互联网金融发展与货币政策传导机制

张景爽

【摘 要】 货币传导机制是指中国人民银行利用政策手段，对货币供应进行控制，从而实现经济宏观调控目标的一种机制。货币传导机制与货币政策具有十分紧密的联系，影响着货币政策的实行落实与效果，而货币传导机制的变革更新与互联网金融业的发展又是分不开的，本文以互联网金融业的发展为研究的出发点，对货币政策传导机制的变化进行分析探討。

【关键词】 互联网金融 货币政策传导 利率传导 信贷传导

二十一世纪，互联网信息技术迅速进步，人类社会正处在变革的时代，在计算机技术的影响下，许多行业正在发生日新月异的变化，而互联网金融行业正是在这种时代背景下，应时代要求产生的新型金融服务形式。互联网金融行业的存在主要是为人们投资理财提供便利条件。现如今的社会中，人们已经离不开便利的第三方支付，而网络贷款等许多新兴的金融服务也逐渐地融入到人们生活当中来。以互联网技术为基础的新型金融业的发展在经济社会中对宏观上的整体经济产生了相当程度上的影响，改变了传统的经济结构，而在经济体制当中，货币的相关传导机制是央行对经济调控的重要机制之一，这种机制在互联网影响下也发生了很大的变化，进而导致货币系统对于金融系统产生影响。互联网金融行业简单的从定义上来说，就是以互联网技术为基础、为依靠，所建立的互联网产业与金融产业互相融合的一种产业。互联网金融与以往的传统产业相比，有许多传统产业难以比肩的优点，例如由于信息技术的有效利用，互联网金融业在信息获取、传递和处理方面具有明显的优势，工作效率有着明显的提升。金融行业从某种意义来讲是一种服务行业，目标是为客户提供他们所需要的金融业务，而互联网金融业所涉及的项目范围更加广泛，效率也更高。举个简单的例子，比如证券交易活动，由于信息技术的进步与发展，人们无论是进行证券交易，还是对获取证券信息，讨论证券交易走向，都可以使用互联网技术来完成，方便快捷，并不一定要在证券交易所。货币的政策传导机制是指运用货币政策等工具，调整货币的供应量，从而实现对于经济的宏观调控，实现制定政策的目标。我国的金融行业相对于发达国家来说，起步较晚，虽然改革开放四十年来经济已经实现了长足的进步，但是金融体系仍然不够完善，需要不断改革创新与发展，我国正处在经济改革的关键阶段，如果能抓住科技进步的机遇，利用互联网技术对货币传导机制进行发展完善，就能促进经济的发展，推进综合国力的提高。

一、互联网金融的研究背景和意义

我国的互联网金融发展的时间比较短，因此相关的模式体制等相关体系都不是很完善，存在一定的问题。我国的互联网金融行业的出现是在上世纪末期，信息技术不断进步，传统金融行业与互联网行业发生了结合，互联网金融行业开始出现，在之后的十年中，支付技术的出现与不断发展使得互联网金融行业飞速发展，一直到现在，现金基本已经很少在交易中出现，网络支付基本实现了普及。在新型的互联网金融模式发展之后，传统的金融行业为了适应时代的发展，避免被时代抛弃，也开始将金融活动与互联网模式相结合，为自身发展寻求机会。

互联网金融自出现之后，由于网络的相对隐蔽性，为了实现对于这个行业的监督与管理，国家出台了许多相关的管理措施，在构建完善合理的管理体系方面付出了许多努力，在国家的管控下，互联网金融行业与传统金融行业相比所具有的优势更加得以发挥。网络支付等已经发展了一段时间的金融服务继续发展的同时，又出现了众筹、网贷等新兴的产业模式。这些模式不断发展，人们对于互联网金融业成本低效率高的了解也不断深入，但是互联网金融管理体系不完善与互联网金融交易的风险性安全性相对较大仍然是互联网金融行业发展的问题。互联网金融作为新时代出现的一种新的金融模式，在不断发展中，已经在我国的金融体系中占据了重要的地位，对于国民经济也有着重要的影响。因此，我们要对互联网金融的特性进行了解分析，更好的发挥互联网金融业的优势，促进其发展，从而推动整个经济社会的发展。推进互联网金融发展有许多好处，其一是，由于网络时代信息的公开化透明化趋势，互联网金融行业在其影响下会形成一个公平合理的竞争环境。其二是互联网金融行业有许多与传统的金融行业不同的金融业务，能够更好的为客户提供小额金融服务，补足传统行业的不足，从而实现与传统金融行业的互相促进与发展。其三是互联网创新精神与金融行业结合，有利于金融创新的实现。最后则是由于互联网的便利性，有利于降低金融行业的运行成本，提高运行的效率。

