经济新常态对公司财务战略影响探讨

阳 钰

一、前言

2014年习近平总书记在河南考察时曾经说过，我国的发展仍然处于一个重要的战略机遇期，需要增强国家的信心，从当前我国经济发展的实际情况出发，以现阶段情况为起点，适应一种新常态，需要保持一种平常心态的战略，推进经济健康持续的发展。

古语有云，思深方益远，谋定而后动。哈佛教授迈克尔曾经说过，战略是决定一个企业成功或失败的关键，所以一个科学严谨的战略对于现代企业的长久发展起着至关重要的作用。而其中，公司的财务战略更是重中之重，是整个企业管理的核心部分，一个不恰当的财务战略可能使公司逐渐走向灭亡，而一个合适的财务战略则会使公司顺利发展，未来前景也将越来越好。

随着经济全球化的快速发展，为了我国企业的长久发展，就必须把眼光放远，向国际先进的管理制度水平看齐，学习引进国际先进的管理方法来完善企业自身发展。更重要的是，现在我国宏观经济进入了经济新常态的时期，各方面都会呈现出新的特点，如何在新的大环境下作出反应并且及时调整企业战略，使企业在诸多竞争中立于不败之地，是现在企业财务战略研究的重要内容。

二、企业财务战略的内容

（一）筹资战略

筹资战略是关于资金的来源、方式以及结构规模等方面的合理性、有效性的谋划。现在筹资方式越来越多元化，多元化的筹资方式不仅可以提供企业的资金来源，保证资金充足，而且还可以提升筹资效益。企业筹资战略需要长期、系统的计划，不可能短期之内就形成，它要以企业的实际情况结合外部环境和行业发展趋势为基础，然后对企业筹集资金的方法、结构和来源的谋划。筹资战略的最终目的是在和企业总体战略保持一样的情形下，不但希望企业有保持长期市场竞争力的资金来源，而且希望提高筹资效益。

企业的筹资战略要和内外部环境相结合，以符合企业的总体战略目标，满足企业经营所需资金。当然，筹资的金额要恰当，过多资金会导致资金浪费，增加资本成本，筹资金额少了则不能保证企业的日常经营活动，会对正常的业务活动造成一定的影响。同时也要考虑公司的经营风险和财务风险，所以也需要从财务杠杆和经营杠杆着手，使企业达到一个合理的资产负债率，降低经营风险与财务风险。

（二）投资战略

投资战略是通过分析资产组合以确定企业应该如何进行投资，即确定最适合的投资方向、方式以及规模的策略。投资战略关系着企业是否将有限资金进行有效合理的配置，这也正是企业财务管理的核心内容。

作为对企业投资情况进行总体规划，以及对一个企业总体战略的战略方式提出要求，投资战略需要解决的就是适当的投资方式、投资目标、投资规模和时点等问题。对于一个企业来说，经营活动和投资活动紧密相连，投资战略作为企业总体战略的核心部分，是实现企业战略目标的重要方式。

（三）分配战略

利润分配战略是一种调节股东的收益和企业发展前景的战略，分配战略也是企业财务战略的重要组成内容之一，它的作用是可以决定关于公司的盈余分配和利润留存的问题。包括对公司利润整体和部分的分配、长期和短期的规划管理。企业盈余来自内部的筹资策略，发放股利的话会使投资者产生一定的信心影响。从信号理论的角度来分析，企业分发股利在投资者的眼里，代表着企业的发展良好，有信心继续投资下去。当然，股利政策要和企业总体战略保持一致，也要考虑到企业内外部环境的影响因素和企业未来发展方向。

三、经济新常态对财务战略的影响

新常态是指从原来的状态向一种新的状态的转变，但是这种状态相对于比较稳定，是一个持久、全面、深刻转变的时期，也是一个进行产业升级、结构调整和转型的过程。这是基于经济结构调整基础上的可持续发展经济，主要强调经济的结构稳定增长，而不是单看经济总量。

（一）经济新常态对筹资战略的影响

在经济新常态的背景下，经济的增长速度、结构以及动力方面都有所改变，整体经济情况呈现下降趋势，不管怎样最终结果都是希望可以使我国经济健康平稳的发展。这样的环境对于企业的筹资情况都会有或多或少的影响。企业筹资一般都会通过发行债券或股票，向银行借款等方式筹资所需要的资金，再利用所筹集的资金使企业有充足的资金得以成功运营下去。

现阶段我国资源在金融和资本市场上并没有得到合理有效的配置，每一种筹资方式也会出现相应的风险。基于目前处于经济新常态时期，面对的市场竞争压力会更大，风险也随之变大，所以筹资战略要考虑到风险控制问题。企业若想要持久稳健地发展自然要选择一个适合企业未来发展的筹资方式。

（二）经济新常态对投资战略的影响

对于在新环境下的投资环境来说，我国现在经济增长速度整体在逐渐地降低，不可能短期之内就获取很多利润，第一产业和第二产业早已不占据主导地位，第三产业才是国家发展的重点，所以在经济新常态背景下，资本更倾向于新兴产业，例如互联网、科技环保、医疗服务等等行业。

鉴于对每个行业自身特点的区别，企业的投资战略会根据企业情况进行选择，不可能按照以往的投资方案继续进行投资，必须根据外部环境因素确定一种适合的投资战略。进入了新环境时期，投资也可能会出现新的风险问题，因为经济增长率在下降，投资增长的速度也会随之下降，那么自然而然投资收益和报酬也会降低。作为一个企业，经营的目标就是为了获取利润收益，所以应该要选择适合的投资方式使企业得到预期收益。

