，对于企业来说损失巨大。

4.利率波动风险。利率作为国家宏观调控的重要手段，市场化的趋势比较明显，也会出现一定的波动，对于企业筹集资金来说，需要面临利率波动带来的风险。

5.汇率波动风险。这一风险主要是企业在利用外币进行筹资的过程中，由于汇率的波动所带来的风险。对于小微企业来说，鲜有实力通过这种方式进行筹资，也无法承受汇率波动给企业的财务管理活动带来的诸多负面的影响。

6.信用风险。这与企业能否及时偿还贷款有关，主要是企业的内部经营管理不当带来的问题。

（四）商业信用筹资的风险

运用这种方式进行筹资活动时，需要物流与商流能够实现同步，但是商场变幻莫测，如果有一方不能信守承诺，对于另一方来说，面临的风险可想而知。

1.不能及时付出的风险。当赊销品比较多，而付款时间也非常集中时，企业的资金链可能会出现各种各样的问题，很有可能因为资金短缺的问题无力付款。[1]

2.企业信用受损的风险。对于购货企业而言，如果没有在规定的期限内及时付款，销货企业也没有及时给其允准，必然使得信用等级受损，不利于今后各项活动的开展。

二、民营小微企业应对筹资风险的策略

（一）优化资本结构

在发展过程中，企业要充分关注资本结构，以此为基准，发挥其激发企业发展的动力作用。所以，对于企业管理人员而言，要努力优化资本结构，确保其在合理范围内。不仅要在企业开展筹资活动的风险范围之内，还要确保筹资成本最低。企业如果没有负债，负债资本也就无从谈起，也不存在资金成本，而收益也必然非常有限。与此同时，也要及时控制企业的负债资本，如果负债资本过多，必然会使企业的总资金成本大大降低，也能有效提升收益水平。然而，在此过程中，筹资风险依然存在，也未能优化自身的资本结构。[2]因此，对于企业而言，要尽快明确资本结构的水平，进而不断提升企业的价值。

（二）强化企业管理与收益水平

要有效解决民营小微企业在筹资时存在的各种问题，有效防范风险，就必须提升盈利能力，进而有效降低收支风险。在此情况下，债务人的权益受保障程度更高。而就短期情况可知，如果企业能够在有限期限内平衡资金收支情况，也能说明盈利能力得到了改善，具备支付利息的能力，也具备再度进行筹资的基础，并且及时偿还到期债务。所以，要通过不断提升企业的经营管理水平，促进企业收入水平持续提升，并且有效降低經营成本，实现资本利润率的提升，防范可能产生的各种筹资风险。

三、结语

在实际开展筹资活动时，民营小微企业会面临非常多的风险，这些风险会对其发展产生非常大的影响。在此过程中，风险表现得非常复杂，但是对于企业而言非常关键，需要企业经营者高度重视，采取有效的措施防范可能产生的风险，进而实现盈利能力的提升。

（作者单位为四川理工学院）

参考文献

[1] 张欣.中小企业筹资风险与对策浅析[J].经济研究导刊，2013

（29）：177-178.

[2] 冯莉.论企业筹资风险原因及对策[J].商业经济，2009（12）：60-61.