二、货币政策传导机制受互联网金融的影响

互联网金融如今在整个经济社会中有着不可忽视的作用，随着互联网金融行业的发展，互联网金融已经渗透进了社会生活的许多方面。自互联网金融行业上个世纪末期出现以来，传统金融行业互联网化程度不断加深f网络支付手段获得了长足的发展，现金在实际生活中的应用越来越少，互联网金融行业已经成为了生活的一部分。

（一）货币政策传导机制的变化。中国的货币传导机制有两个主要阶段，一是在完成社会主义改造之后，我国形成了计划经济体制，在计划经济体制当中，政府直接控制贷款等金融活动，所有的金融活动都由中央统一管理，地方银行没有自主权，缺乏积极性。 改革开放之后，货币政策传导机制也开始发生变化，从原来简单的由中央统一管理的模式，改变为分级体制，这一变革虽然货币政策传导机制仍然处在中央的调控之下，但是地方的独立权限有所扩大，金融行业被注入了活力，促进了金融行业的发展，也就是说，货币政策由直接调控模式变为了直接调控与间接调控相结合的模式，对国家经济稳定有一定的贡献。

而上世纪末期开始，我国采用了稳健的货币政策，取消对于商业银行的严格管制，货币政策传导机制受到影响，发生了长足的变化，建立了一套完整的以信贷率传导机制为核心的货币政策传导体系，将货币政策传导机制调整为间接控制为主的机制模式。我国货币政策的目标就是维持经济秩序的稳定，进而实现经济发展，保障人们能够享受到经济发展所带来的相关成果。而实践证明，人民币的汇率基本保持稳定，金融秩序也十分稳定，信贷结构发生了较为合理的调整。

（二）互联网金融对于货币政策传导机制的影响。互联网金融逐步发展到现今的规模与地位，但是仍然存在不少的问题。自商业银行的管制取消，货币供应量成为了货币政策对经济间接管控的主要中介方式。貨币传导机制中的主要传导机制为信贷传导机制，这一机制是指传统的金融机构对资金进行管理，完善融资条件，调整货币的供应量，影响企业的资源量。

信贷传导机制主要有两个组成部分，第一个是金融机构的贷款渠道，这一部分是传统机金融机构通过对贷款行为进行调控，影响货币的供求关系，对于投资情况进行调整，。在金融活动中，由于信息渠道不是特别多，信息不是完全的公开化，透明化，所以在金融机构与金融客户之间，信息具有不对等性，贷款活动中金融机构处于主导地位，企业与个人处于被动的地位。在企业与个人寻求贷款的过程中，由于传统金融渠道的一些弊端，比如门槛较高，效率较低，许多需要贷款的金融客户逐渐将目光转向了互联网金融行业，互联网金融在一定程度上取代了传统的金融机构贷款，降低了贷款人获取贷款的门槛，也降低了贷款人对于金融机构的依赖。贷款人可以通过许多新的渠道与路径获得贷款。与此同时，银行等传统的金融机构也进行了转型，以互联网模式为新的基础，建立新的盈利模型，为客户提供新型的金融服务。第二中则是资产负债表的相关渠道，在我国的金融模式实际运行当中，，主要是对于借款人的征信情况进行评估，金融结构对于评估结果进行判断，来决定是否放出贷款、以及贷款的数额大小。也就是金融机构提供贷款时，首先对贷款的安全性与盈利性进行评估，利润保持稳定时，主要考虑的就是风险的大小。

（三）互联网金融对于利率传导机制的影响。利率传导机制是我国货币政策传导机制中重要的组成部分，它决定着其他的货币机制能否有效的发挥作用。利率传导机制是指在货币政策的变动过程中，利率发生变化，从而对金融经济产生影响的机制。具体来说，就是在整体的货币政策传导机制中，货币政策引导着货币供应量的变化，进而影响利率的变动，然后对投资贷款等金融活动产生影响，最终影响到整个经济社会的发展。

改革开放为我国经济带来了飞速发展，而为了适应经济发展，我国开始了利率化的市场改革，而互联网金融行业的出现，推进可利率化改革的进程。互联网金融的发展促进了资源的合理配置，催生了许多新的融资模式，也就提高了利率传导机制的效率。同时互联网金融模式的发展，减少了金融摩擦情况的出现。

三、互联网对货币传导机制影响总结

互联网金融是新时代背景下，应时代要求产生的一种新的金融行业，对于我国经济发展有着重要的作用。货币传导机制作为金融调控手段，受到互联网金融行业发展的影响，互联网技术不断发展，会抑制传统的信贷传导机制，促进利率传导机制的发展完善。互联网金融作为金融创新的着一种方式，他的发展改变着货币政策传导体制，为了经济的发展，我们要推进多渠道传导机制的完善，加大金融体制的改革力度，制定完善的互联网监管体系与规范。

【参考文献】

[1] 陈韶韵.互联网金融对央行货币政策传导的影响及政策建议[J].信息系统工程，2018（05）：26-27.