（三）经济新常态对分配战略的影响

在经济新常态的背景下利润分配制度也面临着机会和挑战并存的局面。经济增长速度在放缓，结构在不断优化升级，动力发展的驱动因素也在改变，这些经济特点的不同会造成各个企业发展的不同，分配制度也会有压力。现在第三产业占我国主导地位，新常态下要求分配制度需要引导和扩大消费，促进经济的增长和分配制度的改革。虽然目前分配制度依然在加大力度不断改进，但是分配问题的改革仍然困难重重。我国分配差距的现象较为明显，虽然已经在调整中，但是这个问题是个长期的过程，需要很长的一段时间去逐渐完善。对于整个社会群体来说，需要拥有公平合理的分配制度，这样才能在经济新常态下保持一定的稳定性。新常态这种环境对于分配制度的改革是有重要意义的，它可以充分利用多余的生产能力，从而提高人们的生产积极性，使得经济增长更富有活力。处于新的环境中，面对机遇和挑战并存的局面，要抓住市场经济的机会，建立健全合理的分配制度。

四、经济新常态下企业财务战略的选择

（一）筹资战略的选择

筹资战略主要是为企业提供充足的资金，让企业可以顺利进行生产经营和解决投资项目资金需求，即它是为了便于日后实施企业的投资战略。在选择适合的筹资战略时，需要考虑很多因素，比如筹资的成本、时点、规模、结构和风险等这些内外因素。在新常态时期，投资方式可以根据不同的增长速度选择快速增长型投资或者选择低增长型投资。

如果投资项目在未来有很大的发展潜力，获利空间大，随之风险也将增加，自然需要较多资金支持，那就是快速增长型投资。鉴于风险较高则要选择保守型的筹资战略，比如可以选择内部筹资，用企业的内部自有资金来支付股利；或者保持一个适当的债务比例，充分利用财务杠杆的优势，维持一个较为良好的借贷能力；也可以将充裕的资金先留存，用于以后年度的资金需求。低增长型投资则和快速增长型相反，需求的资金量相对来说较少，风险也随着低一些，就应该选择积极的筹资战略。在这种情况下，可以通过较高的负债筹资来达到节约所得税的目的；也可以在可控的风险下，利用较高财务费用刺激收入的增加，进而增加利润；对于上市公司可以通过股票回购使股价上升，向投资者传递一种企业经营良好的信号。

（二）投资战略的选择

在经济新常态下，投资增长速度的降低会导致企业投资受到一定的影响，但是在选择投资战略时为了确定企业的计划投资规模和目前企业的发展需求、投资方式和相对应的投资风险大小是否相适应，可以先对投资方式和投资规模做出适当安排。

投资战略的选择方式可以分为直接投资和间接投资。直接投资一般和实物投资相关联，需要考虑投资的时间、规模以及方向等，这些因素要和资产的需求量以及生产规划相一致，这样才能满足企业财务战略的需求。以前投资主要倾向于提高规模效益，进入新常态后，投资就会倾向于提高科学技术，提高资源配置效率和盘活资产存量等方面。间接投资就是通过企业借贷、购买证券、市场筹资等方式将资本投到企业以外的地方以期获得股利或者利息。这种投资方式需要选择合适的时机进行投资，因为资本市场无时无刻不在变化，金融市场更是变化迅速，在当前的经济形势下，一定要选择好投资时间、方向、项目等，争取在资本的大旋流中找到属于自己企业的一席之地。

（三）分配战略的选择

利润分配是公司财务战略的核心，任何投资者都希望得到更多的收益或者股利，只有得到了收益他们才能有信心并且放心的继续投资于企业。对于每个企业来说每年的股利分配政策都相对来说比较固定，股利分配比例不会有很大的波动。在经济新常态下，虽然经济增速在放缓，但是每个企业在选择分配制度的时候，也要先考虑企业目前一段时间内经营所需要的资金。

股利分配战略有零股利类、固定股利支付率类、剩余股利类以及低股利加额外股利类。对于很多企业来说，一般选择前三类比较多，但是现在是新的发展时期，竞争环境越来越复杂，企业想要更好的发展，建立良好的公司形象，可以选择第四种分配战略。企业预先有一个较低的分配比例，当企业运营良好有较多收益时再选择支付额外的股利，这样做不仅可以维持企业稳定增长，也可以给投资人传递企业经营良好的信号，增强他们的投资信心。

四、结论

目前我国的经济环境正处于不断的变化之中，公司管理面临着多样、复杂的局势，企业要根据内外部影响因素来制定有效的公司财务战略以适应经济新常态的变化，争取在错综复杂的经济大环境中占据属于企业的一席之地，让企业可以健康稳定的持续发展，实现可持续发展的目标。可是每个企业的可持续发展都离不开财务战略，财务战略关系着企业的资金运转，资源的合理有效配置以及企业未来的发展前景问题等，所以财务战略是企业经营管理的核心问题，是企业整体战略中最重要的一个环节，每个企业都应该根据自身情况制定适合的财务战略。

结束语

总体来说，随着公司的经营发展，公司的战略也会随之逐渐进行调整，财务活动更是如此，需要根据变化情况及时作出调整。现在我国处于经济新常态的发展时期，财务战略更是重中之重，所以要谋划好一个恰当的筹资、投资、分配战略，目的是为了实现企业价值最大化，谋求企业的长期发展目标，集合所有资源进行合理适度的整合规划，才能使企业资本增值和财务能力持续平稳增长。

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